金融市場で20年以上の経験を持つベテラン研究者として、私は数え切れないほどの強気サイクルと弱気サイクルを見てきましたが、現在のビットコイン（BTC）シナリオは両方のユニークな組み合わせを示しています。 BTCが95,000ドルを超える価格を維持するのに苦労しているのは事実だが、最近の清算は市場が必ずしも暴落しているわけではなく、冷え込んでいることを示唆している。
建玉の減少は強気派と弱気派の両方の食欲が低下していることを示しており、一見すると懸念すべきことのように思えるかもしれません。しかし、私は何年にもわたって、混乱した市場よりも静かな市場の方が多くのことを語ることができることを学びました。ビットコイン先物のプレミアムは依然として高く、最近の価格下落にもかかわらず強気派の確信が続いていることを示している。
米国における潜在的な財政対立は、この物語に興味深い層を加えています。一方で、不確実性はリスク選好度を低下させる可能性がありますが、他方では、従来の市場に対するヘッジとしてのビットコインの魅力が高まっていることを浮き彫りにしています。よく言われるように、どんな雲にも明るい兆しがあるのです。
無期限先物契約に関しては、現在の調達レートは中立の範囲内にあり、個人トレーダーがBTCの価格の方向性について慎重ながらも楽観的であることを示唆しています。これは、ビットコインETFの人気の高まりと相まって、市場がまだ撤退を宣言する準備ができていないことを示しています。
金融市場において、大局的に見て 2 週間は瞬きに過ぎません。したがって、現在の月次資金調達率 1.3% は小さな勝利のように見えるかもしれませんが、私はこれが近い将来の有望な兆候であると見ています。結局のところ、たとえ小さな一歩でも、ビットコインにとっては大きな飛躍となる可能性があります。
最後に、これを付け加えさせてください。研究者として、私は行間を読むことを学びましたが、最も重要な情報が、目に見えないところに隠されていることもあります。たとえば、とらえどころのない 10 兆ドルの市場をまだ待っているという事実などです。ビットコインの上限。それまでは、私たちは皆、10 番の周りで踊っているようです。
金融市場で 20 年以上の経験を持つ経験豊富な投資家として、私は市場のボラティリティと価格変動をそれなりに見てきました。ビットコイン（BTC）の場合、12月28日以来95,000ドルを超える価格を維持できていないことに気づきました。これはビットコインのようなデジタル資産ではよくあるパターンで、需要の突然の変化が劇的な価格変動を引き起こす可能性があります。
しかし、この例で私が特に興味深いと思うのは、レバレッジをかけたポジションの需要が減少していることです。ビットコインの場合のように、強気派（資産価格が上昇すると信じている投資家）が大規模な清算に直面する場合、それは多くの場合、市場センチメントが変化している可能性がある兆候です。この状況では、弱気派（資産価格が下落すると信じている投資家）は、特に価格が92,000ドルを下回る水準を試す場合には、食欲が低下している可能性があります。
複数の市場サイクルを乗り越え、強気トレンドと弱気トレンドの両方を目撃してきた者として、私は常に、こうした状況において常に情報を入手し、適応できるようにすることが重要であると自分に言い聞かせています。暗号通貨市場は予測不可能な場合がありますが、実際のダイナミクスを理解することは、より多くの情報に基づいた投資決定を下すのに役立ちます。今のところ、私はビットコインの価格動向を注意深く観察しており、進化する市場状況に基づいて必要に応じて戦略を調整するつもりです。
建玉（すべてのビットコイン先物市場の契約数の合計）に関しては、ポジションの規模は2カ月ぶりの低水準となった。現在、市場は一時的に弱気派が優勢となっているようだ。しかし、彼らの間の熱意の低下は、ビットコイン価格にさらなる下落圧力がかからない可能性があることを示しています。
