暗号通貨市場の経験を持つ研究者として、私はイーサリアムの現在のステーキング比率 27% が、Solana、Cardano、SUI、Avalanche、Aptos などの他のプルーフ オブ ステーク ネットワークと比較して比較的低いと感じています。 2023年4月の上海アップグレード以来、ステークETHの目覚ましい成長は注目に値しますが、さらなる拡大の大きな未開発の可能性がまだ残っています。
すべてのプルーフ・オブ・ステーク ネットワークの中で、イーサリアムは最大の時価総額を保持しています。現在、約990億ドルに相当する約3,250万ETHがステーキングにロックされています。 2023年4月のイーサリアムの上海アップグレード以来、ステーキングを通じて確保されたETHの量は78%という大幅な増加となりました。
言い換えれば、レイヤー2プラットフォームや分散型金融(DeFi)プロジェクトにおけるリキッドステーキングまたはリキッド再ステーキングトークンの人気の高まりにより、イーサリアムへの賭けは大幅に拡大する可能性があります。
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EIP 7251 でより多くのボリュームを実現
次のイーサリアムのアップグレードである Pectra は、2024 年末か 2025 年の初めまでに行われる可能性があります。主要な提案の 1 つである EIP 7251 は、バリデーターがステーキング収益を得るためにより良い UX を提供できます。この提案により、バリデーターの最大有効残高は 32 から 2048 に増加します。Coinbase のような大手ステーキング サービス プロバイダーは、すでに 130,000 を超えるバリデーターを管理しています。最大有効残高の向上により、これらのプロバイダーはバリデーターの数を統合し、最終的に効率を向上させ、運用コストを削減することができます。
再テイクが新たなきっかけとなる
アナリストとして、私は、EigenLayer の Total Value Locked (TVL) の興味深い傾向に気づきました。その 65% 以上、つまり 97 億ドルがネイティブ イーサリアムからのものです。この数字は、イーサリアムのエコシステムに対する再ステークの重大な影響を強調しています。継続的な成熟とリステーキングの採用の増加に伴い、将来的には、このソースからのステーキング量のより大きなシェアと、リキッドリステーキングが期待されます。
ただし、再ステーキングには、スマート コントラクトに関する潜在的な問題やアクティブに検証されているサービスの信頼性などのリスクが伴うことを心に留めておくことが重要です。 EigenLayer の報酬とスラッシュのメカニズムがまだアクティブではないため、リステーキングのプラスとマイナスの完全な影響を予測することしかできません。
注: このコラムで表明されている見解は著者のものであり、必ずしも CoinDesk, Inc. またはその所有者および関連会社の見解を反映しているわけではありません。
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2024-05-15 18:51