ビットコインに勝つ

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私たちは、時価総額上位 150 のトークン (ミームコインを除き、主要 CEX の最低取引量要件あり) について 2019 年に遡ってデータを調査し、長年にわたってビットコインに勝つために何が必要だったかを確認しました。私たちは、流動性を考慮し、妥当な AUM を考慮した流動的なトークン戦略のマネージャーが現実的に評価できるトークンの世界を説明するための出発点として、上位 150 のトークンを選択しました。 2020 年後半まで、これらの要件を満たすトークンは 150 未満であったことに注意してください (流動性フィルターのため)。

私の研究では、仮想通貨市場のより広範な世界におけるさまざまなトークンのパフォーマンスを調査してきました。具体的には、特定の日の上位 150 トークンのうち、その後 1 年間でビットコインのパフォーマンスを上回ることができたトークンがいくつあるかを調査してきました。興味深いことに、2019年と2020年の特定の期間には、ビットコインを上回るパフォーマンスを発揮することはほとんど容易に感じられ、多くのトークンが大幅な差をつけてこの偉業を達成しました（ビットコインの通常の堅調なリターンと比較して1000％を超えることもよくありました）。これをさらに興味深いものにしているのは、これらの高パフォーマンスのトークンは時価総額ランクを深く掘り下げなくても見つけられることが多く、2020 年以前の平均ランクは約 30 位だったということです。

2021 年以降の時間枠では、状況は大きく変化します。過去数年間、上位 150 の仮想通貨の約 10 ～ 20% が 365 日以内にビットコインを上回ることに成功しており、ビットコインに対する平均アウトパフォーマンスは平均約 +100% です。さらに、この期間にビットコインを上回ったトークンの典型的な時価総額ランキングは上昇傾向にあり、60位から80位付近で推移しています。

このデータから、勝者を特定するにはかなりの量の専門知識が必要であることが明らかです。おそらく 5 年前よりもさらに多くの専門知識が必要です。仮想通貨市場は緩和的な金融政策の時代から大きな変化を遂げており、現在では野心的な仮想通貨ベンチャーに具体的な成果が求められています。ただし、統計は、投資家にとって、少数の確信度の高い銘柄に投資するだけでは、ビットコインを大きく上回るパフォーマンスを発揮しない可能性があることを示唆しています。

小規模なベンチャー企業が依然として大きな将来性を持っていることは明らかであり、仮想通貨市場が成熟期に達しているにもかかわらず、主要プレーヤーは、流動性と規模による制限された環境下でも目覚ましい成長（ビットコインと比較して100％以上）を示し続けています。

これらの点は、今日の暗号通貨市場の収益が主にべき乗則型の分布に従っており、少数のアウトパフォーム企業がポートフォリオ全体でプラスの結果をもたらすことができることを示唆しています。このため、流動性トークン分野の投資家は多様化が依然として過小評価されているようです。まだ大部分がスタートアップ段階の企業の集合体であるため、投資家は流動性の高い流通市場の恩恵を享受しながら、VCスタイルのアプローチを採用して多角化することで恩恵を受ける可能性がある。アルト投資家には明るい未来がありますが、だからといって投資が簡単になるわけではありません。

注: 提供される詳細は一般知識として提供されるものであり、財務上のアドバイスではありません。投資には重大なリスクが伴います。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。詳細については、Outerlands Capital Web サイトの利用規約を参照してください。

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