サンドイッチ攻撃: イーサリアムの静かな饗宴 🥪💸

ああ、最大抽出可能価値 (MEV) の繊細なダンス、この用語は非常に壮大で、経済的陰謀の重みを満載しているため、サンクトペテルブルクのサロンでのみささやかれることができました。この現代において、狡猾な廷臣の役割を果たすのはブロックビルダーであり、最も熟練した貴族さえ赤面するような巧みさでトランザクションの順序を操作します。では、サンドイッチ攻撃についてはどうでしょうか?攻撃者がデジタルレイピアを駆使して、不運な被害者のスワップをフロントランとバックランで奪い、最適とは言えない価格を彼らに残した、最も悪質な事件です。 🥪💔

分散型取引所 (DEX) の賑やかな大都市であるイーサリアムが、このドラマの舞台になりました。そのオープンなブロック構築市場は、まさに注文の流れのバザールであり、疑いを持たない人々を検索者の気まぐれにさらしています。常に警戒を怠らない観察者である CryptoMoon Research は、謎めいた EigenPhi の厚意により、95,000 件を超える攻撃のデータセットを武器に、2024 年 11 月から 2025 年 10 月までのサンドイッチ活動の記録を詳しく調べています。 🕵️‍♂️✨

悲しいことに、混雑した宴会場で長引く咳のように、一般ユーザーに対するリスクは残ります。サンドイッチの採掘は鈍化しているとはいえ、損失は依然として残っており、年間 6,000 万ドル以上に上ります。しかし、ブロックビルダーである狡猾なキツネがガス料金で大部分を占めており、攻撃者の利益率はわずか 5% にすぎません。そして、これらの攻撃はどこを攻撃するのでしょうか?かつては取引業界の安全な避難所と考えられていた低ボラティリティのプールでさえ、なぜ免れないのだろうか。サンドイッチの 40% 近くがこれらのプールをターゲットにしており、滑りは予期しないところに潜んでいることを思い出させます。 🦊🤑

しかし、親愛なる読者の皆さん、恐れることはありません。希望はあります。採掘量の減少は、戦いに勝利するには程遠いものの、トレーダーが MEV 保護ツールで武装していることを示している可能性があります。ユーザーのスワップをサンドイッチから保護するための統一されたメカニズムが欠如しているため、多くの要望が残されています。イーサリアムプロトコルレベルでのネイティブ MEV 保護の導入についての議論は激化しており、シャッターのしきい値暗号化やバッチしきい値暗号化などのイノベーションが中心となっています。 🛡️🔒

2025年のイーサリアムのサンドイッチの現状

ああ、2025 年 – 対照的な年。 DEX の取引高は第 1 四半期の 650 億ドルから第 3 四半期までに 1,000 億ドルを超えるまで急増しましたが、サンドイッチ抽出額は急減しました。 2024年後半には1,000万ドル近くだったが、2025年10月までにはわずか250万ドルまで、その下落は研ぎ澄まされた刃のように急激である。サンドイッチ活動による純利益は月平均 26 万ドルでしたが、2025 年 1 月には 1 回の攻撃で 80 万ドル以上の利益が得られたため、この数字は 1 つの異常値によって膨らみました。まさに、幸運な一撃でした！ 🍀💰

しかし、攻撃の数は依然として高く、月間 60,000 ～ 90,000 件の範囲にあります。ジャレッド (jaredfromsubway.eth) は、すべてのサンドイッチ攻撃の約 70% を担当する、MEV 検索者の恐るべき子供です。彼の v2 ボットは驚異的な洗練度を誇り、一度に最大 4 人の被害者をターゲットにし、場合によってはスワップレートをさらに操作するためにセンタートランザクションを配置します。ジャレッドの才能はプールに流動性を追加したり削除したりすることにまで及び、まさに市場操作の巨匠です。 🎭🤖

サンドイッチ攻撃者はどの取引ペアをターゲットにするのでしょうか?

ああ、デジタル強盗の標的だ！データによると、攻撃の 38% は、ステーブルコイン、ラッパー、イーサとビットコインの LST などの低ボラティリティプールに焦点を当てていることが明らかになりました。かつてはスリッページの影響を受けないと考えられていた安定したスワップでさえ安全ではありません。サンドイッチの 12% がここでストライクとなり、これは最も歓迎されない驚きです。 WETH と組み合わせたミームコイン MANYU は 7 月以来ジャレッドのお気に入りであり、65 回の攻撃でほぼ 19,000 ドルを生み出しました。おそらく控えめな額ではあるが、これらの捕食者のしつこさを物語る金額だろう。 🐳🤑

収益性が縮小する中、MEV ボットにとって重要となるのは量です

サンドイッチボットの世界は、最も回復力のあるものだけが生き残る過酷な世界です。 2025 年 10 月までに、イーサリアム上で動作するボットは 515 個のみとなり、通常の月に実行される取引は 100 件のみでした。攻撃ごとの平均利益は 3 ドルをわずかに上回る程度であり、エラーの余地がほとんどない程度です。合計利益が 10,000 ドルを超える攻撃者はわずか 6 名であり、成功への道が狭いことをはっきりと思い出させます。ボットの 3 分の 1 は損益分岐点付近で動作し、30% は純損失を記録しました。これは、多くの場合、激しい競争、スリッページの計算ミス、ガス代などが原因でした。余白が非常に薄いため、カミソリ負けしてしまうほどです。 ⚔️💨

しかし、ジャレッドの戦略は際立っている。量を優先し、最小のチャンスでも捉えることで、挫折がないわけではありませんが、収益性を維持してきました。 2025 年 4 月には利益率がマイナス 20% に低下し、12,000 ドルの損失が発生しました。それでも、攻撃ごとの収益に比べてガスコストが低いため、彼のモデルは依然として実行可能です。このデジタル荒野における真の生存者です。 🏆🤖

2025-12-04 19:34