ビットコインの退屈な範囲：それは祝福ですか、それとも呪いですか？ 🤔💰

ああ、ご挨拶！私は、Coindesk Indicesチームの謙虚な使用人であるAndy Baehrです。

さて、これを熟考してください：ビットコインは範囲に巻き込まれていることに気づきます。これは災難ですか、それとも財産のストロークですか？ 🤷‍♂ 🤷‍♂️

BTCの最もカジュアルなオブザーバーでさえ、1か月以上私たちにしがみついている10％のチャネルに確かに気づいています。確かに、これらの束縛から解放される神の介入はありませんでした。良いか悪いか、あなたは尋ねますか？まあ、それは百万ドルの質問です！

親愛なる友人であるマクロ経済のマドルは、私たちのレンジトレードエスケープを支持します。このテンペストにおける私たちの不動のアンカーは、将来の実質金利に対する期待を残しています。最近のクロスカレンツはかなり暗い絵を描いています：インフレの期待は高まっています（最近のささやきはあまり驚くようではないように見えますが）が、2025年にもう少し喜んで2回の削減を予想するまで、FREDの救済への希望は冬の日と同じくらい薄暗いものでした。確かにブレイクアウトには混乱しすぎ！ビットコインは単にその運命を満たしているだけです。

価値のある論文の場合、この範囲取引は、私が言うあえて、非常に受け入れられると言います。ビットコインは「予想外ではない」行動の日々を蓄積するにつれて、他のリスク資産からの相対的な独立性の物語を強化し、その安定性を高めます。（S＆amp; P 500は同じ39日間で8％の範囲を維持しているため、ビットコインはこの保持パターンだけではありませんが、最近のニュースは若いビットコインがパスから転がり落ちた可能性があります。）

しかし、トレーダーは落ち着きがなくなります。ビットコインの地下レベルの30日間のボラティリティは、30％を下回るボラティリティを実現し、機会を抑えました。また、オプションの買い手が疲れを覚え、売り手が新たな自信を持って利回りをつかむにつれて、暗黙のボラティリティも減少しています。他の市場と同様に、長すぎる範囲は自己満足を繁殖させます。最終的には「エキサイティング」であり、そうでなければ「エキサイティング」になります。 🎢

停滞した気分は幅を抑えています。請求をリードするビットコインがなければ、他のデジタル資産は干ばつで花のようにしおれています。 Coindesk 20インデックスは、過去1か月でビットコインを約5％追跡しました。これは、以前は活力で跳ね返ったETHでさえ、4月遅くの集会を失速させたためです。

これは歴史的にどのように比較されますか？真に魅力のない雰囲気のコーディング（私は完全な責任を負います）で、10％の範囲を保持するというビットコインの最も長い縞を調べました。現在の40日間のストレッチは最長ではなく、その名誉は42日間のストレッチに属していますが、それは危険に近いです。 2018年、2020年、2023年に同様の縞が発生しました。ビットコインの進化した所有構造（ETF、MSTR）とアクセスしやすいスポットおよびデリバティブ市場を考えると、50日間の連勝は本当に驚きますか？確かではありません、私の友達。

注：このコラムで表現されている見解は著者の見解であり、必ずしもCoindesk、Inc。またはその所有者と関連会社の見解を反映しているわけではありません。

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