なぜこのETF専門家はイーサリアムに強気で、ワシントンの仮想通貨に対するスタンスは誤解されていると言うのか

金融市場で20年以上の経験を持つベテランアナリストとして、私はさまざまな資産クラスの進化と、それらが主流のポートフォリオに統合されるのを目の当たりにしてきました。ここ数年、暗号通貨空間を注意深く観察してきましたが、私はその可能性に心から興奮していると言わざるを得ません。 Bitwise Asset Management のグローバル調査責任者であるマット・ホーガン氏が共有した洞察は、ビットコイン (BTC) とイーサリアムのイーサ (ETH) の将来についての説得力のある物語を提供します。

今年はビットワイズ・アセット・マネジメントにとって素晴らしい年でした。

暗号通貨投資家として、私は最も成功している暗号通貨投資商品の先駆者であるスペシャリストの成功を直接目撃することができて幸運でした。たとえば、同社のビットコインETFは、発売からわずか9か月以内に12億ドルという驚異的な資金を集めることに成功し、イーサリアムETFはわずか84日間で2億5000万ドル以上を集めました。このダイナミックな旅に参加できるのは本当にエキサイティングです!

アナリストとして、私はこのように表現できます。「ブラックロックやフィデリティのような業界の巨人に直面しても、ビットワイズは何とかその地位を保っています。暗号通貨に焦点を当てた資産管理会社に対する需要は明らかです。」

研究者として、これが同社の成長のすべてではないことを付け加えておきたい。ホーガン氏が言及したように、同社は資産管理を約10億ドルから50億ドルという驚異的な規模まで大幅に拡大した。さらに、Bitwise によるヨーロッパ有数のビットコイン取引所取引商品 (ETP) 発行会社である ETC グループの買収により、当社は欧州大陸での強力な足場を築きました。

ホーガンの話を聞いてみると、彼らはまだ始まったばかりだ。

同氏は、仮想通貨の世界では上場投資信託（ETF）が一般的な時代に移行したと述べた。これは、人々の投資ポートフォリオにおいて暗号投資がより主流になることを意味しています。その結果、シングルアセットETF（スポットビットコインETFなど）やマルチアセット商品（ビットコインとイーサリアムを組み合わせた商品など）など、さまざまな種類の暗号通貨投資オプションに対する投資家の間での需要が高まるだろう。 ）。

たとえば、ビットワイズは10月7日、同社の仮想通貨将来ETFのうち3本を、トレンドに従い、市場の勢いに基づいてポジションを調整するファンドに転換することを申請した。その目的は、潜在的な損失を軽減しながら、これらの市場のボラティリティに投資する機会を投資家に提供することです。

Bitwise の台頭は、決済時間と取引コストが継続的に減少する暗号通貨内の急速な技術進歩の中で起こっています。この展開は、暗号アプリケーションの主流採用が多くの予想よりも早く起こる可能性があることを示唆しています。さらに、ワシントンにおける最近の政治的変化は、最も困難な規制上のハードルがすでに克服されていることを示している可能性があります。

ホーガン氏は、今後はいくつかの課題があるかもしれないが、これまでに経験したことに比べれば状況は改善されると信じていると述べた。

イーサリアムの魅力

ビットコインETFの大成功が今年の話題だとすれば、比較的期待外れだったイーサETFの流れは、少なくとも仮想通貨ツイッター上では、時価総額で2番目に大きい仮想通貨に対するセンチメントを一変させた。

暗号通貨の分野では、多くの人がイーサリアムを時代遅れのテクノロジーとみなす傾向があります。代わりに、彼らは Solana、Sui、Monad、Aptos、その他の新興プラットフォームのような代替案について議論することを好みます」と Hougan 氏は述べています。

しかし、彼にとって、彼らはより大きな全体像を見逃しています。

ホーガン氏が強調したように、1,700億ドルのステーブルコイン市場の約90％はイーサリアムに基づいている。さらに、BlackRock の BUIDL ファンドや DeFi プロトコル Ondo など、多数のトークン化プロジェクトがこれを使用して開発されています。 Uniswap や Aave などの人気のある暗号アプリケーションでも同じ傾向が見られます。

