日銀利上げ後の「アンチリスク」円高でビットコインは週間下落を続ける

世界の金融市場をナビゲートしてきた長年の経験を持つベテラン研究者として、私は日銀と円・ドル為替レートの最近の動向に興味をそそられています。これら 2 つの経済大国の栄枯盛衰を注意深く観察してきた私は、日銀の利上げが対ドルでの円高に大きな影響を与えていることに気づかずにはいられません。

為替市場では、日本銀行（BoJ）の利上げと流動性削減を目的とした政策の実施決定を受けて日本円（JPY）が上昇する中、ビットコイン（BTC）は防衛的な姿勢をとりました。

大胆な行動として、中央銀行は主要金利を引き上げ、債券購入額を大幅に削減する計画を立てた。具体的には、無担保コール翌日物金利の目標をゼロから約0.25％に引き上げ、流動性強化債券の取得額を2026年初頭までに月当たり約3兆円（200億ドル）に減らすことを目標としたが、これは現在の月次金利とは大きく対照的だった。 3月時点で約6兆円の買い入れ。

1) ビットコインの価格は約66,000ドルで推移し、米国連邦準備制度による利下げ期待により毎週2%わずかに下落しました。これにより「安全資産」円への関心が高まり、TradingViewのデータによると、USD/JPYレートが150に向けて下落し、3月以来の水準となった。一方、S&P500先物は0.4％上昇し、水曜日の取引が期待通りにスタートすることを示した。

アナリストとして私は、トレーダーが高利回り資産への投資や資金調達の手段として、利回りの低い日本円をよく利用していることに気づきました。その結果、円の価値が大幅に上昇すると（円ラリー）、キャリートレードに圧力がかかり、投資家は仮想通貨のようなリスクの高い投資への保有を再考せざるを得なくなり、エクスポージャーを減らすことになります。

ブラックロックの週次報告書によると、簡単に言えば、日本円が借入通貨として好まれると間接的に他の市場に影響を及ぼし、全体的な金融状況がより制限的になる可能性があるという。この円に対する選好は円の価値の上昇につながり、投資家はポジションを売却して代わりに高利回りの通貨を購入することを余儀なくされます。これは一般に「キャリートレード」と呼ばれます。

1. 今月、円はドルに対して約6.4％上昇し、2022年11月以来の最高値を記録した。これが、テクノロジー株に対する最近の慎重なアプローチと、ビットコインが7万ドルを超える上昇を維持できないことが頻繁にある理由の1つである可能性がある。

仮想通貨投資家として、私は連邦準備制度の今後の決定がもたらす潜在的な影響を注意深く見守っています。もし彼らが今日後半に強いハト派シグナルを発すれば、リスク回避の高まりにつながり、円の価値がさらに上昇する可能性がある。これにより、短期間での利下げが連続して行われる可能性があり、私の投資戦略に大きな影響を与える可能性があります。