金融市場で20年以上の経験を持つベテランアナリストとして、私は数多くの強気相場と弱気相場を目撃してきました。最近のイーサ（ETH）価格の高騰は、7月以来見られなかったレベルに達しており、私の興味をそそられました。
イーサ（ETH）は11月20日から11月27日までに15％上昇し、4カ月ぶりに3,500ドルの水準に近づいた。この上昇傾向は、イーサ先物の建玉の歴史的高値と並行して発生しており、一部のトレーダーは、レバレッジの高さは投資家の間に楽観的な感情が過剰にあることを示しているのではないかと思案している。
11 月 27 日までの過去 30 日間で、イーサ先物の建玉総額は 23% 増加し、220 億ドルという驚異的な額に達しました。少し視点を変えてみると、3か月前の8月27日、ビットコイン（BTC）先物建玉は驚異的な312億ドルでした。興味深いことに、5月13日にイーサが4,000ドルを超えたとき、ETH先物の建玉はさらに控えめな140億ドルにとどまっていました。
この市場では、Binance、Bybit、OKX が主要なプレーヤーであり、イーサリアム先物の需要の約 60% を占めています。一方、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）は徐々に影響力を拡大している。重要なのは、CME が現在イーサリアム先物の建玉で 25 億ドルを管理していることです。これは、機関投資家の関心が高まっていることを示しており、これは一般に市場内の成熟に伴う傾向です。
大手機関であろうと個人個人投資家であろうと、レバレッジ投資への関心が高まっても、自動的に市場の見通しが前向きになるわけではありません。実際、デリバティブ市場は買い手と売り手の間でバランスが取れており、潜在的な価格下落などの複数の状況から利益を得るために多様な戦略を提供しています。
たとえば、キャッシュ アンド キャリー戦略には、スポット (または証拠金) 市場でイーサを購入し、同時に同じ想定元本を ETH 先物で売却することが含まれます。同様に、トレーダーは、2025年3月に期限が切れるような長期契約を売り、2024年12月のような短期契約を買うことで、金利差を利用することができます。これらの戦略は強気の感情を反映していませんが、イーサのレバレッジに対する需要を大幅に増加させます。
アナリストとして、私はイーサリアム先物市場の興味深い傾向を観察してきました。具体的には、2か月物ETH先物の年換算プレミアム（またはベーシスレート）は11月6日に10％の中立基準を超え、過去1週間は約17％と高い水準を維持している。このプレミアムは、キャッシュ・アンド・キャリー戦略内で採用されると、トレーダーに一定の利益を提供すると同時に、市場変動からトレーダーを守ります。
個人投資家の影響で ETH の清算額が増加する可能性がある
多額の負債を抱える環境では、主な危険は多くの場合、「デゲン」と呼ばれることもある個人トレーダーから発生します。彼らは通常、最初の入金額の最大 20 倍のレバレッジを使用します。市場価格が毎日わずか 5% 下落した場合、すぐにすべての証拠金を失い、強制清算が発生する可能性があります。たとえば、11月23日から11月26日までの間、約1億6,300万ドル相当のレバレッジETH先物ロングポジションが強制的に売却されました。
イーサ小売先物投資の状態を評価するには、貴重な洞察を提供する無期限契約が重要な役割を果たします。通常の月次契約とは異なり、永久契約はリアルタイムの ETH 市場価格に厳密に従う傾向があります。これは、通常月あたり 0.5% から 2.1% の間で変動する柔軟な資金調達率によるもので、ロングトレーダーとショートトレーダーの両方のポジションのバランスを取るメカニズムとして機能します。
現時点では、ETH永久先物の資金調達率は月あたり約2.1%で中立レベル付近を推移しています。 11月25日には一時4％を超える上昇があったものの、長くは続かなかった。これは、過去 1 週間で ETH 価格が 15% 上昇したにもかかわらず、レバレッジを活用したロングポジションに対する個人投資家の関心が依然として比較的低いことを示しています。
観察されたパターンは、イーサ建玉の増加は、単に価格について楽観的または強気であるというよりも、リスク管理（ヘッジ）やバランスの取れたポジションの維持などの制度上の戦術による可能性が高いことを示唆しています。
この投稿は一般的な知識の情報源として機能し、法的または財務的なガイダンスを構成するものではありません。この記事で共有される視点、仮定、見解は著者のみに帰属し、CryptoMoon が保有する見解と一致しない場合があります。
- JPY KRW 予想・見通し・の予想
- ロミオ・ベッカム、新恋人キム・ターンブルと手をつないでチルターン消防署に到着、ラブラブぶりを披露
- 「フロム」シーズン3の最終回でジル・グリーンに敬意を表
- 911ローンスターでグレースに何が起きたのか?シーズン5終了の恐怖の説明
- ジェームズ・ノートン、元婚約者イモージェン・プーツとの関係に過酷な舞台での影響がどのように影響したかを率直に告白、別れは自分の決断ではなかったと認める
- スコット・フォレスター氏のFBIからの「困難な」出発：国際的に解説
- SEAL チーム シーズン 7 キャスト、キャラクター、俳優 (写真)
- 『ハウス・オブ・ザ・ドラゴン』シーズン3のリリース時期は次のとおりです
- ヴィネッサ・ヴィドットとは？ FBIインターナショナルの女優キャメロンについて知っておくべき4つのこと
- ハイポテンシャル エピソード 2 キャスト: ゲストスター、キャラクター、俳優 (写真)
2024-11-27 20:56