ビットコインマイナーの借金が急増: 仮想通貨と現金の物語!

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ビットコインマイナーの負債はわずか12カ月で21億ドルから127億ドルに増加しており、あたかも「インターネットが崩壊する前にどれだけ借りられるか」というゲームをしているかのようだ。 🤯💸

最新のマシンへの継続的な投資がなければ、世界のハッシュレートにおけるマイナーのシェアが低下し、その結果、毎日付与されるビットコイン (BTC) のシェアが減少します。それは最下位への競争、あるいは単に非常に高価なスプリントであると言う人もいるかもしれません。 🏃‍♂️💥

「私たちはこの動きを氷の融解問題と呼んでいます。歴史的に、鉱山労働者はこれらの高額な設備投資コストを賄うために借金ではなく株式市場に依存していました。」

「これは、マイナーの収入がほぼすべて投機的なビットコインの価格に依存しているため、引き受けが難しいという事実に起因している。重要なことは、株式は負債よりも高価な資本形態である傾向があるということだ」とフランコヴィッツ氏とシーゲル氏は付け加えた。彼らは雪玉を氷河と交換したと主張する人もいるかもしれません。 ❄️

業界出版物 The Miner Mag は、15 社の公的マイナーからの負債と転換社債の発行額を合わせて、2024 年第 4 四半期に 46 億ドル、2025 年初めに 2 億ドル、2025 年第 2 四半期に 15 億ドルと推定しています。まさに金融アクロバットの宝庫です。 🎪

仮想通貨マイナーが AI に進出

2024年4月にマイニング報酬が3.125ビットコインに削減される半減期以降、エネルギー容量をAIやHPCホスティングサービスにシフトすることで収入源を多様化するビットコインマイナーが増えており、全体の収益性が損なわれている。突然カップケーキを売り始めるパン屋のように。 🍰🤖

「そうすることで、鉱山労働者は複数年契約に裏付けられた、より予測可能なキャッシュフローを確保できるようになった」とフランコヴィッツ氏とシーゲル氏は述べた。予測可能ですか？それとも単なる別の種類の混乱でしょうか？ 🌀

「これらのキャッシュフローが相対的に予測可能であるため、マイナーは債券市場を活用することができ、ビットコインの投機的かつ循環的な価格から収益を多様化し、全体的な資本コストを下げることができます。」

10月、ビットファームズは5億8,800万ドルの転換社債の募集を完了し、その収益は北米でのHPCおよびAIインフラストラクチャ開発に充てられました。データセンターが今、ビットコインとコーヒーの音で賑やかになっているのを想像することしかできません。 ☕

同じ鉱山労働者である TeraWulf も、ニューヨーク州バーカーにあるマリナー湖キャンパスのデータセンター拡張の一部に資金を提供する 32 億ドルの上級担保付債券の募集を発表した。デジタルゴールドの要塞。 🏰

一方、IRENも10月に10億ドルの転換社債の募集を完了し、資金の一部は一般企業目的と運転資金として指定された。 「お金を稼ぐためにお金を使いましょう」という典型的なケースです。 💸

AIピボットはビットコインネットワークにとって脅威ではない

マイナーはビットコインネットワークのバックボーンです。すべてのビットコイントランザクションを検証し、新しいブロックに記録します。参加するマイナーが増えるほどハッシュレートが高くなり、ネットワークの安全化に役立ちます。ロシア人形の中にロシア人形が入っているような、微妙なバランス。 🎁

フランコヴィッツ氏とシーゲル氏は、「電子に対するAIの優先順位はビットコインにとって純利益となる」ため、マイナーがAIとHPCホスティングに焦点を移すことはネットワークのハッシュレートに対する脅威ではないと述べた。これは双方に利益をもたらすものだと主張する人もいるでしょうし、単に電気料金が非常に混乱しているだけだと主張する人もいるでしょう。 💸⚡

「ビットコインマイニングは、遠隔地や発展途上のエネルギー市場で余剰電力を迅速に収益化する簡単な方法であり、AIやHPCの変換性を念頭に設計されたデータセンターの開発を効果的に補助することができる」と彼らは述べた。資本主義の巨匠。 🤝

「さらに、AI 推論は、人間の活動に基づいて、1 日を通して周期的な需要を経験します。」

コスト削減の方法を模索しているマイナー

同時に、この報告書のために二人が話を聞いた数人の鉱山労働者は、AIサービスの需要が低いときに余剰電力容量を収益化する方法を模索していることを明らかにした。干ばつの間に牛を売ろうとする農民のように。 🐄🔥

フランコヴィッツ氏とシーゲル氏は、これにより鉱山労働者はディーゼル発電機などの高価なバックアップ電源を相殺したり、廃止したりできる可能性があると述べた。少し皮肉ではないにしても、崇高な目標です。 🚗💨

「これはまだ概念的なものですが、金融と電気の両方の資本の使用効率の向上につながる、ビットコインとAIの間のユニークな相乗効果における論理的な次のステップを表していると考えています。」

2025-10-23 09:37