ビットコインの半減期は仮想通貨規制に「間接的に」影響を与える可能性がある

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来るべきビットコイン（BTC）の半減期は、この期間中に当局がデジタル通貨を詳しく調査するため、将来の規制方法に潜在的に影響を与える可能性があります。

マークル・サイエンスで政策ディレクターと規制担当の役職に就いているナタリア・ラトカ氏によると、これが事実だという。

より簡単に言うと、ラトカス氏はCryptoMoonに対し、規制や規制当局の姿勢にすぐには変化がないとしても、ビットコインの半減期イベントによって引き起こされる経済および市場の変動は、特に市場の安定性と投資家保護に関する規制上の決定に影響を与える可能性があると説明した。

1月に米国でビットコインスポットETFの立ち上げを承認するというSECの決定は、ビットコイン価格の高騰に大きく貢献し、仮想通貨の知名度と魅力を高めている。

ビットコインの人気が高まり、メディアの注目が広がれば、ボラティリティがさらに大きくなる可能性が高くなりますが、規制当局は詳細な調査を余儀なくされ、規制を課す可能性があります。

ラトカ氏は続けて、規制当局の監視の強化につながる可能性のあるさらなるシナリオを概説した。

「ラトカ氏によると、ビットコインの半減期はエネルギー使用量にも影響を与える可能性がある。マイナーが受け取る報酬が減るため、生産性の低いマイナーは業界から排除される可能性がある。その結果、大手企業によって管理されるマイニング業務が増加し、マイニング活動が悪化する傾向にある可能性がある」特定の地域でクラスターが発生します。」

「さらに、ラトカ氏は、PoWの導入が環境への影響に関して規制当局の注目を集める可能性があり、その結果、持続可能性の促進を目的とした新たな規則が制定される可能性があると述べている。」

米国ではさらなる明確化が必要

I. CryptoMoon は、米国の既存の規制状況を明確にするために、Holland & Knight の弁護士 Andrew Balthazor と対話しました。

バルタゾール氏によると、ビットコインと仮想通貨全般に関する米国の法律は依然として不明確だという。

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「バルタゾール氏は、米国では証券取引の定義については一定の合意があるものの、ビットコインやイーサなどの他の仮想通貨は依然として不透明であると述べた。それらの地位について最終的な判決は出ていない。」

残念ながら、仮想通貨に関する下級裁判所の判決は通常、全国に一律に適用されるほどの重みを持っていない。

「このトークンがあらゆる状況において有価証券であると決定的に言える裁判所の判決はあまり多くありません。したがって、米国では他の裁判所を拘束しない、矛盾する下級裁判所の判決がいくつかあります。それが問題なのです。」

SEC や裁判所からの明確な指示がない中、米国はいわゆる「執行によるルール形成」を経験しています。これは、許容される行為の制限が法的措置によって決定されることを意味します。

ラトカ氏は、「明確で明示的な規制がなければ、企業は、自社の活動が現在または将来の法律の理解に準拠しているかどうか確信が持てず、複雑なルールの網の中で操縦するという困難な課題に直面する可能性がある」と述べた。

バルタザール氏との出会いは、倫理的に行動しようと努めている企業に大きな影響を与えたことを強調しています。

「私のクライアントの中には、自分たちのプロジェクトが有価証券として扱われるかどうかについて不満を感じ、確信が持てず、何年もかけて弁護士に交渉のためにお金を払っている人がいます。」

Balthazor 氏は、このシナリオは主に十分な資金力を持つ大企業に当てはまりますとコメントしました。同氏は、企業と証券取引委員会（SEC）との間のよりオープンで明確なコミュニケーションチャネルへの期待を表明した。

「バルタゾール氏は、SECがプロジェクトに関する懸念を伝えることができる、より構造化されたアプローチがあれば有益であると示唆し、これらの理由に基づいて、プロジェクトは証券に似ている可能性があると考えていると述べた。」

英国企業の動く標的

英国では、金融行動監視機構（FCA）が暗号資産規制の監督を担当しています。暗号通貨投資商品の承認に関する規則など、一部の規則は温かく歓迎されています。しかし、集中型取引所の英国の顧客に「摩擦」を課すなど、他のルールは強い批判に直面している。

ラトカ氏は、英国の規制哲学とその実施がどのように混乱を引き起こしているかを説明した。

「ラトカ氏によると、暗号資産を監督する英国の戦略は、現在の規則を段階的に適応させることだ。この戦略には、これらの修正された規制を段階的に施行し、暗号通貨業界の関係者に変化する規制環境に頻繁に適応するよう求めることが含まれる。」

FCA の手法に基づく企業は、進化し適応するコンプライアンス問題を常に警戒し、常に監視する必要があります。

ラトカ氏は、継続的な調整によりこれらの企業に多大な出費と生産性の低下が生じる可能性があるほか、法的な曖昧さのレベルが高くなる可能性があると懸念を表明した。苦境は、従来の金融のために作られた規制を急速に発展する仮想通貨市場に適用することにある。

ビットコインの半減期は仮想通貨規制に「間接的に」影響を与える可能性がある

3月、英国の仮想通貨貿易機関であるCryptoUKは、金融行動監視機構（FCA）が仮想通貨上場証券（ETN）に祝福を与えたことを喜んだ。 ETN は上場投資信託 (ETF) のように機能しますが、個人投資家には対応していません。

CryptoUKは金融行動監視機構（FCA）に対し態度を変えるよう促し、「個人投資家が適切な金融投資に適切にアクセスできるよう、現在の制限の見直しを粘り強く主張していく」と要請した。

ラトカ氏を含む多くの評論家は、英国の規制枠組みに対する批判には大きな意義があると主張している。

ラトカ氏は、「仮想通貨の所有に対する国民の関心の高まりは、現在の規制措置とは明らかに対照的である。このギャップには即時行動が必要だ」と指摘した。

ヨーロッパは異なるアプローチを取る

欧州では当局が仮想通貨に対して独自の規制を設けているため、ビットコインの半減期が市場に大きな影響を与える可能性は低い。

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2023年、欧州連合は暗号資産市場規制（MiCA）を発表し、英国のアプローチを上回る詳細な規制構造を提供し、米国がこれまで実施してきたものよりも暗号資産に対してより適切な対応を提供した。

それにもかかわらず、ラトカ氏は、特にMiCAが現在のEUの金融法や規則とどのように整合するかについて、具体的な指示を作成するとともにさらなる説明が必要であると指摘した。

EUでは、ビットコインがわずか数日で半減に近づく中、ビットコインは依然として規制当局の見方を形作る力を持っている。

2024-04-18 14:49