研究者として暗号通貨市場を観察している私は、1 月 7 日から 1 月 9 日にかけてビットコイン (BTC) が約 11% 下落したことに気づきました。 ９日ぶりに９万２０００ドルを下回る大幅な下落となった。
この期間中、大幅な減少により、高レバレッジのロング投資約 2 億 5,750 万ドル相当が売却されました。この出来事は、営利活動、堅調な経済統計、および米国におけるドナルド・トランプ大統領の就任に対する懸念と並行して発生した。
ビットコイン (BTC) は現在短期間の下落に見舞われていますが、3 つの重要な指標は、92,000 ドルへの下落が現地の最低点を示していた可能性があることを示唆しています。この下落は投資家にとって魅力的な投資機会となる可能性がある。
SOPR の下落はビットコイン価格の底値を示唆
ブロックチェーン情報によると、ビットコインの支出収益率（SOPR）は1月10日に0.98に低下し、過去155日以内にビットコインを購入した短期投資家が経済的損失を被って売却している可能性があることを示している。
市場情報会社クリプトクアントによると、最近のビットコイン価値の下落は「短期投資家が損失を認識した」ことに起因する可能性があるという。 (1月9日X投稿)
「過去 24 時間で、36.4,000 ビットコインが短期保有者から取引所に送金され、支出収益率 (SOPR) は 1 を下回りました。」
SOPR (Spent Output Profit Ratio) という指標は、ビットコインが最後に送金されたときの価格と再び使用されたときの価値を考慮することによって、使用されたビットコインの出力が利益をもたらしたか損失をもたらしたかを評価します。
短期的な支出収益率（SOPR）は、半年以内に移動された仮想通貨に焦点を当てています。市場全体のムードを測るのに役立ちます。この数値が 1 未満の場合は、降伏または市場の底値を意味し、購入の好機を示している可能性があります。
多くの場合、この状況は価格の上昇につながり、購入の可能性を示唆しています。 2024年8月5日にビットコインが49,577ドルまで急落した後、支出収益利益率（SOPR）が0.90に落ち込んだとき、わずか3週間後には価格が31％上昇して65,103ドルになったことは注目に値します。
最近、ビットコイン (BTC) は、2024 年 11 月 5 日から 2024 年 12 月 17 日にかけて、約 62% の大幅な上昇を経験し、108,000 ドルを超える過去最高値を記録しました。この上昇は、2024 年 11 月 4 日に 1 を下回った SOPR 比率の低下に続きました。
その結果、一部の投資家は、市場の動きを新たな弱気トレンドの始まりではなく、脆弱な保有者の一掃として捉え、92,000ドルまでの下落を購入のチャンスとみなした。
ビットコイン投資家のショーン・バックリー氏は「9万2800ドルでビットコインを購入する」とコメントした。値動きは悪化しているが、私はこれらの水準が重要なサポート領域だと信じている。」
「ビットコインが反発するとしたら、9万2000ドルの範囲が大きく反発する領域となるだろう。」
BTC エンティティによって調整された休眠フローが緑色に点滅します
ビットコイン市場が最低点に達したかどうかを確認するのに役立つ指標は、エンティティ調整休眠フローと呼ばれます。この指標は、ビットコインの現在の時価総額と年間の休眠価値（米ドルで表示）の比率を計算します。
経験豊富な仮想通貨投資家として、私は、この特定の指標が 250,000 を下回ったとき (赤丸で目立ちます)、伝統的に有望な購入機会を示し、多くの場合、大幅な価格の反発に先立って、または価格下落トレンドの終結を示していることに気づきました。
この指標は12月16日の26万278件から減少し、1月9日には最低の21万件に達した。
歴史的に、ビットコインの価値が以前の下落を経験した後に250,000を超えた場合、それは多くの場合、実質的な強気トレンドの始まりを示しています。たとえば、2021 年 7 月にビットコインは底値に達し、新たな強気トレンドを開始し、この指標のプラスの範囲に入りました。この傾向は11月10日まで続き、ビットコインは6万9000ドルという史上最高値を記録した。
指標からの前向きな兆候に基づいて、価格が現在の安値92,000ドルから反発し、新記録最高値に向けて大きく前進する可能性があります。
ビットコインの長期供給分布はピークに達した
さらに、長期保有者（LTH）が所有するビットコインの割合は、2024年12月6日以来の最低水準に達しました。これは、おそらくビットコインが108,000ドルを超えてピークに達した後の現金化が原因で、LTHが過去1か月間ビットコインを分配していたことを示唆しています史上最高値で。
現在、長期保有者（LTH）の分配ペースは著しく低下しています。 Glassnode の分析が示唆するように、LTH 供給の 30 日間の変動は、過去のサイクルの高値を反映して、分配率がピークに達した可能性があることを示しているようです。
長期保有（LTH）分配金の低下傾向は、市場が分配段階から蓄積期間に移行していることを示している可能性があり、このパターンは通常、市場史上の最低点と一致します。
Glassnode は 1 月 10 日の投稿でこの現象を説明し、次のように述べています。
「過去のサイクルでは、LTHの流通量がピークに達した後も価格は上昇し続けました。これは、分布のピークが直近のマクロトップと必ずしも一致するとは限らないことを示唆しています。」
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2025-01-10 19:47