多様化の源泉としてのBTC
数年間の経験を持つ仮想通貨投資家として、私はデジタル通貨の世界が多様化のためのユニークな機会を提供していることを学びました。特にビットコインは、歴史的に伝統的な資産クラスとの相関性が低いことが示されており、特異なリスクと潜在的なリターン向上を求めるポートフォリオへの魅力的な追加となっています。
金融アナリストとして、私は仮想通貨が従来の投資資産と歴史的に最小限の関係を示しており、その明確なリスク要因により分散ポートフォリオへの興味深い追加物であることを観察してきました。
ビットコインの価値は、スリル満点のジェットコースターに似た激しい変動で知られています。 2022 年には 64% 以上の大幅な下落が見られましたが、翌年 (2023 年) には約 160% まで急増しました。この予測不可能性は、暗号通貨トレーダーにとって大きな課題となっています。
「一方で」の代わりに、「代替的に」または「対照的に」を使用することもできます。
Glassnodeの分析に基づくと、暗号通貨への投資はリスクを軽減し、従来の投資ポートフォリオのパフォーマンスを向上させるのに役立ちます。
これを言い換える方法の 1 つは、ビットコイン (70.9%) とイーサ (21.9%) を保有するコインベース コア インデックスにそれぞれ約 5% の割り当てを追加し、MSCI オール カントリー ワールド インデックス (ACWI) の 60% で構成される分散投資ポートフォリオに追加することです。と米国総合債券ファンドの 40% を投資した結果、2019 年 3 月 31 日から 2024 年 3 月 31 日までの 5 年間で絶対的およびリスク調整後のリターンが向上しました。
第1四半期の好調なパフォーマンス
2024 年の最初の 3 か月間で、ビットコイン (BTC)、イーサリアム (ETH)、アルトコイン、ステーブルコインを含むすべての暗号通貨の合計価値は大幅に上昇し、約 63% 増加しました。この上昇は主に、BTCやETHなどの主要な暗号通貨の目覚ましい価格上昇によって促進されました。さらに、この期間中にステーブルコインの発行が顕著に増加しました。
2024 年の最初の 3 か月間で、ビットコイン (BTC) は目覚ましい成長を示し、69% という注目に値する増加を記録しました。これは、Coinbase と Glassnode の共同分析のデータに基づく多くの従来の投資クラスの予想を上回りました。
ビットコイン（BTC）上場投資信託（ETF）の導入により、BTCと従来の金融資産との結びつきが強まると予想する人もいたにもかかわらず、GlassnodeとCoinbase Institutionalの最近のレポートは、BTCと重要な資産クラスとの相関関係が弱いことを示している。この発見は、ポートフォリオ内の多様な投資オプションとしての潜在的な価値を浮き彫りにしました。
BTC/S&P 500 の相関性は依然として低い
アナリストとして、私はビットコインがDXY指数と金の両方と負の相関関係を示していることを観察しました。簡単に言うと、DXYインデックスや金の価値が上昇すると、ビットコインの価格は下落する傾向があり、その逆も同様です。逆に、ビットコインと S&P 500 の相関関係は 0.11 と比較的低いです。これは、ビットコインの価格変動が主にS&P 500に代表されるより広範な従来の市場とは異なる独自の要因によって引き起こされていることを意味します。
第 2 四半期初めの市場動向を分析していると、ビットコイン (BTC) が以前のピークから約 15% 下落していることに気づきました。この低迷は、DXY指数が106のマークを超えたことによって起こります。主要6通貨のバスケットに対する米ドルの価値を測定するDXY指数の上昇は、BTCと米ドルの逆相関を強調しています。
第2四半期の分析では、2020年初頭以降ビットコインのボラティリティが低下し、その結果、極端な価格のピークが緩和されたことが示されました。現在、ボラティリティは60％前後で推移しているが、レポートは、主に2020年と2021年にトレンドラインを超える時々の上昇を伴いながら、長期的には持続的に減少していることを強調している。
ビットコインが重要な金融資産に進化するにつれて、その価格の不安定性は長年にわたって徐々に緩和されると予測されています。
なぜ株式市場が重要なのか
歴史的に見て、ビットコインと株式市場の関係はほとんどありません。しかし、最近では、この相関関係が若干改善し始めています。過去 5 年間で、ビットコインと株式市場の相関係数は 0.41 のレベルまで上昇しました。
Tastylive の調査結果に基づいて、私はビットコインと S&P 500 がほとんどの場合限定的な相関関係を示すことを観察しました。ただし、この関係は、ビットコインの大幅な価格変動時、特に 5% を超える利益または 5% 未満の損失が発生した場合により顕著になります。
ビットコインの価格変動が5%を超えると:
- S&P 500 の平均変動率: 0.42%。
- S&P 500 の変動中央値: 0.19%。
- 標準偏差: 1.53%。
ビットコインの価格変動が -5% を下回る場合:
- S&P 500 の平均変動率: -0.67%。
- S&P 500 の変化中央値: -0.34%。
- 標準偏差: 2.31%。
その他の日:
- S&P 500 の平均変動率: 0.09%。
- S&P 500 の変動中央値: 0.11%。
- 標準偏差: 1.11%。
ビットコインとS&P 500の相互関連性が高まっていることは、インフレ率の低下や米国連邦準備制度理事会の利上げ停止の選択など、いくつかの要因によって説明できます。
金融市場を研究する研究者として、私は最近の発展が楽観的な取引戦略を促進する状況を促進していることを観察してきました。その結果、ビットコインとS&P 500指数の両方に強気相場が現れており、2022年の調整の余波で残る弱気ムードに対して驚くほど回復力があることに私は気づいた。
ビットコインとS&P 500やナスダックなどの従来の株式市場との結びつきが強まり、金とのつながりが弱まっていることにより、このパターンはビットコインが安全な避難資産ではなく、リスクオン投資のように機能し始めていることを示唆している。
投資家がスリリングな機会を求めるとき、高いリターンが見込める株式や仮想通貨に惹かれる傾向があります。
より多くの機関投資家や個人投資家が株式市場や仮想通貨市場に参入するにつれ、協調的な売買行動が行われる可能性が高まります。この収束により、これらの資産の価格が同期して変動する可能性があります。
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2024-05-12 09:23