インサイダー取引とは何ですか?意味、例、罰則

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インサイダー取引とは何ですか?

進化し続ける金融の世界の経験豊富な観察者として、私は仮想通貨市場におけるインサイダー取引の事件に興味をそそられ、同時に落胆したと言わざるを得ません。特権的な立場を利用して富を築き上げたものの、結局は正義の怒りに直面することになったイシャン・ワヒのような人物の物語は、チェックされていない権力と機密情報へのアクセスに伴う危険をはっきりと思い出させるものとなっている。

インサイダー取引とは、非公開の非公開情報に基づいて企業の株式や有価証券を売買するプロセス、または公開企業の株式の少なくとも 10% を所有するプロセスです。

多くの国では、証券取引所内での特定の種類のインサイダー取引は、他の投資家に対して不当な優位性を与えるものとみなされるため、違法とみなされています。

すべての形態のインサイダー取引が違法というわけではなく、規制当局は何が許可され、何が禁止されているかについて非常に厳格な規則を設けています。米国では、証券取引委員会 (SEC) がインサイダー取引法を管轄しています。内部関係者が会社の株式を合法的に売買できるようになりますが、事前に SEC に正しく登録する必要があります。 

簡単に言い換えると、次のようになります。違法なインサイダー取引の例には、CEO が会社の株式を購入したり、従業員が雇用されている企業に投資したりする状況が含まれます。

インサイダー取引と聞くと、人々が自分たちの利益のために利用する秘密情報を入手する違法な取引という、より暗いイメージが思い浮かびます。違法なインサイダー取引は企業の役員や従業員だけに当てはまるものではありません。情報が公開されていない場合、親族、友人、街頭の人々がインサイダー取引に参加する可能性があります。 

これを言い換える 1 つの方法は次のとおりです。

最近、証券取引委員会 (SEC) は、リップル (XRP)、カルダノ (ADA)、ソラナ (SOL) などの一部のデジタル通貨を有価証券として分類しました。この分類は、従来の株式や債券と同様に、インサイダー取引に関する規制の対象となることを意味します。

1か月以内にSui（SUI）トークンの価値が100％を超える大幅な上昇を見せたことで、仮想通貨投資家の間でインサイダー取引の疑いに関する非難が巻き起こった。 10月14日午前10時13分（協定世界時）までに、SUIは2.25ドルに達した。これらの申し立てを受けて、スイ氏は10月14日にXプラットフォームを通じて声明を発表し、以下の画像が示すようにインサイダー取引への関与を否定した。

Did you know? In 1909, the US Supreme Court ruled that a company director buying the company’s stock with undisclosed inside information leading to a price increase was committing fraud.

暗号通貨におけるインサイダー取引はどのように機能しますか?

かつて、暗号通貨の領域は西部開拓時代の無法地帯に似ていました。実質的な規制や監視が欠如しており、秘密取引や偏ったインサイダー取引などの疑わしい活動を助長していた。

仮想通貨取引の世界に精通している人なら、インサイダー取引が問題になっていると思われる事例に遭遇したことがあるかもしれません。

  • 暗号通貨 (特にクジラ) の大所有者、多くはプロジェクトの創設者や開発者が、大量のコインを売買することで市場を操作しているのをよく見かけます。内部関係者グループがあらかじめ決められた時期に売却しようと共謀する一方で、過剰な購入や偽の宣伝ニュースによって仮想通貨の価格が高騰するなど、乱高下はよくあることだ。 
  • 主要な取引所に上場されているコインに関する事前知識も、インサイダー情報から利益を得るために使用されます。通常、これらの個人は暗号プロジェクトまたは取引所に取り組み、主要な取引プラットフォームでの開始に先立って資産の取引を開始します。 
  • フォークなど、プロジェクトの今後の技術アップデートに関する情報も、取引で有利になるように使用できます。それでも、多くの暗号通貨の分散設計は、この分野のほとんどの情報の透明性と公開性を保つのに役立ちます。

聞いたことがありますか？仮想通貨市場には違法なインサイダー取引のパターンがあるようです。これには、取引所の上場発表前に個人が機密情報を利用してコインを購入することが含まれます。シドニー工科大学 (UTS) が実施した調査によると、規制の監視が強化されているにもかかわらず、この行為はすべての仮想通貨上場の 27% から 48% で行われています。

違法なインサイダー取引に対する罰則

インサイダー取引への関与に対する罰則は、懲役から多額の罰金に至るまで、厳しいものになる可能性があります。

米国では、インサイダー取引の罰則には次のようなものがあります。

  • 違反ごとに最高 20 年の懲役刑が科せられる可能性があります。得た利益の額と犯罪歴によって、懲役刑が言い渡されるかどうかとその期間が決まります。
  • 個人の刑事罰金は犯罪の重大度に応じて500万ドルに達する可能性があり、企業の場合は違反1件につき最大2500万ドルの罰金が科せられる。
  • 民事罰金は回避された利益（または損失）の最大 3 倍となる場合があります。
  • 個人は剥奪される可能性があり、公開会社の取締役になったり、会社の役員を務めたりすることができないことを意味します。
  • 個人や企業の評判を損なう可能性のある公表が行われることもよくあります。
  • デゴルジュマン（デゴルジュマン）を命じることができ、罪を犯したトレーダーは受け取った資金を返還し、在庫を取り戻すよう強制される。

