ビットコインから1,000万ドル？専門家は、富の滝を見ます

The Mustard Seed、Joe Burnett（Unchainedの市場調査の学部）というタイトルの新しい出版物では、2035年までにビットコインがコインあたり1,000万ドルに急上昇する壮大なビジョンが描かれています。

バーネットの論文は、2つの重要な変化にかかっています。「資本の大きな流れ」は絶対的な希少性を持つ資産への「大規模な流れ」と、AIとロボット工学としての「デフレテクノロジーの加速」が産業全体を再構築します。川が峡谷を通り、ゆっくりと、しかし確実に、景観が永遠に変わるまで道を彫るのを見るようなものです。

ほとんどの経済的解説は、次の収益報告書または即時の価格のボラティリティに固執しています。対照的に、マスタードシードは、「次の四半期または翌年に固定するほとんどの財政的な解説とは異なり、この手紙が長い見解を取り、彼らがコンセンサスになる前に深い変化を識別する」と明確にその使命を発表します。

バーネットの見通しの中心にあるのは、約900兆ドルの総資産があるグローバルな金融システムが、「希釈または切り下げ」の継続的なリスクに直面しているという観察です。債券、通貨、株式、金、および不動産には、それぞれ貯蔵機能を侵食する拡張またはインフレコンポーネントがあります。

金（20兆ドル）：年間約2％で採掘され、供給が増加し、ゆっくりと希少性が希薄になります。
不動産（300兆ドル）：新しい開発により、年間約2.4％で拡大します。
株式（110兆ドル）：会社の利益は、競争と市場の飽和により絶えず侵食され、切り下げリスクに貢献しています。
債券＆amp;フィアット（230兆ドル）：インフレの構造的に対象となり、時間の経過とともに購買力を削減します。

バーネットは、この現象を「ポテンシャルエネルギー状態の低下を検索する」資本と説明し、滝を流れるプロセスを水に例えています。彼の見解では、すべてのビトコイン前資産クラスは、希釈または切り下げのために事実上「開かれた賞金」でした。ウェルスマネージャーは、不動産、債券、金、または株式に資本を分配できますが、各カテゴリは、その実際の価値が侵食されるメカニズムを搭載していました。

2億100万匹のコインハードキャップでビットコインを入力してください。バーネットは、このデジタル資産を、内部から希釈または切り下げることができない最初の通貨機器と見なしています。供給は固定されています。需要が成長した場合、価格鑑賞に直接変換できます。彼はマイケル・セイラーの「滝の類推」を引用しています。ビットコインの前に、富は希薄化や切り下げからの真の脱出はありませんでした。すべての資産クラスに保存された富は、希釈または切り下げの奨励、市場の賞金として機能しました。」

ビットコインが広く認識されるとすぐに、ゲームは資本配分のために変わりました。既存の水盆地のはるか下の未開発の貯水池を発見するのと同じように、世界の富の供給は新しい出口を見つけました。

ビットコインのユニークな供給ダイナミクスを説明するために、マスタードシードは、半分のサイクルと平行して描画します。 2009年、鉱山労働者はブロックあたり50 btcを受け取りました。アキンからナイアガラの滝から完全に力を発揮しました。今日の時点で、報酬は3.125 BTCに低下し、大幅に減少するまで滝の流れを繰り返し半分にすることを思い起こさせます。 2065年、ビットコインの新しく造られた供給は、その総量と比較して無視でき、滝はトリクルに減少します。

Burnettは、Bitcoinのグローバルな採用を定量化しようとすることを認めていますが、不確実な仮定に依存していますが、彼は2つのモデルを参照しています。2035年までにBTCあたり180万ドルを投影する電力法モデル、Michael Saylorのビットコインモデルは2035年までにBTCあたり210万ドルを示唆しています。技術的な採用を加速し、ビットコインの特性の実現の高まりの世界では、プライスターゲットはこれらのモデルを大幅にオーバーシュートする可能性があります。

マスタードシードによると、ビットコインのアップサイドポテンシャルの2番目の主要な触媒は、AI、自動化、ロボット工学によってもたらされるデフレ波です。これらの革新は、生産性を急速に向上させ、コストを削減し、商品やサービスをより豊富にします。 2035年までに、バーネットは、いくつかの主要セクターの世界的なコストが劇的な削減を受ける可能性があると考えています。

