ビットコインの価格は今後の金の上昇に追随するでしょうか?

市場のトレンドを読み解く才能とデジタル資産に強い経験豊富な研究者として、私はビットコインとゴールドの間で進行中のダンスに興味をそそられています。私は長年にわたり、この 2 つの候補者が最終的な価値の保存手段を目指してポジションを争うのを見てきました。

エスカレートするマクロ経済シナリオとは対照的に、金地金としても知られる金は新記録を更新しており、最近の金曜日には1オンスあたり2,564ドルという驚異的な値に達しました。この急増は、年初からその価値が 25% という大幅な上昇を示しています。一方、BTCで表され、現在約57,798ドルの価値があるビットコインは、過去24時間でボラティリティが低下していることが示されています（-0.5％）。同社の時価総額は1兆1400億ドル相当で、24時間の取引高は284億4000万ドルに達する。

第3四半期には金の価値が10％上昇した一方、ビットコインの価格は7％下落し、現在約5万8000ドルとなっている。ウォール街の主要指標であるS&P 500が今四半期わずか2%しか上昇しなかったのに比べ、金は例外的に好調だった。

別の観点から見ると、ビットコインはより広範な経済動向に反応しており、円キャリー取引の巻き戻しや米国経済低迷の可能性を巡る不確実性により、ボラティリティを示しています。現在、多くの金融専門家がビットコインとゴールドの違いを重要な要因として指摘しています。最近の金価格の高騰は、今後数日間のビットコインにとって好ましいマクロ経済状況を示している可能性があります。

バイトツリーの代表であり創設者のチャーリー・モリス氏によると、金の価値の上昇は主に中央銀行による買いだめの増加によるもので、ビットコインはまだこのような状況には遭遇していない。このパターンは、将来の金融政策の緩和を示唆する可能性があります。 CoinDeskとの会話の中で、彼はさらに次のように述べた。

埋蔵量として保有されている国債は、存在感が増している金に比べて魅力がありません。中央銀行は金の備蓄を増やしており、この変化は、世界規模での持続的な政府赤字など、米国債のインフレ連動証券以外の要因によってもたらされている。金の魅力の高まりは、とりわけ法定通貨の供給量の拡大と予想を示しています。経済が回復するか、さらなる景気刺激策の期待がより聞こえやすくなると、ビットコインは高騰する可能性があります。

なぜお金がビットコインに戻ってくるのでしょうか?

年間の成長傾向を見ると、米国、ユーロ圏、英国、日本からの法定通貨の総供給量が8月末までにプラスになったことは明らかです。中央銀行が金融緩和に向けた動きを検討していることから、通貨供給量はさらに増加し続ける可能性が高い。

先週の木曜日、欧州中央銀行は金利を引き下げた。米連邦準備理事会（FRB）も来週にも同様の措置を講じると予想されており、これは米国の投資家にとってさらなる金融奨励につながる可能性のある緩和期間の開始を示唆している。

ビットワイズ・ヨーロッパのリサーチリーダー、アンドレ・ドラゴシュ氏は、最近の金の高騰は、インフレを上回る米国債利回りの大幅な低下による可能性があると指摘した。通常、この種の実質利回りの低下は、2020年の市場動向で明らかなように、投資家がビットコインやハイテク株などのよりリスクの高い投資に資金を移すことを促す。コインデスクとの会話の中で、ドラゴッシュ氏は次のようにコメントした。

金の価格はもはや米国の実質金利と連動していません。これは、金が過大評価されているか、米国の実質金利の大幅な低下を事前に予測しているという 2 つの可能性を示しています。米国の実質金利の大幅な低下は、金融政策の大幅な緩和を示唆しているが、金を除いて金融市場全体にはまだ完全に織り込まれていない。したがって、ビットコインやその他の資産も金とともに上昇する可能性があります。

逆に中央銀行は大量の金の取得を積極的に行っており、7月の金の取得量は合計37トンに達した。これは1月以来最も多額の月間購入となり、これまでの純購入記録45トンを上回った。

デジタル資産およびマクロコンサルティング会社アスガルド・マーケッツのパートナーであるアレックス・クルーガー氏は、金の高騰がビットコインに与える影響を過度に分析しないよう投資家にアドバイスした。

2024-09-13 15:24