ビットコイン準備法は仮想通貨の4年間の好不況サイクルに終止符を打つ可能性がある

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数十年の経験を持つベテラン投資家として、私は仮想通貨市場の現状が特に興味深いと感じています。州がビットコインの重要な購入者になる可能性は、確かに、巨大な樫の木が不毛の地を変えるように、全体の風景を変える可能性があります。

ドナルド・トランプ次期大統領が就任初日にビットコイン準備金を創設する大統領令を発令するか、任期中に法案を提案するのではないかとの憶測が高まる中、そのような動きが仮想通貨の長期にわたる成長を引き起こすのではないかと多くの人が疑問を抱いている。暗号スーパーサイクルと呼ばれます。

「すべてのビットコインサイクルには、『これは違う』という考えを押し広げようとする物語があります。条件はかつてないほど理想的でした。仮想通貨業界では、上院と議会を支配する仮想通貨推進派の米国大統領はこれまで存在したことがない。」

ルミス氏が提案した2024年のビットコイン法に基づき、米国政府は5年連続で毎年20万BTCを購入することで準備資産としてビットコイン（BTC）を取得し、合計100万ビットコインを蓄積することができる。これらのデジタルコインはその後、少なくとも20年間は政府の準備金として保管されることになる。

ストライクの責任者であるジャック・マラーズ氏は、ドナルド・トランプ大統領が即時大統領令を利用してビットコインを取得する可能性があると主張しているが、それが100万ビットコインの購入にはならないと強調している。

現在までのところ、トランプ氏のチームは大統領令に関する主張を明確に検証していない。しかし、CNBCのインタビューで、米国が石油備蓄と同様にビットコイン準備金を設立する可能性があるのではないかとの質問（法案の可能性を示唆）に対し、トランプ大統領は「そう信じている」と肯定的に答えた。

しかし、その後の大統領が大統領令を覆すことが多いため、大統領令は安定性に欠ける。戦略的なビットコイン準備金の長期的な将来を保証する唯一の方法は、過半数の支持を得て法案を提出することです。

アナリストとして、私は、議会での共和党の多数派と上院での僅差を考慮すると、トランプ陣営のビットコイン推進派が自信を持ってルミス法案を支持できる立場にあると感じている。しかし、政府の富がビットコインユーザーに移転されているとされることに対する漸進的な怒りの影響を受けて、少数の共和党の反対者がこの立法プロセスを混乱させる可能性があることを認識することが重要である。

「このサイクルを以前のサイクルと比較するのはやめてください」

最近、アナリストとしての私は、経済学者でデジタル資産顧問会社アスガルド・マーケッツの経営者であるアレックス・クルーガー氏の意見に同意していることに気づきました。選挙結果に対する彼の見方から、私たちはビットコインのスーパーサイクルを目撃する可能性が非常に高いと信じています。

研究者として、私はビットコインの現在の状況と 1970 年代初頭の金の高騰の間に興味深い類似点があると考えています。リチャード・ニクソン元米国大統領による金本位制の放棄や、1971年のブレトンウッズ体制の崩壊により、金価格が1オンスあたり35ドルから1981年には驚異的な850ドルまで上昇したのと同様に、ビットコインの特殊な状況は、この劇的な価値上昇を反映する可能性がある。長期間にわたって。

クルーガー氏は、ビットコインは以前と同じように、過去の市場サイクルと同様の低迷を経験する可能性があると示唆した。しかし、同氏は仮想通貨投資家に対し、このサイクルはそれなりにユニークなものになる可能性があるため、このサイクルを過去のサイクルと同一視するのはやめるようアドバイスした。

これまでのところ、トランプ大統領の行動は、トランプ政権が今後前向きな方向に傾く可能性があることを示している。同氏は、ゲイリー・ゲンスラー氏の辞任を受けて、仮想通貨と規制緩和を支持するポール・アトキンス氏をSEC委員長候補に推挙した。

さらに、デジタル通貨支持者のスコット・ベッセント氏を財務長官候補に挙げている。一方で同氏はペイパルの元最高執行責任者デビッド・サックス氏をAIと仮想通貨の権威に任命した。この役割には、暗号通貨セクターのための包括的な法的構造の構築が含まれます。

