テザーとサークル、ステーブルコインルールの世界的なパッチワークへの取り組み方について意見が分かれる

従来の金融規制と仮想通貨市場の境界がますます絡み合う中、米ドル裏付けのステーブルコインのトッププロバイダーであるテザーとサークルは今後どうなるのでしょうか？

これまでのところ、これらの暗号通貨パワープレーヤーは異なる道を歩んできました。

サーキュリングは、規制調整のための好ましい選択肢として機能し、国際協力を求める多くの規制当局の要求に共鳴します。一方、テザーは、特に犯罪防止の取り組みにおいて、国の違いに対応できる積極的かつ柔軟な姿勢をとっています。

より簡単に言うと、サークルのグローバル政策兼戦略責任者であるダンテ・ディスパルテ氏は、ステーブルコインに関する規制は断片化するのではなく、地域全体で一貫しているべきだと示唆した。

「他国が間違いを犯したり間違った行動をとっているのではなく、むしろ米国が行動をとらないことでギャップが生じていると同氏は指摘した。その後、これらの国々はこの空白を埋めるために独自の法律を可決しようとしている。したがって、業界の細分化が予想される」より多くの国が規制を通じて地域の利点を構築するにつれて、この傾向が見られます。」

Disparate によると、デジタル資産取引へのトラベル ルールの適用により、暗号通貨取引の起源を保護するためのベンチマークが確立されました。同氏はさらに、ステーブルコインに規制が課せられ、財務健全性と犯罪防止の高い基準を備えた通貨を参照することを義務付けた場合、これらの取引に対する要件がさらに厳しくなるだろうと示唆した。

テザーは米国の顧客に対応しておらず、その予定もないが、ユーロドル（米国外で保有されているため米国の規制監視を受けないドル）と同様の方法でステーブルコイン市場を検討している。同社は新興市場や銀行不足国の将来に焦点を当てており、法執行機関と協力するための独自の戦略を開発している。

CEOのパオロ・アルドイーノ氏はインタビューで、同社は米国の法務当局の手の届かないところにあると主張する可能性があると述べた。しかし、そのような行動は賢明ではないと彼は笑いながら付け加えた。実際、テザーは米国の FBI や司法省を含む多数の法執行機関や、他の 40 以上の国際部隊と協力しています。

「アルドイーノ氏はインタビューで、財務省はステーブルコインに積極的に取り組むべきだという見解を表明した。チェイナリシスのようなリソースを利用すれば、流通市場での取引を追跡できる。現在、流通市場に関してステーブルコイン発行者に法的義務はないが、アルドイーノ氏はそう考えている」注意深く見守るのが私たちの責任です。」

ニード・フォー・スピード

アルドイーノ氏によると、6か月後の裁判官の判決までに関連資金がすでに使い果たされているため、犯罪問題に迅速に対処するのはイライラするという。

「アルドイーノ氏は、司法省が特定の資産の凍結を要求する場合、司法省は我々に連絡すべきであると述べた。我々にはこれを正確に行う能力がある。しかし、財務省が個人または団体を外国資産管理局の特別指定国民に登録すると、リストに記載されている資産は即座に凍結され、調整を確実にし、発表前の公開を防ぐために、財務省は発表前にその意図を伝え、資産を凍結するよう要請すべきである。」

財務省の外国資産管理局 (略して OFAC) は、特定の金融制裁の対象となる国または個人である SDN のリストを管理しています。簡単に言うと、OFAC は、SDN として表される特定の外国の組織や国家に対する経済的制限を管理する米国財務省内の局です。

2 つの企業が相応の課題に直面しています。過去数年にわたり、時価総額1,070億ドル相当の最大のステーブルコインであるテザー（USDT）の信頼性について多くの議論が行われてきました。一方、市場規模がテザーの3分の1であるサークルとそのUSDCは、2023年のシリコンバレー銀行の破綻時に不確実性を経験した。

テラ・ルナシー

サークルの従来の財務原則の遵守と、仮想通貨市場のボラティリティに対するテザーの積極的で敏感な姿勢との違いは、ドミノ効果につながる極めて重要な瞬間と考えられている、テラのUSTステーブルコインとその支援通貨であるルナの終焉に関する彼らの見解に浮き彫りにされている。

テラの爆発の前に、アルドイーノはこのプロジェクトに対する懸念を表明し、代わりにそれを「危険な提案」と呼んだ。しかし、彼の警告は無視されました。人々は、アルゴリズムのステーブルコインがテザーとの競争を引き起こし、その市場シェアの一部を獲得する恐れがあるため、彼がアルゴリズムのステーブルコインに対して否定的であるだけだと信じていました。

「テラ・ルナが発生し、償還請求が殺到して財政破綻につながると一部の人が主張したため、テザーは大きな圧力に直面した」と同氏は説明した。 「しかし、48時間以内に70億ドルの償還処理に成功し、その後20日間で200億ドル以上の償還を完了しました。」

Disparte of Circleは、仮想通貨業界における意図せぬ挫折により、その歴史が浅いにも関わらず悪い評判​​を招いたことに対して遺憾の意を表明しています。

米国での電子マネーや送金の取り扱いに関する規制に従っていれば（これらのルールは州によって異なります）、Terra Luna に投資した資金と同様に資金を保護できたでしょう。そうすれば、価値が元の価値を下回るのを防ぐことができたでしょう。