面白い事実! 暗号通貨の世界でルールを破った場合、刑事罰と民事罰の 2 種類があります。刑事罰は、懲役または執行猶予につながる可能性のある重大な犯罪で有罪判決を受けた後に課されます。一方、民事罰は、規制違反または非刑事違反に対する経済的結果であり、懲役刑は伴いませんが、代わりに損害賠償または賠償金を支払わなければなりません。仮想通貨の規制では、市場違反への対処には民事罰金が用いられることが多いのに対し、 詐欺的または違法行為に対しては刑事罰金が課せられる場合があります。

仮想通貨のインサイダー取引の実例

Coinbase や OpenSea など、仮想通貨セクターの著名人が関与したインサイダー取引スキャンダルの重大な事例が複数明らかになりました。

Coinbaseのインサイダー取引スキャンダル

2022年、証券取引委員会（SEC）は、暗号資産に関わるインサイダー取引に関与したとして、Coinbaseの元プロダクトマネージャーとその兄弟および友人を告発した。 SECは、イシャン・ワヒ氏がコインベースに勤務していた間、どの仮想通貨とトークンをプラットフォーム上で取引可能にするかを決定するチームに関与していたと主張している。言い換えれば、彼らは、一般の人々が内部情報にアクセスする前に、この内部情報を自分たちの利益のために利用した罪で告発されているのです。

イシャン氏は、差し迫った暗号通貨の発表について頻繁に兄弟や友人に警告し、それを利用して少なくとも 25 種類の暗号通貨を購入し、そのうち 9 つは有価証券でした。彼らの投資は 110 万ドルを超える利益をもたらしました。その結果、イシャン氏は有罪判決を受け、懲役2年の判決を受け、弟は懲役10か月となった。この友人は160万ドルを超える罰金の支払いを命じられた。

ロングブロックチェーン株式会社

2017年、飲料会社ロングアイランド・アイスティー社は異例の動きを見せ、社名をロング・ブロックチェーン・コーポレーションに変更することを決めた。同社は焦点を飲料生産からブロックチェーン技術に移していると説明した。この決定は暗号通貨への関心が高い時期に行われ、ブランド変更により株価は 380% という驚異的な上昇につながりました。

暗号通貨投資家として、私は Long Blockchain への投資が約束どおりのブロックチェーン技術を生み出しなかったことを知りました。発表前にインサイダー情報にアクセスし、株式購入を行っていた３名がインサイダー取引の罪で起訴されたことが判明した。このうち、オリバー・バレット・リンゼイ氏とガノン・ジガイア氏はインサイダー取引活動の結果、有罪判決を受け、合わせて40万ドルの罰金の支払いを命じられた。

オープンシー

2021年には、OpenSeaで製品開発を率いていたネイト・チャステイン氏がインサイダー取引の罪で起訴された。この事件は、チャステインが内部情報を悪用して、プラットフォームのホームページで展示されることがわかっていたNFTコレクションを購入したため、NFTマーケットプレイスコミュニティ内で波紋を引き起こしました。その後、取引量と価値が増加したときにこれらのNFTを転売し、その過程で約57,000ドルを手に入れました。この犯罪で有罪判決を受けたチャステインには、懲役3か月と罰金5万ドルが言い渡された。

知っていましたか? バイナンスは、取引所でのインサイダー取引に関する密告に対して最大 500 万ドルの報奨金を提供しています。これは、仮想通貨クジラがBinanceに上場する前に3億1,400万BOMEトークンを購入した後に起こりました。上場後、この取引は特定され、フラグが立てられ、コミュニティでの議論が巻き起こりました。幸運な取引だと考える人もいたが、 インサイダー取引だと主張する人もいた。

仮想通貨市場におけるインサイダー取引の今後の見通し

証券取引委員会 (SEC) は、インサイダー取引の規制と仮想通貨セクターの監督の取り組みを進める決意をしています。有価証券としてラベル付けされる暗号通貨やブロックチェーン資産の数が増加しているため、あらゆる違法な取引活動が監視の対象となります。

仮想通貨投資家として、私は SEC 委員長のゲーリー・ゲンスラー氏の言葉を共鳴せずにはいられません。彼は SEC が定めたインサイダー取引の定義を一貫して強調しています。売り手を宣伝するためのそのグループの努力、これは有価証券として分類されるものと一致します。

私自身仮想通貨投資家として、ブロックチェーン技術は匿名のように見えるかもしれませんが、その公共性によりインサイダー取引の追跡が容易になる可能性があることを覚えておくことが重要です。したがって、業界で機密の非公開情報にアクセスできる人は、コインやトークンの取引を行う前に細心の注意を払う必要があります。この行為は監視、追跡、防止される可能性があるためです。

かなり長い間、暗号通貨市場内では大量の違法なインサイダー取引が行われてきました。しかし、特に2017年のイニシャル・コイン・オファリング（ICO）の急増を受けて、規制当局はそのような行為に対してますます措置を講じるようになっています。ICOトークンのリストの約56％にインサイダー取引の兆候が見られることを考えると、これは予想外のことではありません。 Solidus Labs によって報告されました。

暗号プラットフォームと企業は、インサイダー取引の事例を防止し、市場の誠実さを維持するために、より厳格な自主規制を導入しています。多くの先進国では、集中取引システムは違法取引を発見するために顧客識別 (KYC) とマネーロンダリング防止 (AML) の検査を実施する必要があります。それにもかかわらず、規制が緩い分散型取引所（DEX）は、インサイダー取引行為を特定する上で依然として課題を抱えています。

進歩する分野では、保護措置を強化し、倫理的行動と投資家の安全を促進するための均等分散システムの必要性が高まっています。

2024-10-17 13:17