スーパーサイクル理論は素晴らしい結果をもたらしたことはありません

私の分析では、「今回は違う」という考えは、これまでのビットコイン強気相場の中で一貫して現れてきました。これらの事例は、多くの場合、主流および制度的導入の拡大を中心とした物語によって裏付けられていました。

2013 年から 2014 年の期間を調査する研究者として、私はビットコイン価格の急騰 (強気相場) を観察し、スーパーサイクル理論と一致していることに気づきました。この信念は、ビットコインに対する世界的な関心が高まるにつれて、ビットコインが国際規模で伝統的な法定通貨に代わる魅力的な代替手段として台頭するだろうという考えによって強化されました。

2017年から2018年にかけて、ビットコインの価値の急速な上昇は、主流金融への参入が差し迫っており、機関の間で広く受け入れられ、機関投資家の関心が高まる時期を示していると認識された。 (この現象を研究している研究者として、これらの変動が金融界におけるビットコインに対する認識の進化をどのように反映しているかを観察するのは興味深いことだと思います。)

2020 年から 2021 年にかけて、MicroStrategy、Square、Tesla などの企業がビットコイン市場に参入したとき、他の多くのテクノロジー中心の企業がこのトレンドに加わるだろうと予想していました。

スーパーサイクルを示唆する周期の繰り返しにもかかわらず、それはそれぞれの場合において期待どおりには実現しませんでした。その代わり、市場は価格の急落を経験し、その後、ビットコインが500万ドルに達してスーパーサイクルが最高潮に達すると予想していた多くの支持者を減少させる長期にわたる弱気傾向が続いた。これは、2021年からのスーパーサイクル理論を支持したスリーアローズキャピタルの共同創設者、蘇朱氏がとったスタンスだ。

3AC（スリーアローズキャピタル）はスーパーサイクル説の正当性を想定し、その結果資金を借りたようだ。最終的に清算されたとき、このニュースにより仮想通貨の時価総額は半分近くに急落し、この下落はボイジャー・デジタル、ジェネシス・トレーディング、ブロックファイなどの企業の破産や財政難をもたらした。

Placeholder のパートナーであり、ARK Invest の元ブロックチェーンリーダーである Chris Brunsike 氏にとって、ビットコイン スーパーサイクルの概念は単なる推測理論にすぎず、人生の貯蓄の基礎を置くべきではありません。

「スーパーサイクルは間違いなく集団的な妄想です。」

最近の米国選挙を取り巻く不確実性にもかかわらず、選挙結果はビットコインに大きく有利になったようで、非常に楽観的な市場状況を作り出しています。この好意は主に、米国政府のビットコイン準備金からのビットコインの売却を控える意向を含む、仮想通貨推進の公約を守ることに尽力していると思われる米国大統領の明らかな支持に由来している。

潜在的な世界規模のドミノ効果

ビットコイン準備法が承認されれば、各国がこのデジタル資産のトレンドに後れをとらず歩調を合わせようと、ビットコインを蓄積するための世界的な競争を引き起こす可能性がある。

以前はウォール街企業の資金調達に関するカウンセリングを専門とする弁護士だったジョージ・S・ジョージアデス氏は、2016年に仮想通貨セクターとの連携にシフトチェンジし、ビットコイン準備法の施行は世界的なビットコインの受け入れにとって重要なマイルストーンとなる可能性があるとCryptoMoonに説明した。同氏はさらに、この措置により他国や金融機関もこの動きを模倣するよう促され、それによって広範な導入が加速され、市場の流動性が向上する可能性があると示唆した。

仮想通貨投資分析プラットフォーム、ブロックサークルのバーゼル・イスマイル最高経営責任者（CEO）によると、（特定のイベントや決定の）承認はおそらく仮想通貨の歴史の中で最も心強い発展の一つとなり、できるだけ多くのビットコインを集めようと投資家間の熾烈な競争を引き起こすだろうできる限り。

