ビットコインのドミナンスレートの上昇傾向はFRBの利下げサイクルによって脅かされていると暗号資産運用会社が語る

暗号通貨市場で長年の経験を持つベテラン研究者として、私はビットコイン（BTC）の支配率と米国連邦準備制度の金利との相関関係が興味深いと感じています。過去数年間、私はBTCの支配力が38%から58%に上昇するのを目撃してきましたが、これは広範な仮想通貨市場の成長を反映した大幅な増加です。

SwissOne Capital によると、米連邦準備理事会（FRB）の金利引き下げサイクルが減速すれば、ビットコインの現在長期にわたる市場シェアの成長期間が中断される可能性がある。これは、暗号通貨市場内でより広範な前向きな動きにつながる可能性があります。

TradingViewの報告によると、過去2年間で、市場価値全体におけるビットコインの影響力または割合（支配率と呼ばれることが多い）は、38%から58%に大幅に上昇しました。これは、ビットコインが市場の他の分野と比較して急速な成長を遂げ、デジタル資産の総額が急速なペースで2兆ドルを超えていることを意味します。

SwissOne Capital によると、連邦準備制度理事会が最近0.5％金利を引き下げ、「緩和サイクル」の開始を示唆しているため、ビットコインの支配率はこれ以上大幅な成長は見込めない可能性がある。

SwissOne Capitalは最近の市場レポートで、フェデラルファンド金利が上昇するとビットコインの影響力（支配力）のレベルが高まる傾向があると指摘した。この観察は、FRBが過去に金利を引き下げた期間中にビットコインの優位性が低下したことに基づいています。

グラフを見ると、ビットコインの影響力は70％以上に達していましたが、2019年後半に緩和期間が始まると減少し始めています。

2021年後半には、コロナウイルスのパンデミックへの対応として世界中の中央銀行と政府が経済に何兆ドルもの資金を投入したため、この指標は40％近く減少した。この大規模な注入により、代替暗号通貨（非ビットコインデジタル通貨）を含むすべての金融セクターにわたって前例のないリスクテイクが発生しました。

両者の正の相関関係は、2022～23年と2018年の利上げサイクルを通じても明らかだった。

SwissOne Capital によると、米国による現在の金利引き下げは、過去の傾向を示唆するものであれば、さらなる成長の余地があまりない可能性があることを示唆しています。

FRBのFedWatchツールによると、多くのトレーダーはFRBが年末までに金利を4分の1ポイント引き下げると予想している。

高値を下げる

BTCの支配率は、市場の広範な成長の兆しとして、2015年以来低いピークを生み出しています。

過去 2 年間で目覚ましい増加が見られましたが、以前の最高値である 73% にはまだ達していません。これは、1,720億ドルという史上最高の時価総額が証明しているように、ステーブルコインの急速な拡大が原因である可能性があります。

SwissOne Capitalは、ステーブルコインの時価総額は市場全体の10％近くであり、これはビットコインの支配力が現在のレベルから約60％の間でピークに達する可能性があることを示していると考えていると述べた。彼らはさらに、この時点の後に重大な変化または反転が続く可能性があることを示唆しています。