金融市場で 20 年以上の経験を持つアナリストとして、私は経済情勢を形作ってきた数多くのサイクルやトレンドを目撃してきました。ビットコインの現在の統合段階は、2019年の1万ドルの価格帯を彷彿とさせ、観察と比較のためのユニークな機会を提供しています。
ビットコイン市場を観察している研究者として、私は現在、3 月中旬に記録された史上最高値の 73,777 ドルを更新した後の統合の時期にあることに気づきました。それ以来、ビットコインの毎日の終値は、71,500ドルを超えることも、54,000ドルを大きく下回ることもなく、顕著な安定性を示しています。しかし、日中の安値は49,000ドルまで下落しました。この下落局面は、恐怖と貪欲指数を慎重な「恐怖」スコアの 30 に向けて押し上げているようで、これは、不安定な市場力学が困難であると感じているトレーダーの間での不安感を示しています。
60,000ドルがビットコイン価格の新たな10,000ドルになるのか?
現在の市場の不確実性に関係なく、一部の金融アナリストは、2019年に観察された同様の市場シナリオを反映し、今が購入のチャンスである可能性があるとみている。ブルームバーグのETF専門家ジェームス・セイファート氏がXを通じて表明した言葉を借りれば、「ビットコインは現在5万ドルから70ドル程度だ」過去 6 か月間の k の推移は、2019 年半ばから 2020 年初めから半ばまでの 7,000 ドルから 10,000 ドルの間で取引されていたビットコインに似ています。」
同氏は、過去のチャートと現在のチャートを比較することの複雑さを認識しており、過去のパターンが将来の結果を決定づけるべきではないものの、比較ダイナミクスは洞察力に富んだ類似点を提供すると強調した。 「私は明らかに、過去のチャートを現在のチャートと同一視すべきではないことを知っています。現在の価格動向などの違いはすべて知っています。10,000ドルは、60,000ドルの20,000ドル以上のATHからははるかに離れていました。でも、どうぞ、私をからかってください。私はそれを受け入れます」とセイファートは付け加えた。
著名なオンチェーンアナリストであり、Checkonchain の共同創設者である James “Checkmate” Check 氏は、Seyffart 氏の見解に同意しました。彼は、2024 年の現在の市場状況が 2019 年に見られたチョップ統合の段階にどれほど似ているかを奇妙で不気味だと感じました。
2019 年初頭、ビットコイン市場はわずか 3 か月で 4,000 ドルから 14,000 ドルまで劇的な上昇を見せました。この大幅な上昇は主に中国のPlusTokenポンジスキームの影響によるもので、当時流通していた全ビットコインの約2％を占めていた。これに続き、中国当局によるHuobi上でこれらの取得したビットコインの大規模な売却が行われ、2020年3月の大暴落まで市場のボラティリティが継続した。
驚くほど似ていますが、ビットコイン市場が 40,000 ドルから 73,777 ドルに急騰した 2024 年の出来事を反映していることが観察されました。この上昇は、ビットコイン総供給量の約5％を占める米国のスポットETFからの需要の増加によって大きく推進されました。しかし、これに続いて米国とドイツの両国政府による大規模な売却措置が行われ、約70,000BTCが処分されました。これらの売却により、8月5日の円キャリートレードが解消されるまで市場のボラティリティが継続した。
チェックは、興味深い観察を指摘しました。これらの出来事は、見出しだけでなく、その下にある詳細においても、驚くほど似ています。彼は、それらの類似性を強調するさまざまなオンチェーン指標を提示することで、自分の主張を裏付けました。
「2024 年の総諸経費 – 統合期間」とラベル付けされたグラフは、1 年以上流通し、最近移動されたビットコインの累積量が、前年と同様のパターンに従っていることを示しています。 2019年、このグループは約175万BTCを送金しました。 2024年の今日の時点で、約190万BTCがアクティブ化されています。グレースケール ビットコイン トラスト (GBTC)、ドイツ政府、米国政府などの大規模な組織が、この期間中に約 454,000 BTC の移動を担当していたことに注意することが重要です。
研究者としてビットコインのデータを調査していた私は、指定された期間における「実現利益」に関するいくつかの興味深い洞察を発見しました。具体的には、2019 年の 6 か月間で約 340 万ビットコインがオフロードされ、利益が得られました。 2024 年まで早送りすると、その数字はわずかに減少して約 333 万 BTC になります。
対照的に、実際の損失を詳しく見ると、2019 年と 2024 年では大きな違いがあることがわかります。2019 年当時、損失は利益の 3 倍に達しており、投資家が損失でも売りたがる不安な市場であることを示唆しています。一方、2024 年には損失は利益のわずか 10 分の 1 であり、今日の投資家は 4 年前に比べてより自信を持っており、パニック売りへの傾向が薄れているようであることを示唆しています。
本稿執筆時点では、BTCは59,689ドルで取引されていました。
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2024-08-28 14:46