より良いリスク管理のために暗号相関を使用する方法

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重要なポイント

  • 暗号相関は、暗号通貨と従来の金融資産の間の市場価格の動きの関係を測定します。 
  • +1.0 (正の相関) から -1.0 (負の相関) までの範囲の係数番号は、暗号通貨相関によるリスク管理についての洞察を与えるために使用されます。 
  • 投資家は仮想通貨市場相関戦略を使用して市場の変動をヘッジし、仮想通貨の価格変動とさまざまな程度の相関関係を持つ資産のポートフォリオを構築します。 
  • 暗号通貨相関によるリスク管理の改善は、Blockchain Center、DefiLlama、Coin Metrics などの便利なツールやプラットフォームを使用して行うことができます。

長年の経験を持つベテラン投資家として、私は仮想通貨取引におけるリスクを管理するために相関関係を使用することの重要性をいくら強調しても足りません。私が駆け出しの頃、過去のデータに頼りすぎて市場の状況を無視するという初歩的な間違いを犯したことを思い出します。私は絶対確実な戦略を持っていると思っていましたが、2018 年の悪名高い市場暴落が起こり、私のポートフォリオ全体が消えてしまいました。

市場の予測不可能な性質により、暗号通貨投資に関連するリスクを回避するのは困難な場合があります。極端な市場変動へのエクスポージャーを最小限に抑えるには、従来の株式、債券、商品だけでなく、さまざまなデジタル資産を組み合わせた分散投資ポートフォリオを構築することが不可欠です。このアプローチは、投資のバランスを維持するのに役立ちます。

投資ポートフォリオ内のさまざまな暗号通貨間の関係を調べることで、それらの相互作用を明確に把握できます。この知識により、リスク管理戦略を洗練し、最終的にはバランスのとれた回復力のあるポートフォリオを目指すことができます。

暗号相関とは何ですか?

より簡単に言うと、暗号相関とは、暗号通貨の価格変化が株式や債券などの従来の金融資産とどの程度密接に関連しているかを指します。この関係の数学的表現は相関係数として知られており、その範囲は -1.0 ～ 1.0 です。 1.0 に近い値は強い正の相関関係を示します。これは、一方の資産の価値が増加すると、他方の資産の価値も増加することを意味します。逆に、-1.0 に近い値は、一方の資産の価値の増加が他方の資産の価値の減少を伴う、強い負の相関関係を示します。 0 に近い値は、2 つの資産の価格変動の間に有意な関係がないことを意味します。

  • 正の相関: 両方の資産が同じ方向に動く場合に発生します。 2 つの資産タイプが全く同じ軌道で動く場合、係数が 0 を超えるもので、完全な相関は +1.0 になります。 
  • 負の相関: 資産が互いに逆方向に動く場合に発生します。一方の価値が上がると、もう一方の価値は下がります。負の係数は 0 より小さい係数で、資産の価値が同じ量だけ逆方向に移動する場合は -1.0 になります。
  • 相関関係なし: これは、一方の資産の価格変動が他方の資産から完全に独立している場合に発生します。このシナリオでは、2 つの資産の間にプラスにもマイナスにも認識できる関係はありません。相関係数 0 は、一方の資産の価格変化が他方の資産の価格変化に一貫した形で影響を及ぼさない、または一致しないことを意味します。

相関係数 (r で示される) は、通常、2 つの変数間の線形関係の強さと方向を測定するピアソン法を使用して計算されます。それを計算する式は次のとおりです。 

一方で、Spearman のランク相関や Kendall の Tau など、追加のテクニックも利用できます。これらの手法は、ノンパラメトリック データや単調な関係を扱う場合に特に役立ちます。これらの代替手段を採用することで、調査対象のデータの特定の特性に基づいて重要な洞察を得ることができます。

進化するビットコインとゴールドの関係を理解する

投資家にとって、ビットコイン (BTC) と金の関係を理解することは有益かもしれません。通常、金は安全な資産として認識されており、リスクの高い株式の価値が下がるとその価値が高まります。

このグラフは、2017 年から 2024 年末までのビットコイン (BTC) と金の 30 日間の移動相関を示しています。この期間を通じて、価格変動がどのように相互に関連しているかを示しています。

観察された歴史的傾向

  • 2018 年 10 月には、相関関係は深い負の値 (-0.58) に達し、金が上昇するとビットコインは下落する傾向があり、その逆も同様であることを示しています。
  • 投資家心理の変化や市場動向を反映して、相関関係は長年にわたりプラスとマイナスの間で変動しました。
  • 2024 年 11 月 13 日までに、相関関係は -0.36 となり、完全にではないものの、ビットコインと金が反対方向に動く適度な傾向があることを示唆しています。

米国選挙結果に対する金とビットコインの反応

2024年の米国大統領選挙は金融動向に顕著な影響を与え、ドナルド・トランプ氏の勝利を受けて金の価値は4％以上下落し、1オンスあたり2,618ドルに達した。この市場の信頼の高まりにより米国の株価指数が上昇し、安全な投資オプションとしての金の地位が低下しました。

予想される貿易関税と金利引き下げの縮小によってドル高が加速し、外国人投資家にとっての金の価格が上昇し、金価格の下落がさらに悪化した。同時に、政治変化がインフレ予測や金融政策に影響を与えるため、ビットコインと金（-0.36）の負の関連性が比較的弱いことは、投資家の行動がそれぞれ異なることを浮き彫りにしています。

