ビットコインの 2025 年: 仮想通貨の勝利とパニックの年! 💥🚀

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ビットコイン、あの狡猾なデジタルドラゴンは、不機嫌そうな赤い毎年恒例のろうそくを灯しながら大晦日に向けてワルツを踊っているが、その光景は魔法使いがダンスを試みるよりも気まずいものだ。中世の筆記者よりも多くのグラフを持っているギャラクシーデジタルのアレックス・ソーン氏は、BTCが年初から6.3%、前年比で8.25%下落していると宣言した。 2025 年を笑顔で終えるには、日足終値が 93,389 ドルを超える必要があります。なぜなら、ゴールラインへのギリギリのダッシュほど「勝利」を物語るものはないからです。 🏁

年末気分？ソフトな Q4 テープ、つまり、市場全体の肘打ちを優しく押し出すようなものです。誰も招待していないパーティーで強気の見出しが紙吹雪のように降り注いだにもかかわらず、ビットコインは2025年10月6日の高値である12万5296ドルを36％下回ったとソーン氏は指摘した。 🎉

「生ぬるい終わり方にもかかわらず、2025年はビットコインにとって絶好の年だった」とソーン氏は、あたかも市場が突然謙虚さを好むようになったかのように書いた。 「ビットコインの最も熱心な支持者でさえ、ほんの数年前には2025年の見出しの一部を信じなかっただろう…今日では、これらの勝利は当然のことのように感じられる。おそらく私たちは本当に『勝つことに飽きた』のだろうか？」 🤷‍♂️

ソーン氏は、市場の停滞は深い哲学的な思索によるものではなく、ゲームの仕組みによるものだと主張する。同氏は、月末のオプション満期の大幅な満了が市場の眠りに火をつける火種となる可能性がある一方、1月はポートフォリオマネジャーらに世界最古の仮想通貨を「新たに見つめ直す」よう促すかもしれないと主張する。なぜなら、仮想通貨の暴落ほど「更新」を意味するものはないからです。 🧙‍​​♂️

「月末の大幅なオプション満了により、ビットコインが主要な8万5000ドルから9万ドルの間で固定されるよう促してきた未払いのディーラーガンマの一部が解消される」と、市場が頑固な猫であるかのようにソーン氏は説明した。 「1月を機に一部のポートフォリオマネジャーは世界最古の仮想通貨を見直すようになるかもしれない。先月見られた沈黙期間が短期的には続かないのには理由がある。」 🐱

同氏はまた、「クジラの大幅な分布」、10月10日のレバレッジ全滅、AI、ハイパースケーラー、金、金融博士号を持つドラゴンよりもエキサイティングなハイテク大手のグループ「マグ7」といった他のマクロ取引との競争などの逆風にも言及した。 🧠

ソーンの重要な観察は?ビットコインのドローダウンと米国ビットコインETFの動きの乖離。同氏は、「米国のビットコインETFの累積流入額は、10月のピークである620億ドルからわずか9％しか減少していない。たとえビットコインが高値から急落したとしてもだ。マジシャンが帽子からウサギを引き抜くのを見ているようなものだ…ウサギだけが620億ドルのETFだ」と述べた。 🎩🐇

その回復力が売りの源泉をより顕著なものにしている、と彼は主張した。 「それで、誰が売ったんですか？」ソーンは書いた。 「家の中から電話がかかってきました。」 2025年7月以降、長期保有者が保有するコインは2017年の強気相場以来8年間のどの時点よりも急激に減少しており、古いオンチェーン保有者が新たな証券主導の需要に対して売り越しとなっていることが示唆される。 🧙‍​​♂️

ソーン氏は、この分配は短期的には苦痛だが、資産の長期的な満期には建設的であり、平均原価基準を引き上げ、所有権を拡大すると説明した。同氏は、ネットワークの総元本が上昇している証拠として、ビットコインの実現時価総額が1兆1000億ドルを超え、実現価格が5万6000ドルを超えていることを強調した。 📈

ソーン氏は12月21日の投稿で、ビットコインが2027年までに25万ドルに達すると予測する一方、2026年は「混乱しすぎて予測できない」と述べた。同氏によると、オプション市場は現在、異常に広い不確実性の幅を反映して、2026年6月末までに7万ドルか13万ドル、2026年末までに5万ドルか25万ドルというほぼ同等のオッズを織り込んでいるという。 🌀

同氏はまた、長期ボラティリティの構造的な低下と歪みの変化を指摘した。現在、BTCの出来高スマイルの価格はコールよりもプットの方が割高となっており、これを高成長市場よりもマクロ資産に典型的なパターンへの移行と説明した。 🧠

2026年に目を向けると、ソーン氏の短期的な指標は、BTCが10万～10万5,000ドルを超えて「しっかりと再確立」できるかどうかだ。長期的には、より大きな話は非ドルヘッジの需要であり、市場を動かすのに必要な増分配分がどれほど少ないかであると同氏は主張した。 🌍

「『金に続いてビットコインが金融下落ヘッジとして広く採用される』のは時間の問題である可能性が高いと我々は考えている。その方向への殺到を開始するのにそれほど時間はかからない。導火線に点火して火をつけるのに必要なのは、少数の主要な配分者、中央銀行、国家だけかもしれない。」 🔥

この記事の執筆時点では、BTC は 87,748 ドルで取引されており、これは 2009 年以来人々がビットコインの将来を予測しようとした回数とほぼ同じです。 🧮

2025-12-29 14:49