ラッセル2000、あの元気のいい小さな株式市場のメヌエットは、あたかもJPモルガンの亡霊が隅でタンバリンを回しているかのように、記録的な領域にピルエットした。小型株が史上最高値を更新している場合、それは、日曜日に開いている血液銀行をついに見つけた吸血鬼のように、リスク選好が戻っていることを意味します。そしてイーサリアムは？ああ、今年は恋に病んだ子犬のように小型株の影を落としており、両方とも小売ベータ、成長のオプション性、流動性で取引されています。彼らは経済的幸福感のボニーとクライドであると言う人もいるかもしれません。リスクが「入札」し続ければ（非常に曖昧な動詞なので脱税計画である可能性がある）、ETHは高層ビルを一気に飛び越えてしまうかもしれない、あるいは少なくとも4,500ドルになるかもしれない。
イーサリアムは最近、日足で3,700ドル台後半までのハードフラッシュを生き延びた後、50/100日移動平均線付近でクラスターを回復した。上昇傾向が維持されているのは、200日移動平均線が葬式で不機嫌そうな老人のように長引き、依然として3,500ドルで不機嫌になっているためである。 4,220ドルから4,280ドルを通過すると、そのマイクロ下降トレンドは無効になり、4,500ドルから4,650ドルのゲートが再び開かれ、その後に前のピークが続きます。価格は現在、最近の局地的高値からの短い下降線を下回って煮えている。まるでやかんが口笛を吹こうとしているのに、悲しい鳴き声しか出ないような状況だ。
この相関関係がどのように機能するか
流動性サイクル: 小型株の上昇は通常、証拠金の財務状況が改善したときに発生します。特にビットコインとイーサリアムは、ベータ版の流動性の高いスポンジです。酔った経済学者の財布から余分な現金をすべて吸い取るスポンジのようなものだと想像する人もいるかもしれません。
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成長の物語: ETH と小型株はどちらも価格選択性があり、後者には将来のネットワーク キャッシュ フロー (L2 決済、ステーキング利回り、リステーキングとロールアップ収益)、前者には将来の収益が含まれます。これは、誰もが架空の家やホテルに賭けるモノポリー ゲームのようなものです。
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ローテーションのメカニズム: 最初に BTC レッグを行った後、ベータはスタックを下に移動します。ロングテール代替手段に資金が流入する前は、ETH が最大の流動ベータ手段でした。ゾウが先導し、ピエロが後を追うサーカスのパレードを想像してみてください。暗号スーツを着たピエロを見たくない人がいるでしょうか?
何が問題になるのでしょうか?
相関関係は天気の良い友人です。ラッセルスクイーズが主に体系的なショートカバーで構成されている場合、マクロデータが変化するとすぐにリンクが切れます（インフレの高騰、金利の再価格設定など）。それは嘘の上に築かれたロマンスのようなものです。1 回の悪い GDP 報告書を読んだだけで、ポートフォリオは墓場に行くことになります。
供給のオーバーハング: 為替残高、ETF 裁定取引在庫、またはバリデーターのステーキング解除の大幅な波が増加すると、上値は抑えられるでしょう。手数料が抑制されたままでL2取引高が停滞すると、株価は上昇し続けるため、キャッシュフローの状況は悪化します。これは経済的には、帽子から飛び出ようとしないマジシャンのウサギに相当します。
ATHのラッセルが長期にわたるリスクオン局面を示している場合、イーサリアムは驚きの上値を示す準備ができている。株式の動きが単なるガンマ駆動のポップである場合は、無効化レベルを尊重し、相関関係との結合を避けてください。結局のところ、愛は気まぐれな生き物であり、市場も同様です。 🐉📈
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2025-10-16 12:27