Adidasの「SpeedFactories」は、数ヶ月から数日までスニーカーの生産をカットします。 3D印刷とAI駆動型の組立ラインのスケーリングは、製造コストを10倍削減する可能性があります。 3Dプリントされた家は、はるかに低いコストですでに50倍高速に増加しています。 AIロジスティクスと組み合わせた高度な供給鎖自動化により、高品質の住宅が10倍安くなる可能性があります。自律的な乗車室は、人件費を削除し、効率を改善することにより、運賃を90％削減する可能性があります。

バーネットは、フィアットシステムの下で、自然なデフレは「人為的に抑制される」ことが多いことを強調しています。持続的なインフレや刺激などの金銭的政策は、価格を増やし、コストの削減にテクノロジーの本当の影響をマスキングします。

一方、ビットコインは、デフレを「コースを実行する」ことができ、商品がより手頃な価格になるにつれて保有者の購買力を高めました。彼の言葉では、「今日0.1 btcを保持している人（〜10,000ドル）は、商品やサービスが指数関数的に安くなるにつれて、2035年までに購入電力が100倍以上増加することがわかりました。」

供給の成長が時間の経過とともに価値のある貯蔵庫をどのように侵食するかを説明するために、バーネットは1970年以来ゴールドのパフォーマンスを再訪します。2025年のゴールドの名目価格は、2025年のオンスあたり約2,900ドルに合わせてかなりのように見えますが、その価格利益はゴールドの全体的な供給の年間2％の増加によって継続的に希薄化されました。 50年以上にわたり、金の世界的な在庫はほぼ3倍になりました。

Burnettの計算によると、金の供給が静的だった場合、2025年までにその価格は2025年までに1オンスあたり8,618ドルに達していたでしょう。この供給の制約により、金の希少性が強化され、需要と価格が8,618ドルをさらに高くする可能性があります。

対照的に、ビットコインには、金がなかった固定供給条件が正確に組み込まれています。新しい需要は、追加のコイン発行を促進することはなく、価格をより直接的に引き上げる必要があります。

2035年までに1,000万ドルのビットコインのバーネットの予測は、200兆ドルの時価総額を意味します。その数字は巨大に聞こえますが、彼は世界の富の約11％に過ぎないことを指摘しています。この見晴らしの良い点から、世界の資産の約11％を「バリューアセットの最高の長期貯蔵」と呼ぶマスタードシードに割り当てることは、大げさではないかもしれません。「過去の価値のあるすべての貯蔵庫は、需要を満たすために供給が絶えず拡大しています。ビットコインは最初のものです。」

パズルの重要な部分は、ビットコインのセキュリティ予算であるマイナー収益です。 2035年までに、ビットコインのブロック補助金はブロックあたり0.78125 BTCに減少します。コインあたり1,000万ドルで、鉱夫は毎年4,11億ドルの総収益を獲得できます。鉱夫はコストを賄うために稼いだビットコインを販売しているため、市場は毎年41億ドルの新たに採掘されたBTCを吸収する必要があります。

バーネットは、2023年には3850億ドルと評価され、2030年までに5,280億ドルに達すると予測されているグローバルワイン市場と並行しています。ワインのような「平凡な」セクターが消費者の需要のレベルを維持できる場合、世界をリードするデジタルストアを確保する業界を維持することができます。

ビットコインが主流になっているという国民の認識にもかかわらず、バーネットは過小報告されたメトリックを強調しています。

一方、研究では、アメリカ人の約39％がある程度の「直接的または間接的な」ビットコインへの暴露を持っていることが示されているかもしれませんが、この数字には、ミューチュアルファンドや年金制度を通じてビットコイン関連の株式またはETFの株式を保有するなど、わずかな所有権が含まれています。本当の、実質的な採用はニッチのままです。「ビットコインが最高の長期貯蓄テクノロジーである場合、かなりの貯蓄を持つ人なら誰でもかなりの量のビットコインを保持することを期待します。しかし、今日、事実上誰もしません。」

バーネットは、1,000万ドルへの道は、「世界中のすべてのお金を「世界的な富」を吸収するために、ビットコインを世界中のすべてのお金に取って代わる必要はないことを強調しています。将来を見据えた投資家のための戦略は、単純だが自明ではないと主張している。短期的な騒音を無視し、複数年の地平線に焦点を当て、ビットコインの特性に対する世界的な認識の前に行動する前に行動する。「短期的なボラティリティを過ぎて、より大きな画像に焦点を合わせることができる人は、ビットコインをグローバル市場で最も非対称で見落としている賭けとして認識します。」

言い換えれば、それは「資本の移住を最前線にする」ことについてですが、ビットコインのユーザーベースは依然として比較的控えめであり、伝統的な富の大部分はレガシー資産に残っています。

プレス時に、BTCは83,388ドルで取引されました。

2025-03-17 11:16