調査会社、ポートフォリオの利回りを17%向上させるビットコインの「カバード・ストラングル」戦略を支持

暗号通貨市場で豊富な経験を持つ研究者として、私はビットコインにカバード・ストラングル・オプション戦略を導入するという10x Researchの提案に興味をそそられます。この戦略は、スポット市場での仮想通貨の保有による潜在的な利益に加えて、最大 17% という大幅な利回りを生み出す可能性があります。

ビットコイン投資家として、現在のスポット市場でのポジションを超えて収入を増やすことを目指しているのであれば、「カバード・ストラングル」オプション戦略を検討することをお勧めします。評判の高い調査会社 10X が共有した洞察によると、この戦略は仮想通貨ポートフォリオにさらなる利益をもたらす可能性があります。

「カバード・ストラングル」戦略では、実際の資産を所有し、同時に 2 つの異なるオプション契約を販売します。資産の現在の市場価格よりも高い権利行使価格でコール オプションを販売し、資産の現在の市場価格よりも低い権利行使価格でプット オプションを販売します。

コールオプションの売却または空売りから得られるお金は、買い手が潜在的な価格上昇から利益を得られること、または市場の上昇局面で取引相手を保護することに対する補償として機能し、追加の収益となります。あるいは、プット オプションや下降傾向に対する保険を販売することで得られる収益は、追加収入となります。

暗号通貨投資家として、私は 10x が提案する戦略の導入を検討しています。私は 2 つのオプション契約を同時に販売する予定です。1 つはビットコインの権利行使価格が 100,000 ドルで、これは現在の市場価値の 50% 上で、もう 1 つは権利行使価格が 50,000 ドルのプット オプションです。どちらのオプションも 2024 年 12 月に期限切れになりますが、私は引き続きスポット市場で仮想通貨を保有し続けます。このアプローチは、ビットコインの価格が有効期限までにいずれかの方向に大きく変動した場合に利益をもたらす可能性があります。ただし、スポット投資としてのみ仮想通貨を保有する場合と比較して、オプション取引には追加のリスクが伴うことを覚えておくことが重要です。

10x Researchの創設者であるMarkus Thielen氏は、最近のクライアントノートで、2024年12月に私たちが好むアプローチを推奨しました。それは、ビットコインスポットを購入し、権利行使価格100,000で約11％の潜在利益を伴うコールオプションを売り、プットオプションを売ることです。権利行使価格は 50,000 で、潜在的な利益は約 6% です。

「したがって、このアプローチは、ビットコインの潜在的な上向き（または下向き）を最大限に捉えることに加えて、12月末までにビットコインが下落した場合に17％のセーフティネットを提供し、上昇した場合にはさらに17％の上昇をもたらす。」 – ティーレンは説明しました。

アナリストとして、私は、市場の見通しが楽観的であるものの、予想される上昇トレンドが実現するまでに時間がかかる可能性がある場合に、この戦略を導入することをお勧めします。これにより、市場のボラティリティや価格不安定に対する投資家の期待が最小限に抑えられます。このような状況では、オプション、特にアウト・オブ・ザ・マネー (OTM) のコールおよびプット オプションは、有効期限が近づくにつれてより急速に価値を損なう傾向があり、売り手に収益をもたらします。

アナリストとして、私はこれを次のように言い換えます。この戦略は、プット オプションの販売価格 (この例では 50,000 ドルに設定) を下回って増幅されるという事実により、重大なリスクを伴います。

「カバード・ストラングル」戦略では、株価が売却されたオプションの下限権利行使価格を下回った場合、株式のロング・プット・ポジションとショート・プット・ポジションの両方が損失をもたらすとフィデリティは説明する。したがって、このポジションの損失率は、単純なカバード コール (株を買ってアウト オブ ザ マネー コールを売る) の損失率よりも約 2 倍大きくなります。

簡単に言えば、10x のアプローチは、ビットコインの強気市場が徐々に前進すると予想し、調整の可能性によって価格が 50,000 ドルを下回ることはないと想定している個人にとって理想的です。 CoinDeskによると、現在ビットコインは6万7170ドルで取引されており、年初から58％の大幅な上昇となっている。

ティーレン氏や仮想通貨取引所ビットメックスの元最高経営責任者（CEO）ヘイズ氏など複数のアナリストは、緩やかな上昇を予想している。