ビットコインは年初から40%上昇したが、リスク調整後のリターンでは金が勝利

多少の白髪はある経験豊富な投資家として、私はリターンだけではすべてを語れないという難しいことを学びました。リスクリワードレシオは投資の価値を測る真の尺度であり、ビットコインは金と比べてこの点では及ばないようだ。

今年、ビットコイン（BTC）は40％以上急騰し、多くの有名な株式市場、債券投資、金、さらには世界的な政治紛争で上昇した石油さえも凌いだ。

ゴールドマン・サックスの目覚ましい業績は、収集したデータから判断すると、その高レベルのボラティリティを完全には相殺していない。

金と比較すると、ビットコインの今年のボラティリティ対リターンの比率は10%未満と比較的低く、金の調整後リターンは20%近くと業界トップクラスの大幅な高水準となっている。この比率は、リスクまたはボラティリティの各単位に対する投資収益率を測定します。絶対的に見て、金の価値は 28% 上昇しました。

簡単に言うと、ゴールドマン・サックス社の10月の調査によると、債券収入に縛られず成長に敏感な投資の中で、イーサリアムのトークンイーサ、日本のTOPIX指数、S&P GSCIエネルギー指数はビットコインに比べてボラティリティが低いという。 7番目の音符は「オイル・オン・ザ・ボイル」と題されています。

この相対的に低いリスク調整後のパフォーマンスは、ビットコインは金のような安全な避難所になるには不安定すぎるという仮想通貨懐疑派の長年の見方を裏付けるものである。

先週、イランがイスラエルに向けてミサイルを発射し、中東の緊張が高まったとき、私はこれらの地政学的出来事と金融市場における金とビットコインのパフォーマンスとの間に相関関係があることに気づきました。具体的には、株式市場の下落を反映して、金は上昇したが、ビットコインは下落した。この関係は、不確実性や潜在的な紛争の時期に投資家が金などの安全な資産を求める傾向にあると考えられます。

簡単に言うと、リスクを考慮すると方向性のある賭けのリターンは十分に大きくないため、機関投資家はビットコインキャッシュを好み、裁定取引を行う傾向があります。この戦略により、トレーダーは価格変動のリスクを回避し、現在（スポット）市場レートと将来の市場レートの価格差を利用することができます。