トークン化された現実世界の資産がどのように仮想通貨を上回るパフォーマンスを発揮しているのか

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ブロックチェーンとデジタル資産の分野で豊富な経験を持つ研究者として、私は各機関の間で現実世界資産（RWA）のトークン化が進む傾向が高まっていることに興奮しています。最近、ブラックロックのような金融大手がこの分野に参入したことは、その可能性を証明しています。ブロックチェーン技術を活用することで、特にプライベート資産や代替資産に対して、オフチェーンの対応物と比較して RWA をより効率的に発行、管理、配布できます。

Real World Asset (RWA) トークン化として知られる、現実世界の資産をデジタル トークンに変換するプロセスは、金融機関の間で大きな注目を集めています。 BlackRock のような著名な業界リーダーも、デジタルで表現された独自の資産を導入することでこのトレンドに加わりました。

ブロックチェーン技術を活用することで、従来の資産、特にプライベート資産や代替資産の発行、管理、配布を、ブロックチェーン以外の同等の資産よりも効率的な方法で促進できます。

2018 年以来、セキュリティ トークン マーケットはこの分野で積極的に活動しており、600 を超えるトークン化された資産を監視しています。私たちの観察に基づいて、いくつかの新たな傾向とそれぞれのパフォーマンスを次に示します。

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最近の会話に基づくと、ブラックロック USD 機関デジタル流動性ファンド ($BUIDL) は、トークン化されたマネー マーケット ファンドに投資するという、機関の間での成長傾向を表しています。 2024 年 6 月だけで、このファンドは 5.93% という注目すべき増加を経験し、運用資産 (AUM) が 4 億 8,331 万 1,326.32 ドル増加しました。

トークン化された現実世界の資産がどのように仮想通貨を上回るパフォーマンスを発揮しているのか

このようなファンドをオンチェーンに置くことにどのような努力の価値があるのでしょうか?

このトークンは、Securitize を通じてイーサリアム ブロックチェーン上で発行され、さまざまな方法で有用であることが証明されています。たとえば、最近では、プライム証券会社である FalconX の担保として機能し、融資を受けてデリバティブ ポジションを確立しました。

ベンチャーキャピタル業界を研究している研究者として、私は TokenizeThis 2024 カンファレンスで Mike Reed が共有した興味深い話を見つけました。同氏は、ベンチャーキャピタリストがポートフォリオ企業に資金を提供するために自社のトークン化マネーマーケットファンド（$BENJI）を採用する意向を表明した例を詳しく語った。この背後にある理論的根拠は、従来の資金を送金する代わりに、ブロックチェーン技術を使用して収益を生み出す資産を会社の財務省に直接送金できるということです。理論的には、これにより、資金が会社によってどのように利用されているかを監視できるようになり、投資プロセスの透明性と管理が向上します。

熱心な研究者として、私は実際の実験や実際の応用を通じてコスト削減と実用性の向上が発見された数多くの事例に出会ってきました。いくつかのわかりやすい例を紹介します。

  • ブロードリッジは、10 万レポ取引ごとに 100 万ドルの節約を報告
  • Project Guardian の概念実証を通じて、JPMorgan の Onyx は、ポートフォリオのリバランスを 3,000 ステップからボタンの数クリックまで削減したと報告しています (自由裁量ポートフォリオが 100,000 と仮定)
  • 上記の概念実証により、スマート コントラクトの使用により、自由裁量ポートフォリオからのキャッシュ ドラッグが年間約 18% 排除されるという結果になりました。
  • 図では、70 億ドル以上相当の HELOC がトークン化されています。発行、保管、証券化することで、プロセスを 150 bps 節約しました。これらの節約は発行者と最終投資家に送られます。
  • Hashnote の USYC 製品は、Broadridge と協力して日中市場 (主に銀行向け) にアクセスし、利回りを高め、顧客に還元することを目指しています。

指定されたユースケースに基づいて、セキュリティ トークン マーケットはどの資産のトークン化に重点を置いていますか?この市場には、ブロックチェーン上でセキュリティ トークンとして表現される株式、リミテッド パートナーシップ ファンドのユニット、不動産、および債務商品が含まれます。

トークン化された現実世界の資産がどのように仮想通貨を上回るパフォーマンスを発揮しているのか
STM の RWA 証券市場アップデート – 2024 年 6 月レポートによると、STM が監視するすべての RWA に基づくセキュリティ トークンの仮想コレクションは、2024 年 6 月に +13.73% のリターンをもたらし、CoinDesk 20 指数の -11.74% の下落を上回りました。仮想通貨市場の低迷はマクロ経済的要因に関連している可能性があり、金利引き下げ幅の縮小を示唆する憶測が広がっている。

アナリストとして、私はビットコインETFへの流入の同時減少とその結果として生じる否定的なセンチメントが、CoinDesk 20指数内のビットコインやその他の暗号通貨の価格に悪影響を与えていることに気づきました。この期間の市場動向をより包括的に理解するために、STM のチームは 2024 年 6 月を通じてさまざまな資産クラスのパフォーマンスを比較する詳細な分析を実施します。詳細については、最新の調査レポートにアクセスしてください。

研究者として、この記事で伝えられる視点は私自身の個人的な見解であり、CoinDesk, Inc. またはその経営者やパートナーの見解と一致しない可能性があることを強調したいと思います。

2024-07-10 19:06