ビットコインのラリーは終わったのか？高値が半減するにつれてレバレッジが低下: レポート

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ここ数年、仮想通貨市場を注意深く観察してきた者として、私は最近の傾向が興味深いと感じています。マイナスの調達金利や米国スポットビットコインETFへの純流入量の減少に示されるように、ビットコインに対するトレーダーの行動の変化は、投資家の間でより慎重なアプローチが取られていることを示唆している。

最近、仮想通貨市場では取引パターンに明らかな変化が見られ、特に投資家の間でビットコインに注目が集まっています。

この状況を観察しているアシスタントとして、私は次のように言います。 CryptoQuant からのデータの分析によると、さまざまな取引所でビットコインの無期限先物契約のロングポジションを維持するためにトレーダーが支払う手数料を表すビットコインのファンディングレートに気づきました。ブルームバーグの最新レポートによると、2023年10月以来初めてマイナス圏に陥った。

ビットコインのラリーは終わったのか？高値が半減するにつれてレバレッジが低下: レポート

この修正は、重要な市場促進剤の影響力の弱まりと一致して、ビットコインに強気の賭けをする熱意が低下していることを示しています。

半減期後のビットコイン市場のダイナミクス

私は、ビットコインの調達率の低下と、かつてビットコインの価格を大幅に押し上げ、史上最高値に達していた米国のビットコイン上場投資信託（ETF）への純流入額の減少との間に、興味深い関係があることに気づきました。

ビットコインの半減期は、新しいブロックを追加するマイナーの報酬を削減し、流通する新しいコインの数が減少する可能性がある出来事であり、価格に大きな影響を与えると広く予想されていました。しかし、市場の反応は比較的落ち着いたものとなっている。

ブルームバーグのレポートによると、この控えめな反応により、地政学的な紛争や金融政策に対する見解の変化など、より大きな経済的影響の影響が強まり、投資家がより慎重になっている。

直近のビットコインの半減後、多くの人が予想していたような大幅な価格上昇は起きていない。その代わり、ビットコインは3月の過去最高値から10％以上の調整を経験しており、現在その価値は約6万3000ドルとなっている。

ビットコインのラリーは終わったのか？高値が半減するにつれてレバレッジが低下: レポート

CryptoQuantの現リサーチ責任者であるJulio Moreno氏によると、ビットコインの調達金利がマイナス領域に落ち込んでいることは、ロングポジションを建てようとするトレーダーの熱意が低下していることを示していることに気づきました。

最近のデータに基づいて、興味深いパターンに気づきました。ブルームバーグは、観察されたように、米国のビットコインスポット上場投資信託（ETF）への毎日の入金が大幅に減少していると報告した。さらに、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のビットコイン先物契約の建玉は減少しており、仮想通貨投資への熱意が低下していることを示唆している。

[1/4] ビットコイン ETF フロー – 2024 年 4 月 25 日 – 更新

— BitMEX Research (@BitMEXResearch) 2024 年 4 月 25 日

K33 Research のアナリスト Vetle Lunde がいくつかの興味深い洞察を述べているブルームバーグのレポートを見つけました。同氏は、最近の資金調達金利が中立からマイナスになる傾向は極めて異例であり、市場が価格安定期に向けて準備を進めている可能性があることを示唆していると指摘した。

借り入れと売りの活動が減少しているこの時期には、ビットコインの価格はより安定する可能性があります。しかし、ビットコインが短期的に反発する可能性については考えさせられる。

採掘難易度の調整と市場への影響

市場が変化するにつれて、ビットコインのマイニング難易度が初期の上昇を経験したことは注目に値します。これは第4の半減期が発生して以来初めてです。

2016 ブロックごとに、難易度調整が 2% ずつ増加するため、マイニング プロセスは若干複雑になります。ビットボのデータに基づくと、今回の調整によりその水準は過去最高の88兆1000億ドルに達した。

ビットコインのラリーは終わったのか？高値が半減するにつれてレバレッジが低下: レポート

以前のパターンとは対照的に、半減期イベントの後は、利益の減少により生産性の低いマイナーが市場から排除されるため、マイニングの複雑さは減少するよりむしろ増加する傾向にあります。

マイニング難易度の異常は、マイニング技術の進歩によりプロセスが効率化されたことや、マイニング会社が新しい戦略を採用したことなどにより、半減期後もマイナーが活動を続けていることを示しています。

マイニング活動の堅牢性が、ビットコイン ネットワークのセキュリティと処理能力の両方の維持に大きく貢献できることに気づきました。ただし、過去の半減期イベントのみを参照点として使用してビットコインの市場動向を予測することには複雑さが伴うことを認識することが重要です。

2024-04-25 19:17