ビットコイン ETF の最初の 1 ヶ月は記録に残っています: どのように経過し、次に何が起こるのか

    スポットビットコイン上場投資信託(ETF)の最初の1カ月間は、1日当たり約1億2500万ドルの純流入があった。グレイスケールのビットコイントラスト(GBTC)は大量の流出を経験しているが、依然として新製品の中で主要なプレーヤーである。米国の資産管理会社や登録投資顧問業者(RIA)はまだ参入していないが、予想よりも早く実現する可能性がある。

約 1 か月前、TradFi が仮想通貨に対するまったく新しい投資手段を立ち上げるための許可をついに規制当局から得たとき、興奮は高まりました。

スポットビットコインETF を米国市場に導入するプロセスには10 年以上かかりましたが、1月11日、ついにそのような商品10銘柄の取引が開始されました。

それ以来、本当にひどい乗り心地でした。

BDE Ventures の CEO 兼創設者であるブライアン D. エバンス氏は、「これらの ETF は非常に良い成績を収めています。」と述べています。 「現在、大きな流入が見られており、多幸感の段階が確実に始まっています。」

新しいETFは、過去4週間で毎日平均1億2,500万ドル相当のビットコイン(BTC)を純増した。これは、他のビットコインETFよりも手数料がはるかに高いグレースケール・ビットコイン・トラスト(GBTC)からの多額の流出(総額60億ドル以上)にもかかわらずである。

わずか1か月で、旧GBTCのビットコインファンドは110億ドル相当のビットコインを蓄積し、ETFのうち3つ(ブラックロックのIBIT、フィデリティのFBTC、アーク21のARKB)の運用資産は10億ドルの大台を突破した。実際、月曜日の終わりの時点で、IBIT の運用資産残高は 50 億ドルに近づいており、FBTC は 40 億ドル弱でした。

ブラックロックのファンドは、2024 年の資金流入ベースですべてのETF(非暗号資産を含む) のトップ5 に入ったことさえあり、iシェアーズ・コアS&P 500 ETF( IVV) とバンガード S&P 500 ETF (VOO) です。ブルームバーグ・インテリジェンスのエリック・バルチュナス氏は、「(IBITは)最大かつ最高の企業とひじをこすり合わせている」と語った。

この急速な蓄積はビットコインの価格に影響を与えており、1月11日の取引初日から数日間の「ニュース売り」による一時的な下落の後、最近では反発し数年ぶりの高値を記録している。 u> 月曜日には 50,000 ドルを超えました。

GBTCはどこですか?

グレイスケールのGBTCは、先月スポットETFに転換されるまで長年にわたりクローズドエンドファンドとして存在してきたが、それ以来、巨額かつ安定した資金流出が見られ、その運用資産は約300億ドルから240億ドル弱にまで削減された。月曜日の。

ファルコンXのレポートによると、ETFとして上場される前に同ファンドを購入した多くの投資家は現在、売却することで100%以上の利益を得ているという。

グレイスケールは、転換後のETFの管理手数料を1.50%と1パーセントポイント(100ベーシスポイント)以上高く設定しており、競合9社の中で最も高額な手数料を設定していることは注目に値する。利益確定に加えて、ファンドはコスト削減を求める一部の資金の出口を確実に見ている。

「GBTCがどこへも行くとは思えない」とファルコンXのトレーディング担当上級副社長マット・シェフィールド氏は報告書の中で述べた。 「彼らはこの分野を先導し、この分野で多くの先駆者となり、その結果、仮想通貨ネイティブの強い支持を得ています。」

グレイスケールの広報担当者はコインデスクに対し、「GBTCがすべてのスポットビットコインETFの市場投入に向けた道筋を切り開いたことを誇りに思っており、ビットコインの継続的な成長と成熟、そしてスポットビットコインETFを中心とした強固なエコシステムについて楽観視している」と語った。

ビットコインの次は何でしょうか?

スポットビットコインETFの立ち上げを成功させた需要の高さは、近い将来に頭痛の種を引き起こす可能性がある。最近の純流入により、1日あたり数千ビットコインの購入が必要となっており、その倍数は毎日採掘される900の新しいトークンよりも高く、4月にビットコインの半減期が起こるとその数は450に減ります。

これに加えて、スポットETFの発売からまだ1か月しか経っておらず、ほとんどではないにしても多くの主要な資産管理プラットフォームがまだ顧客に商品を提供していないという事実もある。 ETFストア社長のネイト・ゲラシ氏が言うように、これまでのETFの成功は「片手を後ろ手に縛られて」もたらされたもので、流通量が増えればさらに多くの需要が生まれることを示唆している。

ファルコンXのシェフィールド氏は「企業が名前を公表し始め、ポートフォリオ・ストラテジストがさまざまな投資家ベースへの配分を決定する作業に従事するようになると、流入額はそれまでのETF商品を超える可能性が高い」と述べた。

ETF内部関係者は、米国の資産運用会社や登録投資顧問(RIA)のネットワークが定められたデューデリジェンス期間の受託者基準に縛られているため、多数の米国資産運用会社や登録投資顧問業者(RIA)がまだ参入していないことをよく知っている。

この遵守期間は、通常、ビットコイン ETF のような新しい商品の発売から 90 営業日が経過することを意味し、また、さまざまな出来高しきい値や AUM 基準もあり、約 6 か月のタイムラグに相当します。

しかし、ブラックロックのIBITファンドを含む多くのスポットビットコインETFを扱う仮想通貨インデックスのスペシャリストであるCFベンチマークスの最高経営責任者(CEO)、スイ・チャン氏によると、この場合、待ち時間ははるかに短くなりそうだという。 (CoinDesk Indices は、暗号通貨インデックス業界で CF Benchmarks と競合しています。)

チョン氏はコインデスクに対し、フロリダやカリフォルニアといった米国の退職者ホットスポットに拠点を置く大手RIAネットワークや資産管理会社数社から彼の会社に連絡があり、現在デューデリジェンスを実施しようとしていると語った。同氏は、「私たちが話しているのは、1兆ドルを超える運用資産と顧問資産を個別にカウントするプラットフォームについてだ」と述べた。

これまでのところETFが相対的に成功しているということは、リスクパックに組み込むための情報を実際に収集している人々が現在それを行っていることを意味するとチョン氏は述べた。 「彼らは、90日目にこれらの製品がすべての基準を超えることを知っており、割り当てを希望するアドバイザーもいる」と同氏は述べた。 「これまで閉まっていた非常に大きな水門が開く可能性が非常に高く、約2か月以内に開かれることになる。」

2024-02-13 21:34