私の分析では、金は安全な資産としてのイメージを維持し続けているものの、選挙後の予測不可能な経済情勢の中で、当面の魅力は薄れているようです。

暗号通貨の相関関係がリスク管理にとって重要な理由

相関関係は、投資家の仮想通貨ポートフォリオのリスク管理にとって重要な指標であり、全体的なリスクポジションを軽減する方法を理解するのに役立ちます。これは、仮想通貨ポートフォリオの多様化戦略を立てる際に、市場の性質と市場が相互にどのように反応するかについての見通しを与えるために使用できます。

仮想通貨取引には、市場が頻繁に変動するため、重大なリスクが伴います。基本的に、ほとんどの暗号通貨は、その価値が数時間または数日以内に急激に上昇または下落する可能性があるため、高リスク資産です。価格が高いとき、投資家は利益を確保するために売却を選択することが多く、それによって投資額が減り、将来の価格変動に対する脆弱性が低くなります。

トレーダーは、より安定した資産、または下落後に暗号通貨と相殺関係を持つ資産への投資を検討する可能性があります。このようにして、市場が低迷しても、このリスク軽減アプローチのおかげで投資ポートフォリオが保護され、さらには有利になることもあります。

アナリストとして、私は暗号通貨市場と正の相関関係を持つ投資機会を探すことがよくあります。この戦略により、市場が経済イベントにどのように反応するかをより効果的に予測できるようになります。さらに、ブロックチェーンと仮想通貨に焦点を当てた上場投資信託（ETF）に投資することで、自分自身で直接仮想通貨を所有・管理することなく、間接的に仮想通貨市場に参入することができます。

暗号通貨ポートフォリオを多様化する

投資リスクに対処する上で重要な側面は分散です。この戦略により、さまざまな資産にわたってリスクを分散するポートフォリオを構築できます。言い換えれば、投資の成功は 1 つまたは数種類の資産に依存するわけではありません。その結果、特定の資産クラスが下落した場合の損失を最小限に抑えたり、パフォーマンスが良好な場合にはより多くの収益を得る可能性があります。

トレーディングにおけるさまざまな資産間の関係について洞察を得ることで、バランスの取れた投資ポートフォリオを構築することができます。この理解が欠けていると、十分に多様性のない投資が行われる可能性があります。

暗号通貨を所有しているものの、多様な投資ミックスを目指している場合は、暗号通貨と連動しない資産を組み込むことが有益です。これにより、仮想通貨市場が低迷しても、投資の他のセグメントは安全に保たれます。

最近、仮想通貨のパフォーマンスと S&P 500 の関係が高まっていることをご存知ですか?この債券は 0.54 から 0.80 に強化されたことが観察されており、仮想通貨市場の動きが株式市場の動きを反映していることを示唆しています。

暗号通貨の相関性を測定する方法

暗号通貨間の相関関係を判断するには、複雑な計算が必要です。幸いなことに、さまざまなツールやプラットフォームがこれらの数学的演算の実行を支援します。

以下は、暗号取引で相関関係を使用する手順です。 

  1. CoinMarketCap、CoinGecko、Bloomberg など、信頼できる金融データ プロバイダーからデータ ソースを選択します。
  2. 分析したい資産の過去の価格をダウンロードまたは記録します。
  3. 相関方法を選択します。一般的なものはピアソン、スピアマン、ケンダルです。 
  4. Excel、Google Sheets、Python、R などのデータ分析ツールを使用して相関データを理解し、グラフを構築して洞察を視覚化します。

暗号通貨の相関性を分析するためのツール

複数の企業が、相関関係を利用した既成の暗号通貨取引アドバイスやリソースを提供しています。これらのソリューションは、複雑なデータ分析の必要性を回避し、代わりに即座の取引提案とリアルタイムの洞察を提供します。

BlockchainCenter は、主要な暗号通貨、金、S&P 500 を比較するための動的なツールを提供します。このツールは、ユーザーがこれらの資産間の関係を考慮することで、投資の多様化に関してより多くの情報に基づいた意思決定を行えるように設計されています。

DefiLlamaを使えば、ビットコインと各種アルトコインのトレンドのピアソン相関係数を簡単に求めることができます。さらに、独自の特定のデータを使用してこの分析をカスタマイズするオプションもあります。

Coin Metrics は、次の図に示すように、さまざまな相関技術を備えた洗練されたツールを提供します。

1880 年代にフランシス ゴルトン卿が相関係数の作成に責任を負っていたことをご存知ですか?彼の画期的な研究の中で、彼は「相関関係」という用語を作り、この測定値を「相関関係の指標」と定義しました。

リスク管理で相関関係を使用するときによくある間違い

相関関係を使用すると、暗号通貨投資におけるリスク軽減に役立つ洞察が得られます。ただし、コストのかかる落とし穴を避けるためによくある間違いがいくつかあります。これに加えて、投資家は新しい市場状況に基づいて戦略と係数を調整する必要がある場合もあります。 

暗号通貨相関リスク管理で避けるべき間違いは次のとおりです。

  • 履歴データへの過度の依存: 取引のための暗号通貨相関分析は履歴データに大きく依存しています。しかし、歴史は未来を保証するものではなく、せいぜい反響するだけです。規制の変更やマクロ経済動向など、将来の資産経済に影響を与える要因は無数にあります。 
  • 市場状況の無視: イベントによるボラティリティは相関関係を大幅に変える可能性があり、それを無視すると、ポートフォリオの予想外のパフォーマンスにつながります。さらに、市場にストレスがかかる期間は相関関係の変化を引き起こす可能性があり、ポートフォリオがより高いシステマティックリスクにさらされることになります。 
  • データの誤解: 不正確な計算や誤解は、ポートフォリオのリスク評価の不備につながります。誤解されたデータに基づいて意思決定を行うと、非効率な資産配分が生じます。

これらの潜在的な危険を認識することで、投資家は思慮深い選択をし、より巧みに投資を処理できるようになります。

2024-12-09 10:37