バランスシートからベンチマークまで：企業の財務は暗号の風景を揺さぶります！

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一見してリバウンドのように見えたものは、より深いものを反映していました。需要の性質の変化。デジタル資産が回復するにつれて、制度的な流れがよりターゲットになり、企業の貸借対照表が市場構造の重要な推進力として登場しました。 Coindeskのデータによると、Bitcoinは29.8％上昇し、6月に新しい史上最高に達しましたが、移動のサイズだけでなく、バイヤーの性質であり、ターニングポイントをマークしました。公開企業がBTCの保有を20％近く増やし、ETH、SOL、XRPなどの資産に拡大することで、企業財務省の採用が新しい段階に入り、資産の景観を再構築する可能性があります。

コーポレートの財務はリードを奪います

Q2でのビットコインのパフォーマンスは、小売フローやレバレッジングポジションによって主導されませんでした。代わりに、資本は企業の財務省から来ました。公開企業は、クォーターエンドで約850,000のBTCをバランスシートに追加し、19.6％の増加を示しました。 3回連続で、企業は純蓄積のETFを上回り、長期保有者の変化を強化しました。上場企業からのメッセージは明確でした。ビットコインは推測から割り当てに移行しています。

Bitcoin is no longer the only asset benefiting from this trend.現在、公開企業は14億ドル以上のAltcoinsを保有しています。 ETHは過半数を占めていますが、企業はトップ2を超えてますます見ています。 Solanaは企業の蓄積を見てきましたが、TRX、XRP、さらにはBNBでさえ戦略的な発表で登場し始めています。たとえば、Nano Labsは、BNBを蓄積するために10億ドルのイニシアチブを発表しました。 Meanwhile, Tridentity and Webus.vip are planning substantial capital raises to support XRP buys. This level of activity, previously confined to BTC, is now spreading across the broader market.

ETHは市場シェアを取り戻し、Aave Topsインデックスランキング

Coindeskのデータによると、初期の四半期に遅れていたイーサリアムは、第2四半期の36.4％の上昇でその足場を取り戻しました。 ETH ETFへの流れは陽性になり、8週間連続してそのまま続いています。時価総額に合わせて調整されたこれらのフローは、BTCとほぼ同等のものであり、センチメントの収束をマークします。 ETH/BTCの30％の隆起は、アロケーターがエーテルに戻って回転し、戦略的なリバランスを示唆しました。

ETHを超えて、AaveはCoindesk 20インデックス内で最も強力なパフォーマンスを提供し、Coindeskデータに基づいて四半期の72％を獲得しました。制度の関連性もここで形になり始めています。今後のAave V4アップグレードは、トークン化された実世界資産を目的としたHorizonイニシアチブとともに、クリプトネイティブサークルを超えてより大きな採用のプロトコルを配置します。

solanaはペースを保ちますが、スポットライトを失います

Coindeskのデータによると、Solanaは四半期に24.3％を返し、アプリケーションレベルの収益により主要なチェーンとしての地位を維持しました。しかし、それはビットコインとエーテルの両方をパフォーマンスしていませんでした。確固たる基本にもかかわらず、投資家のフローは他の場所に向けられました。より成熟したETFインフラストラクチャと長期にわたる財務省の物語を持つ資産に集中しています。デビュー取引日に1200万ドルを集めたRex-Soprey Solana Staking ETFの発売でさえ、勢いを再燃させるには十分ではありませんでした。

とはいえ、投資家の関心はまだ構築されています。最近のPump.Fun Token Generationイベントは、スペクトルの両端から注目を集めています。一方には投機的な参加者がいますが、もう一方では、プロジェクトの収益の可能性を評価する価値主導の投資家です。財務活動も上昇し続けており、現在はSol StrategiesやDefi Development Corpなどの企業が保有する100万を超えるSolが保有しています。

狭いゲイン、より明確な信号

第2四半期は、第1四半期が示唆していることを確認しました。デジタル資産のリーダーシップは狭くなっており、市場は明快さを報いています。 Coindesk 20インデックスは22.1％上昇しましたが、Aave、Bitcoin Cash、Ether、Bitcoinの4つの構成要素のみが優れていました。 Coindesk 80は0.78％減少しましたが、CDMEMEインデックスは5月の109％のスパイクにもかかわらず（Coindeskインデックスのデータに基づいて）27.8％上昇しました。メジャーの外では、ほとんどの資産には一貫した流入または構造的サポートが欠けていたため、後退しやすくなりました。

ビットコインとエーテルは両方とも、インデックスの重みが5パーセントポイントを超えて減少しました。これにより、より強力なリターンを記録した資産のためのスペースがありましたが、リーダーシップの構成を有意に変えませんでした。 AaveとBCHは、アウトパフォーマンスだけでは構造の重みをシフトするのに十分ではないという現実を反映して、インデックスのごく一部を表しています。流動性と信頼性は前提条件のままです。

割り当てツールとしてのベンチマーク

採用が拡大し、企業行動が価格アクションにより重要になるにつれて、ベンチマークは資本決定においてより積極的な役割を果たしています。 Coindesk 20は、発売以来150億ドル以上の累積取引量を抱えており、現在、市場方向の尺度であり、構造化された露出を構築するための基盤となっています。

第2四半期の集会は本物でしたが、さらに重要なことは、秩序だったことです。アロケーターはトレンドチェイサーではありません。彼らはフレームワークを構築しています。ベンチマーク、インデックス、およびETFは、この進化の中心にあります。デジタル資産がポートフォリオのエッジからコアに移行するにつれて、規律と構造をもたらすツールがますます重要になります。

完全なパフォーマンスの詳細と構成要素分析については、Q2 Digital Assets Quarterlyレポートを探索できます。

2025-07-16 19:47