アドバイザーのための暗号化: 暗号化とコンプライアンス

「Ask an Expert」では、ML Tech の Leo Mindyuk 氏が米国の金融イノベーションおよびテクノロジー (FIT) 法の重要性を説明しています。本質的に、この法律は、米国内の金融分野における技術革新の採用と開発を促進することを目的とした法律を指します。 FIT 法は、適切な監視とリスク管理を維持しながら、規制の枠組みを最新の状態に更新し、新興テクノロジーに対応できる十分な柔軟性を確保することを目的としています。そうすることで、イノベーションを促進し、消費者保護を強化し、世界の金融情勢における米国の競争力を維持します。

– サラ・モートン

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暗号化コンプライアンスを乗り切る: 信頼の問題

仮想通貨投資家は、ボラティリティが高いことで知られる市場において、新たな機会を掴むこととリスクを最小限に抑えることとの間で微妙なバランスを取る必要がある。投資アドバイザーにとって、課題はさらに複雑です。慎重な規制当局や、不利なメディア報道に振り回される恐れのある顧客に対して、自らの立場を守らなければなりません。

2024 年のエデルマン トラスト バロメーターは、社会の期待の変化に直面しても、信頼される評判を維持することの重要性を強調しています。ファイナンシャル・アドバイザーは、FTXやセルシウスのような注目を集める仮想通貨の崩壊、SEC訴訟などの企業に対する進行中の規制措置、イーサリアムETF、現実世界の資産のトークン化、ステーブルコインなどの新たなトレンドの影響に対処する必要がある。

図 1: 2024 年のエデルマン年次トラスト バロメーターのスライド 29

ここでは、アドバイザーがクライアントに代わって受託者として行動しながらブランドを守るために採用できる 5 つの戦略を紹介します。

信頼できるアドバイザーのブランドを保護するための 5 つの戦略

暗号資産投資アドバイザーは、デジタル資産の選択が自社と顧客の両方のリスク選好と一致していることを確認する必要があります。ミームコインからビットコインETFまで幅広い選択肢があるため、クライアントが特に惹かれているものの完全には理解していない暗号通貨投資に対する手数料をアドバイザーが免除することは有益かもしれない。さらに、リスク管理に包括的なアプローチを採用することが重要です。これには、文書化されたリスク許容度のアンケートを超え、デジタル資産市場に関わる潜在的なリスクについてのより微妙な理解が含まれます。受託者として、アドバイザーはクライアントの最大の利益を優先し、探索と注意のバランスをとった戦略を採用する必要があります。

2. SEC マーケティング規則への準拠をテストする

最近のリスク警告や AI ウォッシングの事例を考慮すると、今日の状況では金融アドバイザーが証券取引委員会 (SEC) のマーケティング規則に準拠することを優先することが重要です。アドバイザーは、暗号通貨の専門知識について根拠のない主張を控え、必要なスキルと経験を確実に備えていることを確認する必要があります。さらに、アドバイザーはマーケティング戦略を策定する際に、ソーシャルメディアのトレンドに影響されないようにする必要があります。米国における仮想通貨に関する規制状況はまだ発展途上です。この複雑な環境を効果的に乗り切るために、アドバイザーは欧州連合の暗号資産市場 (MiCA) 基準と同様に、 暗号通貨を金融商品と見なす必要があります。これらの資産をマーケティングする際には、SEC および FINRA のガイドラインに厳密に従うことが不可欠です。

3.バランスの取れた投資プロセスを文書化する

規制を明確にする前に、ファイナンシャル・アドバイザーは、投資委員会会議中の不確実性、市場の不安定性、投資ファンダメンタルズなどのリスク要因に関する議論と意思決定のプロセスを記録することをお勧めします。 2008 年の金融危機時の非流動性資産に関する過去の経験を参照することで、アドバイザーは不確実性にもかかわらず受託者責任を守ることができます。その期間中、資産評価に関連する受託者責任をどのように履行するかは不確実でした。ただし、多くは次の方法でこれらの要件を満たしています。

アドバイザーは暗号資産投資にも同様の戦略を採用できます。

4.サービスプロバイダーの監視のためのベストプラクティスを実装する

勤勉なアナリストとして、外部の暗号通貨アドバイザーやサービスプロバイダーと協力する場合、証券取引委員会（SEC）のアウトソーシングに関する規則案で提案されているガイドラインに従うことを優先することをお勧めします。そうすることで、私の評判を効果的に守ることができます。これには、これらの標準を徹底的に理解し、組織内でそれらがどのように実装されているかを注意深く文書化することが含まれます。

5.信頼が損なわれた資産を監視する

今後数年間は、暗号通貨セクターにおけるコンプライアンスの確保とリスク管理にとって非常に重要な期間となります。欧州連合は現在、MiCA (暗号資産市場) 規制の先頭に立って取り組んでいます。対照的に、FIT21（金融機関テクノロジー法21）の超党派の承認、政治的状況の変化、そして最近のシェブロン・ドクトリンの覆いをきっかけに、米国も追随すると予想されている。規制上の不確実性を効果的に乗り越えるために、アドバイザーは運用上の回復力を備える必要があります。

暗号通貨は、増大する顧客の期待に応えて、ファイナンシャルアドバイザーの投資アプローチを変革しています。これらの新しい戦術を採用することで、企業とその顧客の両方が評判を維持しながら仮想通貨の見通しを活用できるようになります。

– Beth Haddock 氏、マネージング パートナー兼創設者 Warburton Advisers

専門家に聞く

Q.米国FIT 法とは何ですか?

A. 米国金融イノベーションおよびテクノロジー (FIT) 法は、米国におけるデジタル資産に対する決定的な規制構造を構築することを目的としています。その主な目的は、デジタル資産に関する証券取引委員会 (S.E.C.) や商品先物取引委員会 (CFTC) を含むさまざまな金融規制当局の管轄区域を定義することです。

Q.米国の FIT 法が重要な理由

A: デジタル資産に対する規制構造が定義されていないため、市場関係者間に混乱が生じ、規制当局と参加者の間に亀裂が生じます。この持続的な不確実性と決定的なルールの欠如は、デジタル資産市場に悪影響を及ぼしています。提案されている法案は、規制の確実性、消費者保護、税制、イノベーションなど、さまざまな重要な分野の問題に取り組むことを目的としています。

Q.米国選挙の結果が重要なのはなぜですか?

専門家: 今後の選挙の結果は、米国のデジタル資産セクターの規制の枠組みと軌道に大きな影響を与えるでしょう。たとえば、議会の構成は、FIT 法のようなどの立法イニシアティブが注目を集めるかに影響を与える可能性があります。さらに、明確な規制環境と政治的安定は投資家の信頼を高め、デジタル資産へのさらなる投資を促進し、市場の拡大に貢献します。

– MLTech CEO、レオ・ミンデュク

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注: このコラムで表明されている見解は著者のものであり、必ずしも CoinDesk, Inc. またはその所有者および関連会社の見解を反映しているわけではありません。