グレースケールETFの収益は流出にも関わらず競合他社を上回っている、その理由は次のとおりです

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デジタル資産市場を何年も追跡してきた経験豊かな研究者として、私は常に業界の動向に興味をそそられています。そして、Grayscale Investments も例外ではありません。金融動向に鋭い目と複雑なデータを解読するコツを備えた私にとって、グレイスケールの GBTC ETF の物語は興味深いジェットコースターのようなものだったと言わざるを得ません。

デジタル資産管理部門の主要企業の 1 つである Grayscale Investments は、主力商品である GBTC を信託ベースのファンドからスポット上場投資信託 (ETF) に転換して以来、かなりの困難に直面しています。

投資家からの多額の引き出しにより、Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) が管理する資金の大幅な減少は明らかです。しかし、この下落にもかかわらず、Grayscale は主に ETF の提供に関連する高額な手数料のおかげで、依然としてかなりの収入を得ています。

投資家の熱意が薄れる中、この分野で最も高額な手数料の対象となることが多く、グレースケールが多額の収益を積み上げるのに役立っている。

GBTC ETF は BlackRock IBIT 以上の利益をもたらします

報告書によると、グレイスケールのGBTC ETFはブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）と比較して5倍の収益を上げている。この大きな違いは、他の企業が提供する競合するビットコインに焦点を当てた製品に比べて、グレイスケールの料金体系が財務的に有利であることを浮き彫りにしています。

一方、グレイスケールは、チャージによる多額の収益とETFの償還管理との間でバランスを取る必要がある。同社はその手数料体系から多額の利益を得ているものの、競争の激しい仮想通貨ETFセクターで費用対効果の高い代替手段を求める投資家の間で潜在的な不満に直面している。

グレイスケールの前CEOだったマイケル・ソネンシャイン氏が3月にビットコインETF（GBTC）の手数料を引き下げるつもりだったことに留意してほしい。ソネンシャイン氏は、市場の発展と製品への関心の高まりを変更の理由として挙げ、GBTCの手数料を引き下げるこの計画について語った。

GBTC はまだこのことを認識していませんが、彼らのミニ ビットコインとイーサリアムの製品は業界で最も低い手数料の 1 つを誇っています。

グレイスケールの2024年第1四半期収益は資金流出で打撃を受ける

ビットコイン上場投資信託（ETF）に移行後、グレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）は総額120億ドルを超える異例の流出を目撃した。興味深いのは、ブラックロックのIBITなどの競合他社も同じ期間に資金流入を観測している一方で、同社は1日の流出額6億4,300万ドルの新記録を樹立したことだ。

仮想通貨投資家として、私は一部のビットコインETFの1.5％の管理手数料が他のプロバイダーが提供するものよりも大幅に高いことに気づきました。たとえば、VanEck はビットコイン ETF の手数料を免除することを選択しましたが、これは市場内の激しい競争に対応する戦略的な動きのように思えます。

1月初めに取引が開始されて以来、米国のすべてのスポットビットコインETFは合計180億ドルを超える純流入を記録した。しかし、米国の経済情勢が逼迫する中、ビットコイン資金の需要は大幅に鈍化している。一方で、グレイスケール・ビットコインETFからの流出は続いている。 10月1日、GBTCは500万ドルを超える純流出額を報告した。

5月には、ブラックロックのIBITがグレイスケールGBTCを上回り、ビットコイン上場投資信託（ETF）のトップとなった。この変化は 5 月 9 日に起こり、IBIT は約 1 億 250 万ドルの現金流入を受け取りましたが、GBTC は総額約 1 億 520 万ドルの流出を経験し、その結果ポジションが入れ替わりました。

現在、Grayscale は XRP Trust と呼ばれる投資手段を導入しています。この製品により、認定投資家はXRPを個人的に取り扱うことなく投資できるようになります。そうすることで、Grayscaleの行動は投資家の信頼を高め、XRPエコシステム内でさらなる進歩への道を開く可能性があると期待されています。

2024-10-02 18:15