イーサリアムの収穫量がパニックに陥ったヒッチハイカーよりも速く落ちている理由！

キーテイクアウト

Ethereumの杭の利回りは3％未満で急落し、多くのDefiとRWAのプロトコルの後ろに、洗濯の洗濯の靴下のように靴下の後ろに続きます。
SusdeやSyrupusdcのような収穫量を含むスタブコインは、4〜6.5％のリターンを誇示しており、レーザーポインターを追いかける猫よりも速く市場シェアを獲得しています。 🐱💨
ほとんどの競合する収量製品はイーサリアム上に構築されています。つまり、採用の増加は、ネットワークに時間の経過とともに非常に必要なカフェインのブーストを与える可能性があることを意味します。

債券は、もはやTradfiの人々だけのものではありません！ Onchainの収穫量は、暗号ブロックの新しいクールな子供になり、最大のステークオブステークブロックチェーンであるイーサリアムがこの宇宙ダンスの中心に座っています。その経済は、ユーザーがETH（ETH）をロックしてネットワークを確保し、見返りに利回りを獲得することに依存しています。それは音楽の椅子の宇宙ゲームのようなものですが、より多くのデジタル通貨と椅子が少ない。

ただし、イーサリアムだけが町で唯一のゲームではありません。今日、Cryptoユーザーは、増え続けるさまざまな利回り製品にアクセスできます。その一部は、Ethereumのステーキングリターンと直接競合し、ブロックチェーンを弱める可能性があります。利回りを支える安定性は、米国の財務省と合成戦略に結び付けられたリターンを備えた柔軟性と従来の金融への露出を提供します。それは、イーサリアムがテーブル上の唯一の料理ではないことに突然気付いているビュッフェのようなものです。

同時に、Defi Lendingプロトコルは、預金者が利用できる資産とリスクプロファイルの範囲を拡大しています。どちらも、イーサリアムがステーキングよりも高い利回りをもたらすことが多く、重要な疑問を提起します。イーサリアムは静かに利回りの戦いを失っていますか？それとも、公園をゆっくりと散歩しているだけですか？ 🌳

イーサリアムのステーキング収量が落ちます

Ethereum staking Hightは、ネットワークを保護するためにValibatorsが獲得したリターンです。これは、コンセンサスの報酬と実行層報酬の2つのソースから来ています。それを宇宙のパイと考えてください。そこでは、より多くのETHが杭をかけるほど、それぞれの検証装置が少ないスライスが小さくなります。 🍰

コンセンサスの報酬はプロトコルによって発行され、杭の総量に依存します。ネットワーク全体でより多くのETHが杭打ちされるほど、デザインにより、検証装置ごとの報酬が低くなります。式は逆平方根曲線に従い、より多くの資本がシステムに入るにつれてリターンが減少するようにします。実行レイヤーの報酬には、最適化されたトランザクション注文から得られる追加の利益である、優先料金（ユーザーがトランザクションをブロックに含めるために支払う）とMEV（最大抽出可能な値）が含まれます。これらの追加の報酬は、猫の気まぐれと同じように、ネットワークの使用とバリデーター戦略に基づいて変動します。 🐾

2022年9月のマージ以来、イーサリアムのステーキング利回りは徐々に減少しました。ピーク時の約5.3％から、総利回り（コンセンサス報酬とヒントの両方を含む）は3％未満であり、総潜伏性と成熟ネットワークの増加を反映しています。実際、3500万人以上のETH、つまり総供給の28％が賭けています。それはたくさんのETHです！ 🤑

ただし、完全なステーキング収量は、独自のノードを実行して32 ETHをロックする勇敢な魂です。彼らは報酬の100％を維持していますが、彼らはまた、オンラインにとどまり、ハードウェアを維持し、罰則を避けるという責任を負います。ほとんどのユーザーは、Lidoなどの液体ステーキングプロトコルや取引所が提供する拘留サービスなど、より便利なオプションを選択します。これらのプラットフォームはアクセスを簡素化しますが、請求料（典型的には10％から25％）が、ユーザーが受け取った最終利回りをさらに削減します。コンサートへのVIPパスにお金を払うようなものであり、バンドがカバーグループであることを知るためだけです。 🎤

//S3.CointElegraph.com/uploads/2025-06/01978397-10E3-7A93-8A1E-9B04C0FE1323″/>

これらの製品の主要な違いは、担保（合成対実世界）、リスクプロファイル、およびアクセシビリティにあります。 Susde、Syrupusdc、およびSusdsは完全に否定的で許可されていませんが、USDYとOusgはKYCと機関のユーザーに対応する必要があります。それは、一部のゲストがRSVPをしなければならないパーティーのようなもので、他のゲストはただワルツを入れることができます。

収穫量を含む安定性は急速に牽引力を獲得しており、ドルの安定性と、かつて機関向けに予約されていた収穫機の機会を組み合わせています。このセクターは過去1年間で235％増加しており、オンチェーン債券に対する需要の増加により、減速の兆候は見られません。それは暴走列車のようなものですが、より多くのスプレッドシートとカウボーイが少ないです。

貸付はまだイーサリアムを中心としています

Aave、Compound、Morphoなどの分散型貸出プラットフォームにより、ユーザーは融資プールに暗号資産を供給することで利回りを獲得できます。これらのプロトコルは、需要と供給に基づいてアルゴリズム的にレートを設定します。借り入れの需要が上昇すると、金利も同様に、貸付貸し出しはよりダイナミックになり、従来の市場とは無関係になります。それは、平行した宇宙の天気を予測しようとするようなものです。

主要なプラットフォーム全体で平均貸出リターンを追跡するチェーンリンクdefi利回り指数は、通常、USDCで約5％、USDTで3.8％であるStablecoin貸出率を示しています。利回りは、強気市場や投機的な狂乱の間に急増する傾向があります。それは、誰もが突然テーブルで踊ることを決めるパーティーのようなものです。 🕺

中央銀行のポリシーと信用リスクに基づいて料金を調整する銀行と比較して、貸付は市場主導型です。これにより、より高いリターンの機会が生まれますが、スマートコントラクトバグ、オラクルの障害、価格操作、流動性クランチなどの独自のリスクに貸し手を公開します。炎のトーチをジャグリングしながら綱渡りをするようなものです。

しかし、逆説的に、これらの製品の多くは、イーサリアム自体に基づいて構築されています。収量を帯びた馬鹿げたスタブコイン、トークン化された財務術、および貸付プロトコルは、イーサリアムのインフラストラクチャに大きく依存しており、場合によっては、ETHを収量戦略に直接組み込みます。誰もが関係している家族の再会のようなものですが、誰がポテトサラダを持ってきたかについて誰も同意することはできません。

イーサリアムは、伝統的および暗号出身の両方の金融プレーヤーの中で最も信頼できるブロックチェーンであり、DefiとRWAのホストをリードし続けています。これらのセクターが採用を獲得するにつれて、ネットワークの使用量を増やし、取引手数料を引き上げ、ETHの長期的な価値を間接的に強化します。この意味で、イーサリアムは利回りの戦いに負けていないかもしれません。それは単にそれを異なって勝ち取っているかもしれません。ヘンハウスの賢いキツネのように、しかし、より多くのスプレッドシートと羽が少ない。

2025-06-18 21:47