進化し続けるデジタル通貨の世界で20年以上の経験を持つベテランアナリストとして、私はイーサリアム（ETH）とその競合他社との間のダイナミックなダンスに常に興味をそそられています。現在、ETHが3,200ドル以上の価格を維持しようと奮闘しているため、一部の投資家は不安を感じているかもしれないが、オンチェーンの指標を詳しく見てみると、別の状況が見えてくる。
9月13日から19日までの期間、イーサ（ETH）の価値は3,200ドルを超えるのが困難となった。一方で、オンチェーン指標は、特に市場におけるイーサリアムの直接のライバルと比較した場合に改善を示しています。その結果、取引手数料とネットワーク預金におけるイーサの強い地位を考慮すると、投資家はイーサが強気傾向を再燃させるまでどれくらい時間がかかるかを熟考している。
すべてのブロックチェーン プラットフォームの中で、過去 30 日間におけるイーサリアムの 1,499 億ドル相当のオンチェーン トランザクションに匹敵するものはありません。 2 番目に大きな競合他社であるバイナンス スマート チェーン (BNB) は、取引手数料が低かったにもかかわらず、運用額は 266 億ドルに過ぎず、その額は 82% 減少しました。さらに驚くべきことは、イーサリアムのアクティビティが過去 1 か月間で 37.7% 増加したのに対し、バイナンス スマート チェーンの取引量は 6% 減少したことです。
手数料、TVL、ステーキング報酬ではイーサリアムが優位
反対派は、イーサリアムの通常の取引手数料約7.50ドルが成長と小売店での受け入れを遅らせていると主張しているが、この見方はArbitrum、Base、Optimismなどのレイヤー2スケーリングオプションの人気の高まりを無視している。基本的に、これらのネットワークはセキュリティとファイナリティに関してイーサリアムの基本層に依存しているため、追加の独立したバリデーターやステーキングデポジットの動機が促進されます。
研究者として、私は Solana ネットワークの急速な拡大に衝撃を受けています。これはイーサリアムにとって、特に 83% という驚異的なオンチェーン量の増加という点で、重大な課題となっているようです。この急増は主に、83 億ドルという巨額のトータル・バリュー・ロックド (TVL) によって促進されています。ソラナの TVL はイーサリアムの 594 億ドルという驚異的な金額に比べれば小さく見えますが、分散型取引所 (DEX) の取引量の分野ではイーサリアムを上回り、初回入金額が低いにもかかわらず、この分野でのリーダーシップを示しています。
過去 1 か月間、イーサリアムは取引手数料でトップを走り続け、ネットワーク セキュリティにおいて重要な役割を果たし、総額 1 億 6,370 万ドルを生み出しました。一方、Solana は同じ期間に約 1 億 3,340 万ドルの手数料を稼ぎ、イーサリアムに次ぐ 2 位でしたが、トロンは約 5,100 万ドルで 3 位に続きました。特に、Solana 上の上位 3 つの分散型アプリケーション (DApps)、Raydium、Jito、Photon は、同じ 30 日間で合計 3 億 3,850 万ドルの多額の手数料を生み出しました。
イーサリアムの批評家は、レイヤー2のロールアップソリューションでは多額の料金を発生させるのに十分ではないと主張しており、Solanaも同様の問題に直面しているようだ。 SOL (Solana) の関係者や投資家は、DApps の成功の恩恵を十分に享受できていません。 SakingRewards によると、Solana の年間ステーキング報酬率は 6.2% ですが、SOL の実際のインフレ率は 5.2% です。これは、インフレ調整後に得られる実際の利益が大幅に減少することを意味します。
イーサリアムと比較すると、Solana でのステーキングは年率 1% の低い収益率を提供しますが、イーサリアムは少なくとも 3.3% の高い報酬率を提供します。当初、この差は小さいように見えるかもしれませんが、Solana のリターンと比較すると、イーサリアムの調整後のリターン 2.6% の方がはるかに魅力的に見えます。この高い収益率は機関預金を呼び込む上で重要であり、トータルバリューロック（TVL）の観点からイーサリアムの優位性を維持する上で重要な役割を果たします。
イーサリアムが直面している主な問題は、現在 BLOB ストレージとコスト効率の高い状態転送で繁栄しているレイヤー 2 環境に混乱を引き起こすことなく、その機能を拡張するための明確なアプローチを見つけることのようです。基本的に、イーサリアム 3.0 は、戦略としてシャーディングを再導入し、コア層でゼロ知識イーサリアム仮想マシン (zkEVM) を利用することで、スケーラビリティを強化することを計画しています。
この新しいスケーリング戦略を詳しく研究している研究者として、私は多数のトランザクション実行ユニット (シャード) をサポートし、それによって 1 秒あたりのトランザクション数が増加する可能性があることに興奮しています。 Joe Lubin 氏の見解によれば、この手法は計算を統合する効果的な手段であるようです。最終的にはロールアップが廃止される可能性があると示唆する人もいます。ただし、これらの願望を実現するには数年かかる可能性があります。
ブロックチェーンの観点から見ると、イーサはアルトコイン全体の時価総額を超え、競争力を発揮する可能性がある。ただし、この成果は、その概要が示された計画またはロードマップの履行にかかっています。
研究者として、この分析は一般知識の源として機能し、専門的な法律や投資のアドバイスに代わるものではないことを明確にしたいと思います。ここで共有される視点、洞察、視点は私自身のものであり、CryptoMoon が保有するものと一致しない場合や、それらを代表するものではない場合があります。
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2024-11-20 01:06