「非生産的」金、時価総額30兆ドルに急成長、ビットコイン、Nvidia、Apple、Googleを大きく引き離す

市場

知っておくべきこと:

金の時価総額は 2025 年には 30 兆ドルを超え、ハイテク大手やビットコインを上回りました。
経済の不確実性と地政学的な緊張により、金の価格はオンスあたり約4,380ドルという過去最高値に達しました。
投資家は金を米ドルよりも安全な資産とみなすようになっており、米国経済の安定に対する懸念が高まっている。

伝統的な価値の保存手段であると同時に「非生産的」資産でもある金（XAU）は、2025年には時価総額が30兆ドルを超えるまで急成長し、デジタルゴールド、ビットコイン、米国上場ハイテク大手を同様に小さくしている。

TradingViewのデータによると、このイエローメタルのオンス当たりの価格は66%急騰し、約4,380ドルという過去最高値を記録し、10月だけで価格は13%上昇した。

ワールド・ゴールド・カウンシルの報告によると、地上の世界供給量推定216,265トンに基づくと、この上昇により金の時価総額は約30兆4,200億ドルにまで押し上げられた。

エヌビディア (NVDA) は、AI 革命を推進する上での基礎的な役割によりおそらく世界で最も影響力のある企業ですが、時価総額は 4 兆 4,200 億ドルで大きく離されて 2 位を維持しています。次いでマイクロソフト（MSFT）、アップル（AAPL）、アルファベット（グーグル）、シルバー、アマゾン（AMZN）と続きます。

一方、デジタルゴールドとみなされているビットコインは、時価総額2兆1700億ドルで8位にランクインした。

生産性の低い金は経済的ひずみを警告

テクノロジー大手に対する金のプレミアムは、非生産的な資産であるため、必ずしも世界経済の明るい見通しを反映しているわけではありません。

株式、債券、不動産とは異なり、金は配当、利子、地代を生み出すことはなく、経済活動に直接寄与することもありません。\\xa0その価格は、基礎的なキャッシュフローや生産高とは対照的に、伝統的な安全な避難所および価値資産の保存としての魅力に直接結びついています。

したがって、最も価値のあるハイテク企業に対して大幅なプレミアムで取引されているという事実は、経済低迷の明らかな兆候である可能性が高い。これは、広範な経済的不確実性の中で投資家が安全と思われる場所に避難していることを示しています。

\\xa0Citadel の CEO、Ken Griffin 氏は最近、投資家が金を米ドルよりも安全な資産とみなす傾向に重大な懸念を表明し、イエローメタルの記録的な高騰は米国経済の安定に対する警戒信号であると述べた。

分析によると、この上昇は米国および先進国全体の財政の無分別さ、インフレの粘り強さ、地政学的な緊張、FRBの利下げ期待によって引き起こされている。上昇傾向は続くというのがコンセンサスだ。

金を非生産的な価値の保存場所として説明する特徴は、ビットコインにも当てはまります。しかし、今年金の価格が60％以上急騰する一方で、ビットコインは2025年にはさらに16％上昇した。業界観察者らは、金の高騰が最終的に沈静化すれば、投資資金は比較的安価なデジタル価値の保存場所に移る可能性があると楽観視している。

2025-10-17 10:25