本質的に、この企業はブロックチェーンの点ではマイクロソフトに似ています。マイクロソフトはかつて 70 年代から伝統的な確立されたテクノロジー巨人とみなされていましたが、依然として世界トップ 3 企業の 1 つであり続けています。同様に、あなたが資産をトークン化しようとしている銀行員である場合、イーサリアムを選択しても解雇につながる可能性は高くありません。

アナリストとしての私の観点から見ると、イーサリアムは画期的な暗号通貨アプリケーションのための堅牢なプラットフォームとして機能します。したがって、投資家にとってこのネットワークの魅力はその実用性にあり、収益を生み出すという追加の利点も魅力的なボーナスです。

本質的に、ホーガン氏は、ビットコイン（BTC）とイーサリアムの通貨であるイーサ（ETH）に対する顧客の関心は均等に分かれていると述べた。財政状況や米ドルの将来を心配している人はビットコインに傾く傾向がありますが、イーサリアムで開発されているプロジェクトに興味を持っている人はより大きな熱意を示しています。

ホーガン氏は、2025 年の ETF へのイーサの流入が 2024 年の流入を上回ると確信しており、また、2026 年の流入が 2025 年の流入を上回ると予測しています。彼は、イーサリアムにはビットコインと比較してより多くの教育が必要であると考えていますが、この教育は重要ではありません。徐々に広がっていく。

ワシントンの複雑さ

今年はまた大きな進展があるでしょうか？ワシントンでは仮想通貨はもはやタブーではないという感覚。

ジョー・バイデン大統領の任期のほとんどの間、ホワイトハウスは、銀行による暗号資産の保有を妨げる物議を醸した会計措置SAB 121を拒否する取り組みに示されるように、一般に暗号通貨に対して敵対的なアプローチを採用した。

トランプ大統領の公約は、バイデン政権の冷酷な敵意と比べて明らかな違いを示した。さらに、企業の選挙資金の半分近くが仮想通貨企業からのものであることが判明したため、民主党は立場を修正した。大統領選挙の副大統領候補であるカマラ・ハリス副大統領は、9月にブロックチェーン技術への支持を表明した。

仮想通貨投資家にとって、ホーガン氏の説明によれば、3週間後に行われる大統領選挙の結果に関係なく、状況が明確な結果をもたらすことはほとんどなく、プラスかマイナスの結果しかないことを認識することが重要だ。

ホーガン氏は、「仮想通貨に対するワシントンの立場は、厳密には賛否両論ではない」と述べ、むしろ「政治家は完全に敵対的なものから不当に支持的なもの、そしてその間のあらゆるものに及ぶ可能性がある」と述べた。

ホーガン氏が述べたように、2024年にはビットコインとイーサETFが暗号通貨セクター内で承認を受けた。しかし、9月のSECの執行活動は過去3年間と比べて著しく軽微であった。

ホーガン氏は、「2022年か2023年に経験したことと比較して、過去のパフォーマンスを考えてみましょう。それらの年、私たちはいくつかの厳しい打撃に直面しましたが、今年は私たちにとってより成功しました。私たちはソラナETFを受け取りましたか？いいえ、しかしそれはイベントの進行。

これまでの認識されている姿勢を考慮すると、ハリス氏の大統領就任はバイデン政権ほど仮想通貨にとって有害で​​はないかもしれないが、彼女がブロックチェーン技術を完全に受け入れているかどうかは不明だ。今後の議論は、仮想通貨セクターのどの側面が他の側面よりも有利になるかに焦点が当てられる可能性がある。

選挙に誰が勝っても、議会はステーブルコインに関する法案を可決する可能性が高いと思われる。しかし、ハリス氏が選出されれば、この法案は大手金融機関に有利になる可能性がある。逆に、トランプ政権下では、この法案は起業家の創意工夫を奨励する可能性がある。

同様に、ハリス氏が勝利した場合、イーサリアムはソラナ（SOL）やアバランチ（AVAX）などのライバルのスマートコントラクトプラットフォームよりも有利になる可能性がある。これは主に、これらの新しいブロックチェーンがまだ同じ規制上の障害を乗り越えていないという事実によるものです。

ホーガン氏によると、仮想通貨は自給自足であり、ワシントンのような機関からの干渉が少なくて済むため、何が起こっても繁栄する可能性が高いという。