アドバイザーのための暗号: ビットコインと融資

今日の記事では、ローン取引における質権としてのビットコインの機能を詳しく掘り下げ、ラ・ホジャ・キャピタル・パートナーズのマネージング・パートナーであるメレディス・ヤーブロー氏が提供する洞察を交えて、ビットコインがもたらす可能性のある利点について議論します。

「Ask an Expert」では、Verde Capital Management の Eric Tomaszewski が、ビットコインを裏付けとする住宅ローンの現実、その運用、潜在的な危険性、考慮すべき重要な要素について説明します。

– サラ・モートン

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担保としてのビットコイン: 借り手にとっても貸し手にとっても投資家にとっても良い

金融の複雑さを研究する研究者として、私は文明間の多様な道徳哲学によって形成された金融の進化に魅了されてきました。たとえば、古代イスラム、ユダヤ教、ヒンズー教の伝統では、相互利益と責任ある資産管理が強調され、利息を蓄積することよりも公平なリスク分散に重点が置かれていました。

担保としてのビットコイン

Battery Finance Inc. などの革新的な金融会社は、ローン発行時に二重担保アプローチを採用しており、不動産の価値とローン資金を使用して取得したビットコインの一部がローンの担保として機能します。不動産資産の価値とビットコインは、これらのローンの引き受けに使用されます。

アナリストとしての私の観点から見ると、ビットコインの独特の特性は、成長資産とインフレ耐性資産としての二重の役割により、その融資構造を大幅に強化していることがわかります。ビットコインの普及と市場の関心の高まりは、その画期的なブロックチェーン技術と分散型の本質に由来しており、ビットコインはインフレ圧力や地政学的な不確実性の中で信頼できる価値の保存場所となっています。従来の貴金属とは異なり、ビットコインの供給量は本当に限られており、最大 2,100 万枚が設定されており、採掘は 2140 年頃に停止すると予想されています。この希少性がその価値提案を高め、インフレ傾向への対応力を高めながら成長の可能性を強調します。

貸し手と投資家にとってのメリット

信用管理者の主な義務には、最初の融資額 (元本) と利息の両方の返済を保証することが含まれます。これらの管理者は、利益目標 (利回り目標) の設定と信用リスクの管理の間でバランスを取る必要があります。金利やインフレシナリオの変化に応じて追加の収益（利回りの増加）に対する需要が調整されるため、このデリケートな作業では追加のリスクを負うことが必要になることがよくあります。

急速に進化するテクノロジー環境において、多くの業界は予測不可能な変革によりビジネス構造の刷新の必要性に直面しています。インフレ率の上昇が長期間続くと、企業にとってこれらの調整はさらに困難になります。信用管理者にとって、業務戦略を大幅に変更すると、信用リスクの大幅な変化につながる可能性があります。ビットコインを担保として組み込むことで、管理者は目標利回りを達成しながら信用リスクを潜在的に低下させることができます。

簡単に言えば、ビットコインには高い成長の可能性があるため、投資ポートフォリオにビットコインを追加すると、全体的な収益が向上します。ビットコインのパフォーマンスは通常、金利やインフレなどの伝統的な信用要因と連動していないため、この追加はより良い分散効果ももたらします。これは、投資家が追加の信用リスクを負うことなく、より多くの利益を得ることができる可能性があることを意味します。管理者は、追加の利回りを得るためにリスクを増大させるという通常の課題を回避し、高品質の借り手と堅牢な構造を選択することに集中できます。

借り手に利益をもたらす

アナリストとして、私はビットコインを担保フレームワークに組み込むことの利点を証明できます。この統合により、ビットコインの長期的価値について借り手と私の間で統一された見解が促進され、私たちの利益を一致させる相互理解を促進します。この連携により、貸し手として私はパートナーシップの成功を優先し、ビットコインへの豊かな投資から双方が確実に利益を得ることができるようになります。

ユーザーは、重要な価格レベルを追跡し、収益性の高いイベントを処理するファイナンシャルアドバイザーによるビットコイン保有の専門的な処理の利点を享受できます。このプロアクティブな管理は、資産の価値を最大化することを目的としており、ユーザーに追加レベルの知識とガイダンスを提供します。さらに、ビットコインの資産を蓄積すると、ユーザーの自由度が高まり、ローンの繰り上げ返済や繰り上げ返済オプションの選択が可能になります。

さらに、融資の担保としてビットコインを追加すると、借り手に融資条件が改善される可能性があります。この追加のセキュリティにより、認識されるリスクが減少するため、金利が低下し、より有利な借入条件が得られる可能性があります。ビットコインを担保構造に統合すると、融資市場が大きく変化する可能性があります。不確実性が増大する時代に信用リスクを管理する同社の能力は、同社の変革の可能性を示しています。

基本的に、この計画の有効性は与信管理チームのスキルと適応性に大きく依存します。

– メレディス ヤーブロー氏、ラ ホージャ キャピタル パートナーズ、マネージング パートナー

専門家に聞く

Q: 住宅を購入する際の担保としてビットコインを利用できますか?

もちろん、ビットコインをこのタスクに利用することは可能ですが、そのアプリケーションに影響を与えるさまざまな要因により、ある程度の複雑さが伴います。ビットコインを保持するか、他の金融システムと簡単に統合できる同等の資産に変換する方法 (「ラッピング」と呼ばれることが多い) は、利用可能なオプションに大きな影響を与えます。

ビットコインが一般的な傾向や市場の変動と一致するかどうかに焦点を当てるのではなく、まずビットコインが個人や家族の目標にどのように貢献できるかを考えてください。これには、資産に影響を与える価格の不安定性、市況による強制売却のリスク、規制上の不確実性、保有資産に影響を与える可能性のある保管問題などの潜在的な危険性を評価することが含まれます。

Q: リスクについてさらに詳しく教えていただけますか?

法律/規制の場面: 住宅ローンの担保としてビットコインを使用することに関する規則や規制は、まだ完全に確立されていません。最新の開発状況を常に最新の状態に保つことが重要です。

仮想通貨投資家にとって、価格変動が激しいビットコイン市場を乗り切るのは困難な場合があります。昨日だけでも、BTC が 1 日以内に 20% 急落するのを目撃しました。これは、市場に内在するリスクをはっきりと思い出させます。貸し手はこの変動リスクを管理するためにローン・トゥ・バリュー（LTV）比率を低く設定することが多いため、こうした急速な価格変動は融資に直接影響を及ぼします。その結果、借り手はローンを確保するために多額の担保を提供する必要があることに気づくかもしれません。

ビットコイン担保住宅ローンに関連するコスト: ビットコイン担保住宅ローンの金利と手数料は、従来の住宅ローンとは大きく異なることが多く、通常は数パーセント異なります。潜在的な借り手にとって、決定を下す前にこれらの新しい金融商品の長所と短所を評価することが重要です。

安全対策/保管: 質入れられた資産、特にビットコインの安全を維持することが重要です。通常、貸し手はビットコイン担保を保護するための予防措置として、サードパーティまたはマルチシグネチャウォレットを採用します。

– Eric Tomaszewski 氏、Verde Capital Management 財務アドバイザー

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