ビットコインはまだ「極度の多幸感」段階に達していないことをグラスノードが明らかに

Glassnodeが提供するデータによると、価格モデルに従って、ビットコインが以前の高価格帯に達するには、一定のレベルまで上昇する必要があります。

ビットコインはまだ最後のMVRV価格帯を超えていない

Glassnode は、プラットフォーム X に関する最新のアップデートで、市場価値から実現価値 (MVRV) 価格帯の極端な閾値によって示されるビットコイン市場の高レベルの興奮について説明しています。 MVRV 価格帯は、暗号通貨に使用される独自のモデルであり、MVRV 比率から導出されます。

「MVRV比率」は、投資家が保有するビットコインの現在の市場価値（時価総額と呼びます）と投資初期の価値（実現キャップ）との関係を調べる、一般的に使用されるオンチェーン測定です。この比率が 1 を超える場合、投資家が元の投資よりも多くの価値を得たことを意味し、収益性の高い立場にあることを示します。逆に、この比率が 1 を下回る場合は、市場全体の価値が最初に投資された金額よりも低いことを意味し、市場全体が損失を被っている可能性があることを示唆しています。

歴史的に見て、保有者がビットコインから過剰な利益を得ている場合、利益を目的とした大量の売りが発生する可能性が高くなるため、通常、市場状況が過熱していることを示しています。一方で、長期にわたる損失は、インセンティブの欠如により売り手があまり残らないため、市場の底値を示す傾向があります。

MVRV 価格帯は、それらの間の相関関係を反映するように設計されています。彼らは、MVRV 比率内の重要な値と一致する暗号通貨の特定の価格ポイントを確立します。

以下は、Glassnode が提示した、過去数年間のビットコインの価格帯の推移を示す図です。

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Glassnode の分析によると、この図はビットコインの価格帯が数年間でどのように変化したかを示しています。

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Glassnode の調査によると、過去数年間のビットコインの価格帯の推移を示すこのグラフをご覧ください。

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次のグラフは、Glassnode のデータに基づいて、過去数年間のビットコインの価格帯の傾向を示しています。

グラフを見ると、MVRV 比率が 0.8 に一致する 0.8 の価格帯は、多くの場合、その資産の弱気市場の底値と一致することがわかります。ただし、現在、ビットコインはこのレベルよりも大幅に高く、約33,100ドルにとどまっています。コインの価格も、1.0レベルに相当するネットワーク上のアドレスまたは投資家の平均コスト基準を表す41,300ドルのマークからは程遠い。

現時点では、ビットコインは99,300ドル（2.4レベル）と132,400ドル（3.2レベル）の2つの価格帯で取引されています。歴史的に、99,300ドルのバンドは強気相場の激化を示してきました。

しばらくの間、ビットコインはこの範囲内にとどまる可能性があるが、時価総額が3兆2000億ドルを超えれば、かなり早く市場のピークに達する可能性が高い。

以下のチャートは、その資産が 3.2 を超える地域で取引されることがいかに珍しいかを示しています。

同社の分析によると、過去にビットコイン価格が3.2MVRVレベルを超えて上昇したのは取引日のわずか約5％だった。これは、そのようなピークが稀であることを強調しており、この領域が「極度の楽観主義」または高揚感の兆候であると考えられることが多いという概念を裏付けています。

現在までのところ、ビットコインは進行中の市場サイクル中に特定のしきい値を超えることができていません。歴史的に見て、過去の強気市場を見ると、通常、ピークはこの時点を超えて発生しており、現在のサイクルにはまだ成長の可能性がある可能性があることを示唆しています。ただし、今回もこのパターンが当てはまるかどうかは不透明だ。

BTC価格

現在、ビットコインは約 93,400 ドルで交換されており、過去 1 週間でその価値が 3% 以上減少したことになります。

2025-01-10 03:40