今週、エテナのUSDeは約1億ドルの償還に直面しており、合成ドルのストレステストが重要となっている

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進化し続ける金融とテクノロジーの世界で 20 年以上の経験を持つ熟練の研究者として、私は市場のボラティリティとイノベーションの相当な部分を目の当たりにしてきました。 EthenaのUSDeステーブルコインの最近の償還急増も例外ではありません。

最近、Ethena の USDe ステーブルコインは、過去 7 日間で約 1 億ドルが引き出されたため、かなりの負担に直面しています。この突然の償還ラッシュは、ビットコイン価格が50,000ドルを下回り、イーサが年間の上昇を維持できなくなったことを特徴とする、より広範な市場の下落と一致している。

混乱する市場を乗り切る仮想通貨投資家として、私は広範な市場低迷につながる多額の資金引き出しを目撃してきました。この下落により、集中型と分散型の両方の取引プラットフォームで重大な清算イベントが発生しました。しかし、こうした試練の状況の中でも、USDeは米ドルとの同等性を維持するという点で見事にその地位を維持し、不安定な暗号通貨環境の中での回復力を実証しました。

ある段階では、価格は一時0.997ドルまで下落した後、予定していた1ドルの水準に反発し、市場の混乱の中で堅調さを示した。現時点でUSDeの流通量は31億トークンを超えており、4月に記録された20億トークンの供給量から大幅に増加している。

Ethena Labs の創設者である Guy Young が報告したように、このプロトコルは一晩で 5,000 万ドル以上の引き換えを処理し、これまでで最大の引き換えイベントとなりました。ヤング氏はシステムの堅牢性について楽観的であり、この種の厳しい状況はプロトコルの安定性を強化するチャンスであると考えています。

全体的にこれほどの苦痛を感じて申し訳ありません

Ethena の観点から、昨夜の 5,000 万ドルを超える償還処理は完璧であり、これまでで最大規模の業務となったことを保証したいと思います。

研究者として、以下に提供する証明レポートによると、裏付け資産と埋蔵量が米ドル相当 (USD) の供給量の 101% を超えていることを確認できます。

— G |エテナ (@leptokurtic_) 2024 年 8 月 5 日

Parsec の分析プラットフォームのデータによると、市場低迷中に約 9,600 万ドル相当の USDe トークンが原資産に変換されました。このストレステストにより、困難な状況でも安定を維持するUSDeの能力に対するコミュニティの信頼が高まりました。

USDeとは何ですか?

Ethena は、米ドルの価値を模倣する USDe と呼ばれるデジタル ステーブルコインを作成しました。従来の通貨や有形資産に結び付けられた従来のステーブルコインとは異なり、USDe はデリバティブやイーサやビットコインなどの暗号通貨を含む金融手法を通じてその価値を維持します。

USDe は、1 ドルの価値を維持するために自動化されたメカニズムと取引戦略を活用することで機能します。この分散型の性質により、安定性を中央銀行や直接資産保有に依存することが多い他のステーブルコインとは一線を画しています。

2024 年、Ethena Labs は注目すべきプロトコルとして知られるようになりました。 Delphi Labs の CEO で Delphi Ventures の共同創設者である José Maria Macedo が述べたように、Ethena は、この分野で最も収益の高い仮想通貨イニシアチブの 1 つにランクされると予測されています。

Ethenaの戦略と今後の展望

アナリストとして、私はこのように表現します。私はイーテナの USDe の運営を分析しています。このプラットフォームは、キャッシュ アンド キャリー アプローチを採用して利益を生み出し、その後ステーブルコイン保有者と共有されます。この方法には、イーサリアムバリデーターによるUSDeの鋳造から得られたETHをロックアップすると同時に、同等の価値のイーサ先物を売却（空売り）することが含まれます。最近、Ethena は担保の受け入れを拡大し、USDe の鋳造に ETH に加えてビットコインも受け入れるようになり、それによって担保の多様性が高まりました。

市場の混乱と、EthenaのUSDeのようなデジタルステーブルコインに関連するリスクに対する懸念に直面して、同社はこれらの困難に対処するための措置を講じました。特定の取引所の変動の影響を軽減するために、複数のプラットフォームにわたってデリバティブのヘッジを多様化しました。この戦略的措置は、USDe を支援する資産を強化し、その安定性と効率性を向上させることを目的としています。仮想通貨市場の予測不可能な性質を考慮すると、トレーダーや投資家は注意することをお勧めします。

2024-08-06 15:18