仮想通貨市場で長年の経験を持つベテラン研究者として、私は数え切れないほどビットコインの価格変動の盛衰を目撃してきました。現在のシナリオはよく知られたパターンを彷彿とさせる。ビットコインが新高値に達すると長期保有者が現金を出している一方、スポットビットコインETFを通じた機関投資家の需要が売り圧力を吸収するというものだ。
簡単に言うと、ビットコイン（BTC）は他のデジタル通貨を常に上回り、過去最高値を更新しています。現在、ビットコインの取引価格は約9万7,350ドルで、市場総額は約1兆9,200億ドルとなっている。第4四半期の初め以来、ビットコインの価値は52%上昇しました。
Glassnode の最近の毎週の分析によると、ビットコインの長期保有者は現在、すべて利益を得ています。それにもかかわらず、彼らの純未実現損益（NUPL）レベルは 0.75 であり、市場センチメント モデルで説明されるような極度の興奮や貪欲のポイントにまだ達していないことを示しています。
通常、長期投資家は高値で売り、価格が下がったときに購入する傾向があります。同様の傾向に従って、2週間前に75,000ドルを超えた最近の上昇に続いて、彼らのビットコイン保有量が20万コイン以上減少したため、彼らは再び同じことをしているようです。
長期的なビットコイン投資家として、Glassnode によると、約 1,400 万 BTC が長期投資家によって保有されていることに気づきました。これは、これらの保有者が利益確定のためにすぐに現金化することを決定した場合、潜在的にビットコイン価格の現在の上昇傾向が減速または停止する可能性があることを意味します。
ビットコインのダイナミクスを研究している研究者として、私は 2 つの重要な要素が激しい売り圧力からビットコインを守っていることを観察してきました。それは、価格上昇に対する一般的な期待と、売りに出されたコインをすぐに奪い取る堅調な機関需要です。
スポットビットコインETFは売り圧力を吸収している
機関投資家は、株式市場のビットコインスポットETFを通じて、長期保有者がビットコイン市場に出している売り圧力を受け止めている。
SoSoValueのデータによると、先週のこれらETFへの週平均投資額は10億ドルから約20億ドルの範囲となっている。
Glassnodeによると、10月8日から11月13日までに、長期投資家によって売却されたビットコインの約93％がビットコインETFによって購入されたという。この大幅な購入は、この期間中のビットコイン価格の安定維持に役立ちました。
過去 7 日間、長期投資家による売り行動が顕著に増加しているのを私は観察しました。この売り傾向はETFからの買い意欲よりも強いようで、潜在的な不均衡を生み出しています。この不均衡が継続すると、需要と供給の乖離による市場の変動を引き起こす可能性があります。
ビットコインの短期保有者も利益を得ているのでしょうか？
CryptoQuantのデータによると、短期保有者利益率（STHPR）は1週間以上でピークに達しました。
SOPR 比率 1.03 は、これらのトレーダーによって転送されているコインの価値が現在、最初に支払った金額よりも約 3% 高いことを示しています。これは、短期保有者がまだ利益のピークレベルに達していないことを意味しており、さらなる価格上昇を予想しているため、現金化を思いとどまる可能性があります。
さらに、現在の市場のムードが非常に楽観的であることを考慮すると、素早い価格変動で利益を上げることで知られる短期投資家は、短期的には仮想通貨を維持したり、さらに追加購入したりすることを決定する可能性があります。
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ビットコインの空売り者が市場に再参入
ビットコインの長期保有者の流通段階がビットコイン先物市場に大きな影響を与えているようだ。興味深いことに、Binance のトレーダーの 61% もの人が現在ショート ポジションをオープンしてビットコインに対して賭けており、これはここ 1 週間以上で最高の水準です。
ショートポジションの増加は、トレーダーが10万ドルがビットコインの価格上昇に対する強固な障壁になると信じていることを示している。しかし、ビットコインがこの価値を超えると、ショートスクイーズが起こり、強制購入につながり、価格の上昇傾向が長引く可能性があります。
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2024-11-22 00:08