仮想通貨強気市場の構造

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BTC がアルトコインを上昇に導く

2015年から2017年と2019年から2021年の両方の市場段階において、ビットコインは通常、初期の上昇相場を引き起こし、信頼感を高め、より広範な市場上昇トレンドへの道を切り開きました。投資家の熱意が高まるにつれ、代替仮想通貨に資金が流入し始め、広範な市場の急騰を引き起こした。アルトコインの時価総額の高値は、ビットコインの市場支配力の低下を反映することが多く、資金がビットコインから代替通貨に移行していることを示唆していた。現時点では、FTX事件を受けてビットコインの優位性は上昇傾向にあり、アルトコインが追いつき始める前にビットコインがさらに成長する可能性があることを示唆している。

アルトコインはサイクル後半で大幅にアウトパフォーム

どちらの重要な市場サイクルにおいても、代替暗号通貨、つまり「オルト」は、リターンが同等であった初期期間の後、通常、ビットコインのパフォーマンスを上回りました。このパターンは、投資家がリスクを取る意欲を高めていることを示しており、アルトコイン市場がリスク資本の増加に対してどれほど敏感であるかを示しています。たとえば、2015年から2017年のサイクルの後半では、ビットコインの26倍と比較して、アルツは344倍のリターンをもたらしました。 2019年から2021年のサイクルの後半にも同じ傾向が観察され、アルトのリターンはビットコインの5倍の16倍となった。 FTX後の現在の市場サイクルのほぼ半分に達していることを考えると、オルタナティブはビットコインにわずかに遅れをとっています。この傾向は、このサイクルの後半に将来的にアルトコインがアウトパフォームする可能性を示唆しています。

マクロ経済への影響

ここ数年、暗号通貨市場を注意深く観察してきた者として、私はそのパフォーマンスが世界の純流動性の状況と強く結びついていることに気づきました。私の観察によると、過去 2 つのサイクルにおいて、世界の純流動性が 30 ～ 50% も大幅に増加するのはよくあることです。最近の第 2 四半期の下落は、流動性条件の逼迫が価格下落の要因となったため、この相関関係をはっきりと思い出させるものでした。しかし、明るいニュースは、第2四半期の最新データがインフレ率と成長率の鈍化を示しており、近い将来FRBが利下げする可能性を示唆していることだ。強気相場と弱気相場の両方を個人的に経験した私は、これらの根本的な要因を理解することで、投資家がこのダイナミックな市場をナビゲートする際に、より多くの情報に基づいた意思決定を行うのに役立つと信じています。

いくつかの市場サイクルを目撃してきた経験豊富な投資家として、私は自信を持って言えますが、現在のセンチメントは9月までに利下げされる可能性が高く、その確率は第3四半期初めの50％から95％以上に上昇しています。この傾向は私が以前に観察したことでもあり、投資決定を行う際には常に考慮すべき重要な要素です。

今回は違うでしょうか?

歴史は同じパターンに従わないかもしれませんが、過去のサイクルの繰り返しのリズム（最初はビットコインが優勢で、その後アルトコインが牽引力を増し、マクロ経済的要因が作用する）は、アルトコインの高騰の可能性を示唆しています。ただし、今回は特殊な状況が発生する可能性があります。楽観的に言えば、ビットコイン (BTC) とイーサリアム (ETH) は ETF を通じて主流の採用を達成し、記録的な数の個人投資家や機関からの多額の投資が行われています。

簡単に言えば、豊富なさまざまなアルトコインが投資家の資金を奪い合っており、多くの新興プロジェクトはエアドロップにより流通供給を制限しており、それが将来の希薄化につながる可能性がある。ただし、堅牢なテクノロジーと開発者とユーザーを引き付ける能力を備えたエコシステムのみが、このサイクル中に繁栄する可能性があります。