暗号通貨市場で長年の経験を持つベテランアナリストとして、私はジェットコースターに乗るのをかなり経験してきました。最近のビットコインの5万ドルを下回る暴落は、市場のボラティリティをはっきりと思い出させたものであり、その原因を理解するためにこれらの出来事を分析することは常に興味深いものです。
8月5日、ビットコインの価値が予想外に下落し、5万ドルを割り込んだ。この急速な下落により、仮想通貨市場では多くのポジションが清算され、誰もが不意を突かれました。その結果、ビットコインは半年ぶりの安値に達し、他の多くのデジタル通貨も同様の下落を経験した。その後ビットコインは20％反発し、現在5万9000ドル付近で取引されているが、短期投資家は依然として含み損と格闘している。
著名なブロックチェーン調査会社であるGlassnodeによる最新の分析は、市場の突然の下落の背後にある主な理由を明らかにしています。研究は、この下落の主な原因は、市場が下落し始めるとすぐに保有株を急いで売却した短期投資家の過剰な反応によって引き起こされたことを示している。
ビットコインの短期保有者はすぐに降伏する
暗号通貨資産を通常約 1 か月以下の短期間保持する投資家は、一般に「短期保有者」と呼ばれます。彼らは市場の低迷や調整の際に投資を迅速に売却する傾向があるため、簡単に諦める可能性が高くなります。この動きは、多くの人が予想していたよりも長く続いた最近のビットコイン価格の調整/統合で顕著です。
Glassnode の最新のオンチェーン分析によると、STH-MVRV (市場価値対実現価値) 比率は、重大なしきい値である 1.0 を下回りました。この比率が 1.0 を下回ると、通常、新規ビットコイン投資家がビットコインを利益ではなく損失で保有していることを示します。これは、現在のビットコインの市場価値が最初に支払った金額よりも低いにもかかわらず、まだ売却を決定していないためです（これらの損失は「ペーパーロス」と呼ばれることがよくあります）。一方、実現損失は、資産が実際に当初の購入価格よりも低い価格で売却された場合に発生します。
私の分析では、ビットコインでは強気相場中の一時的な価格下落が非常に一般的であることがわかりました。このような瞬間は、短期保有者の実現価値に対する市場価値（STH-MVRV）比率が 1.0 を下回る期間が続くという繰り返しのパターンにより、売り圧力を引き起こす可能性があります。この傾向は、今月私たちが経験した最近のビットコイン暴落に見られるように、短期投資家の間でパニックや強制売却が起こる可能性を高める傾向があります。
さらに、Glassnodeのレポートは、STH-SOPR（支出利益率）が現在1.0未満であるため、関連性と潜在的な売り圧力が影響している可能性があることを示唆しています。この比率は、支出した産出物の収益性を測るものであり、より多くの短期投資家が利益ではなく損失を認識していることを示唆しています。これは、多くの短期保有者が価格調整に過剰に反応しているという主張と一致する。
短期間ビットコインを保有していた投資家とは対照的に、長期投資家はこの市場の下落でも回復力を示しています。現在、ビットコインの価値は59,540ドルで、前日比2.15%の下落に相当します。
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2024-08-21 23:46