2024 年 12 月 20 日、ビットコイン先物建玉は 668,100 BTC という史上最高値に達しました。ただし、これらのポジションの約 11% はその後清算されました。現時点で建玉は595,700BTCで、11月4日以来の最低水準となっている。市場動向は時間の経過とともに変化し、回復する可能性があるため、この下落は強気の投資家にとって自動的に損失を意味するわけではない。
金融市場では、先物契約のプレミアムにより、強気派と弱気派のどちらのグループがより増幅されたポジショニングを使用しているかをより深く理解できるようになります。一般に、月極契約では年率 5% ～ 10% のプレミアムが表示されることが多く、このプレミアムがその範囲を超えると、楽観的傾向 (強気な感情) が強くなることを示唆します。
12 月 28 日、ビットコインを 1 か月前に購入するコストは一時的に実際の価値に近づきましたが (9.5% のプレミアムに達しました)、すぐに 10% を超えて急騰しました。現時点でプレミアムは15％と、2024年12月20日以来の高水準となっており、最近のビットコイン価値の下落にも関わらず、強気の投資家が依然としてビットコイン価格に自信を持っていることを示唆している。
ジャネット・イエレン米財務長官の心強いコメントは、ビットコイン投資家に希望の光をもたらした。 2024年12月27日、彼女は議会指導者らに書簡を書き、議会か財務省が先に介入しない限り、早ければ1月14日にも連邦政府が債務上限に達する可能性があるとの懸念を表明した。
私は仮想通貨投資家として、債務上限引き上げに関する進行中の議論を注意深く観察してきましたが、マイク・ジョンソン下院議長の最近の発言がさらに複雑さを増す可能性があるようです。同氏は、ヤフー・ファイナンスが報じたように、2兆5000億ドルの「純義務的支出」削減を伴う場合、1兆5000億ドルの債務上限引き上げは和解によってのみ達成できると示唆した。
歴史的に、政府支出の削減は株式市場を冷やす傾向があり、トレーダーはより慎重なアプローチをとるようになり、これはリスク回避の増加を意味する可能性があります。株式市場のパフォーマンスはさまざまな資産クラスに波及効果をもたらすことが多いため、これは間接的に私の暗号投資に影響を与える可能性があります。
ビットコインの財政対立リスクは食欲を低下させるが、ETF ヘッジの魅力を高める
トランプ新政権にとって重要なハードルは、これまで一貫して債務上限引き上げに反対してきた保守的な共和党議員の相当なグループによって提示されている。 Yahoo Financeの報道によると、下院共和党議員約20名がこの立場を共有しており、和解合意が危うくなる可能性がある。
ビットコインの投資家は、迫り来る財政紛争により、楽観的なシナリオと悲観的なシナリオが混在する状況に直面している。一時的な予測不可能性は投資家のリスク許容度を弱める可能性があるが、金融専門家らはビットコインベースの上場投資信託（ETF）に1050億ドルの存在がビットコインをヘッジの実行可能な代替手段として位置づけるのに貢献していると主張している。
さらに、継続的な先物契約は、個人トレーダーのリスク許容レベルの尺度を提供します。取引所はレバレッジ需要の差に応じて資金調達率を変更します。バランスの取れた市場では、ロング（買い手）は多くの場合、0.4% ～ 1.8% の範囲の月額手数料を支払い、この範囲を超える手数料は通常、強気心理の高まりを示します。
過去 2 週間とは対照的に、現在は月間調達率 1.3% が最高水準となっています。それでも、依然として中立的なカテゴリーに属します。この状況により、建玉は減少したにもかかわらず、ビットコインデリバティブ指標は上昇しました。この傾向は、ビットコインの空売り者が95,000ドル未満で新たなポジションをとることに躊躇していることを示しており、これは将来の価格の好ましい方向性を示しています。
簡単に言うと、この記事は一般的な知識を提供することを目的としており、法的または財務的なガイダンスとして解釈されるべきではありません。内部で共有される見解は著者のものであり、CryptoMoon が保持する見解と一致しない場合があります。
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2025-01-02 00:59