ジェローム・パウエルFRB議長「政策を調整する時期が来た」

長年の市場経験を持つ経験豊富な投資家として、私は中央銀行の決定とそれが市場に与える影響についてかなりの部分を見てきました。今回、パウエル議長の利下げに関するハト派的な発言は従来の市場と仮想通貨市場に波紋を広げ、ビットコインは6万1900ドルを超えて急騰した。

ジェローム・パウエル議長が金融緩和の「機は熟した」と述べたことからもわかるように、長期にわたる予想期間を経て、米国中央銀行が設定する金利が9月に引き下げられることはほぼ確実視されている。

パウエル議長はカンザスシティー連銀のジャクソンホールシンポジウムでの講演で、インフレ率が安定した２％水準に戻りつつあるとの楽観的な見方を表明し、「これに対する私の確信は強まった」と述べた。同氏はまた、雇用市場が以前の過熱状態から大幅に改善したと指摘した。しかし同氏は、連邦準備理事会が労働市場状況のさらなる改善を目指したり望んでいないことを明言した。

「パウエル議長は、今や政策を変更するのが適切であると述べた。我々が取るべき道は明らかだが、利下げをいつ、どの程度早く行うかは、新たな情報、状況の変化、潜在的なリスクのバランスに影響されるだろう。」

パウエル氏が9月のFRB会合で利下げを示唆するとの市場予想にもかかわらず、同氏の口調は従来の予想よりも低金利に対してやや寛容な印象を受けた。その結果、彼の演説が発表された直後、ビットコインは1％以上急騰し、約6万1900ドルに達した。

従来の市場分析では、大幅な成長が明らかになりました。ナスダックは 1.7% 上昇し、S&P 500 は 1.2% 上昇しました。金価格は1%上昇しており、金の進歩は続いています。さらに、10年国債利回りは5ベーシスポイント低下し、3.80％に落ち着いた。逆に、米ドル指数は0.6％下落しています。

数年間、連邦準備制度は金利をほぼゼロに保ちました。しかし、2022年初めに米国中央銀行は大幅な利上げを開始し、フェデラルファンド金利を2023年までに5.25%から5.50%まで引き上げた。それ以来、彼らはインフレが年に向けて大幅に低下しているという否定できない証拠を辛抱強く待っている。再び利下げを検討する前に、2％の目標を達成してください。その瞬間は、間違いなく、今、来ています。

今後の問題は、FRBが9月中旬の会合でフェデラル・ファンド金利を小数点以下25ポイント引き下げるか50ポイント引き下げるかどうかだ。現在、市場は25ポイントの引き下げを支持しているようだが、CME FedWatchによると、50ポイントの調整の可能性は以前の24％から32.5％に上昇している。しかし、9月の決定までに8月の雇用統計やインフレ統計などいくつかの重要な経済報告が発表される予定であり、FRBの最終選択に大きな影響を与える可能性がある。