ビットコインが10万ドルへ: マイルストーンはデリバティブ市場にとって何を意味しますか?

by

金融業界で 20 年以上の経験を持つベテランの研究者として、私は市場のトレンドや流行をそれなりに見てきました。ビットコイン (BTC) 現象が私の注意を引いたのは間違いなく、その急激な上昇だけでなく、従来の金融を混乱させる可能性があるためでもあります。

かなり長い間、ビットコイン (BTC) が 100,000 ドルの価格帯に達する可能性が投資家の大きな興味をそそってきました。個人投資家はこうした象徴的な閾値に達することに興奮を表明することが多いが、実際の影響は機関投資家の増加とビットコインのデリバティブ市場の進歩に起因する可能性がある。

ビットコインが10万ドルへ: マイルストーンはデリバティブ市場にとって何を意味しますか?

現在、ビットコイン先物の建玉総額は約626,520ビットコイン、これは約580億ドルに相当します。この数字は過去 2 か月で 15% 増加しており、デリバティブ取引の増加傾向を示しています。ビットコインが10万ドルに達した場合、建玉は625億ドルとなり、これは予想時価総額2兆ドルの3.1％に相当する。一方、S&P500の先物契約建玉は8170億ドルで、現在の時価総額43兆ドルの1.9％に過ぎない。

ビットコイン取引の65%以上がBinance、OKX、Deribitなどの特殊な暗号通貨取引所で行われているため、ビットコインをS&P 500先物と直接比較するのは公平ではありません。しかし、スポットビットコインを取引する上場投資信託（ETF）が独自の先物市場、特に現物取引の特徴により機関投資家にとって魅力的な先物市場を開始すると、この割合は減少する可能性がある。

規制は確かに道を切り開くことはできますが、広く受け入れられることを保証するものではありません。例えば、CBOEは2017年12月から2019年3月までビットコイン先物を導入したが、最終的には需要が不十分だったため商品の停止を選択した。スポットビットコインETFの最新の承認は一歩前進だが、伝統的な金融市場との緊密な連携の重要性も浮き彫りにしている。

機関による導入: 100,000 ドル以上の鍵

機関導入という重要なステップは、10万ドルに達するビットコインをデリバティブ市場の大幅な成長に変える上で極めて重要です。たとえば、スポットに焦点を当てた上場投資信託（ETF）は、カバードコールを通じて収入を得たり、流動性リスクを管理したりするなど、複雑な戦略への道を開く可能性がある。金融機関が価値の保存手段としてビットコインを扱うことに自信を深めているため、デリバティブ市場はその高度な要件に応えるために適応する可能性があります。

ビットコインが10万ドルへ: マイルストーンはデリバティブ市場にとって何を意味しますか?

初心者のトレーダーにとって、先物市場、特にショートポジションの複雑さは戸惑うかもしれません。一般に信じられていることに反して、すべてのショートポジションが弱気の兆候であるわけではありません。投資家が先物を売りながら現物のビットコインを同時に保有することでリスクのない利益を確保するキャッシュ・アンド・キャリーなどの戦略は、空売り契約の増加につながります。これらの戦略は、価格下落を投機するのではなく、市場を安定させるために機能します。

ビットコイン価格急騰の状況を一変させる可能性のあるきっかけは、コーポレートガバナンスの変化によってもたらされる可能性がある。マイクロソフトの株主は最近、資金をビットコインに割り当てることに投票しており、影響力のある投資家による大きな意思表示を示している。たとえ計画が2025年に承認されなかったり、取締役会に無視されたりしたとしても、ビットコインの割り当てについて投票するだけで、他の企業に追随を促す勢いが生まれる可能性がある。 

さらに、米国財務省の金証券をビットコインに交換し、「戦略的ビットコイン準備金」を設立するというシンシア・ルミス上院議員のアイデアは、価格を押し上げる別の要因となる可能性がある。彼女の法案は、総供給量の5％に相当する100万BTCを購入し、20年間保有することを提案しており、貴重な準備資産としてのビットコインの潜在力を強調している。

ビットコイン デリバティブ市場は原因ではなく結果です

ビットコインの10万ドルへのアプローチは多くの興奮を引き起こしているが、その逆ではなく、より広範な採用がデリバティブ市場に影響を与える可能性が高い。法定通貨の切り下げに対する個人投資家や企業投資家の懸念の高まりが、ビットコインを上昇させる主な原動力となっている。この心理的変化により、最終的にはビットコインが先物商品やスポットETFではなく、機関投資ポートフォリオの貴重な要素として確立されることになります。

研究者として、私はリン・オールデンの研究が世界的な M2 マネーサプライとビットコイン価格との関係を実証することでこの物語を裏付けていることを発見しました。政府が金融刺激策を加速したり、金利を引き下げたりする時代には、減価償却から守る手段としてビットコインなどの希少資産に目を向ける投資家が増えているようだ。

その結果、ダイナミックで完全に形成されたデリバティブ市場は、ビットコイン価値の大幅な上昇に先立ってではなく、その後に発展するでしょう。

この記事は主に情報提供を目的としており、専門的な法的または財務上のガイダンスの代替として提供されるものではありません。ここで提示されるアイデア、視点、意見は著者にのみ帰属し、CryptoMoon が保有するものと一致しない場合があります。

2024-11-19 23:57