過酷なステーブルコイン市場における革新的な姿勢で知られるCommon Labsは、現在批判にさらされている。ステークされたトークン USD0++ の価値は約 0.92 ドルまで大幅に下落しました。
最近の X の投稿で詳しく説明されているように、この開発は償還メカニズムの大幅な変更を表しています。この変化は投資家心理の変化をもたらし、USD0 ステーブルコイン システムの長期的な回復力に関する懸念につながりました。
USD0++ の何が問題だったのでしょうか?
通常、Usual Labs は USD0++ プラットフォームを大幅に変更し、当初は安定した投資オプションをより不安定なものに変えました。変更が行われる前は、投資家は安全にお金を預け、Usual 独自のトークンである USUAL の形でリターンを受け取ることができました。
この取引プラットフォームのユーザーは、いつでも好きなときに米ドルと 1:1 の固定比率で資金を簡単に引き出すことができます。これらのアップデートが行われる前は、システムは単純で信頼性がありました。しかし、最近の変更により、ユーザーは難しい選択を迫られるようになりました。資金を引き出すために、同じレートで USD0++ を USD0 に交換するオプションが追加されました。
️ いつも通り、これまでよりも強力
USUALx を支援する 4 年間の収益保証。 USD0++ の利回りが向上しました。
計画どおり早期にステーキングを解除します。安定性を高めるために下限価格が更新されました。
USUAL の収益は確保され、計画されています。
重要な詳細 – よくお読みください
— いつも (@usualmoney) 2025 年 1 月 9 日
あるいは、ユーザーは収益の一部を放棄するか、より低いキャッシュアウト額を受け入れる必要があるかもしれません。当初の価格は 0.87 ドルですが、4 年間で徐々に 1 ドルまで値上がりします。この取り決めにより、ユーザーは資金を数年間縛り続けるか、それとも早期に撤退して損失を被るかを熟考することになり、困惑することになります。
新しい規制を見て、多くの投資家がUSD0++でリスクを負うのではなく、資金を引き出すことを決定しました。この行為は広範な売り騒ぎを引き起こし、重要な取引所プラットフォームである Curve 上の USD0++ の主要な流動性の貯蔵庫に不安定性を引き起こしました。
プール内での不均一な分布により、トークンの価値は 1 ドルを下回り、USD0++ に対する信頼の低下を示しています。この変更により、システム内の信頼が損なわれました。 USD0++ の価値の大幅な減少は、設定の刷新に伴うリスクの増加を強調しています。
通常の研究所の沈黙が不確実性を増大させる
USD0++ の機能を研究している研究者として、私は信頼と流動性がその成功にとって重要な要素であることを理解するようになりました。しかし、最近の変更により、これらの基盤そのものが侵食されているようです。以前は、ユーザーは USD0++ を安全で高収益のプラットフォームとみなしていました。現在、ユーザーベースの間で疑問が高まっているため、その価値に疑問を感じています。
簡単に言うと、報酬を得るために資金を 4 年間縛り続けるというアイデアは、出口の見込みが乏しいことを考慮すると魅力が失われるようです。興味深いことに、Usual Labs はまだこの問題について公然と話していません。
研究者として、Usual が 1,000 万ドルの多額の資金を確保し、そのエコシステムで 7,500 万ドルの Total Value Locked (TVL) を達成したにもかかわらず、同社の周囲が異常な沈黙に包まれているように見えることは非常に興味深いと思います。 Kraken Ventures、Starkware、IOSG Ventures などの評判の良い企業からの支援を受けていることを考えると、この静かさは特に注目に値します。これらの企業はいずれも Usual のビジョンに自信を持っています。
それにもかかわらず、現在の不安定さは将来の持続可能性に疑問を投げかけています。 Usual Labs が透明性の高い最新情報と信頼を再構築する戦略を提供しなければ、その先駆的なプロジェクトは早期に終了する可能性があります。
Coinspeaker によると、USD0++ の場合と同様に、さまざまな暗号通貨の取り組みは、その基本的な仕組みの調整後に障害に直面しています。これらには、TerraUSD (UST)、Iron Finance、Balancer などが含まれます。
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2025-01-10 18:13