「他の国々は発言することができず、彼らの行動は強制されるでしょう。ピボットして競争しなければ死ぬ。」

同氏は、G20諸国の大多数は世界で最も影響力があり、経済的に健全な国であるため、独自の外貨準備を確立する可能性が高いと考えている。

経験豊富な仮想通貨投資家でビットコインインストラクターのクリス・ダン氏はCryptoMoonに対し、各国間の取り逃しへの恐怖（FOMO）による熾烈な購入競争が仮想通貨市場の既存のパターンを完全に変える可能性があると語った。

「米国やその他の主要な経済大国が資産を蓄積し始めれば、ビットコインはFOMOを引き起こす可能性があり、これまでに見たことのない市場サイクルと需要と供給のダイナミクスが生まれる可能性がある。」

経験豊富な仮想通貨投資家として、私はここで仮想通貨の状況に焦点を当てている一方で、他の国も静かに競争に参加する準備をしているかもしれないことを痛感しています。

「ゲーム理論はおそらくすでにすでに静かに実行されているでしょう。」

イスマイル氏によると、ほとんどのビットコイン取引は店頭ブローカーを通じて行われ、ブロック取引として決済されるため、BTCの価格はすぐには変化しない可能性があり、むしろ長期にわたる需要の増加により、最終的にビットコインの価格が上昇する可能性があるという。長期的にはビットコイン。

仮想通貨投資家の新たな波が仮想通貨市場のダイナミクスを変える可能性がある

各国がビットコインの購入を始めれば、ビットコイン市場は大きな変革を迎えると予想される。これは、特に世界中の主要な金融ハブから、仮想通貨市場への新たな投資家の大規模な流入を引き起こす可能性があります。このような流入は、特定の出来事に対する市場の行動、認識、反応を変えるでしょう。

Nexoのアナリスト、カルチェフ氏によると、提案された法律がビットコインの認識されている4年間の半減期パターンに影響を与えるかどうかは不明だが、何らかの変化が生じる可能性はあるという。

ビットコインは独特の市場セグメントを代表しており、これまで主に個別の取引（売買）に影響を受けてきました。その価値は、市場内の集団的なムードやセンチメントに応じて大きく変動する傾向があります。しかし、新しいカテゴリーの投資家がこの分野に参入すると、市場の力学が進化し、従来のパターンやサイクルが破壊される可能性があります。

イスマイル氏は、株式市場の投資家は通常、非常に敏感な個人投資家と比べて、主にその豊富なリソースと洗練されたリスク管理技術により、異なる行動を示すと主張しています。これらの機関投資家は、個人投資家とは対照的な方法でビットコイン取引を処理する傾向があります。

「時間が経つにつれて、ウォール街の参加はより安定した、反応の少ない市場環境に貢献する可能性があります。」

より簡単に言うと、「安定化」というとき、本質的には、突然の変化や極端な変化が起こりにくい、言い換えれば、変動に対してより耐性のあるものを指します。これは、弱気相場では過去のサイクルに比べて下降傾向がそれほど激しくない可能性があることを示唆しています。

ジョージアデス氏は「価格変動は今後も続く」と確信しているが、「米国などの大手購入者からの一貫した需要がこうした価格変動を平滑化し、以前のサイクルで観察された極端な上下を軽減するのに役立つ可能性がある」と示唆している。

一方、イスマイル氏は、ビットコイン市場がこれまでの4年サイクルとは異なる独特のパターンを示していると指摘した。予想に反して、このサイクル中のビットコインの価格は史上最高値（ATH）を下回りましたが、これは多くの人にとってあり得ない展開であり、その後、半減期イベントが正式に発生する前に新しいATHを設定しました。

「4年サイクルはすでに何度も誤りが暴かれ、破られてきました。」

過去にビットコインが経験した半減期はわずか 4 回ですが、今後はさらに 30 回近く半減期が発生します。カルチェフ氏は、中央銀行の政策や規制変更などのより広範な経済的および政治的要因がビットコイン市場の動向に及ぼす影響が増大しているため、これらの半減期が一貫した4年間のパターンに従うと仮定するのは難しいと指摘した。

カルチェフ氏は、ビットコインの価値の変動は、半減期などの内部メカニズムではなく、外部要素によってますます左右される可能性があると主張している。これらの外部要因には、機関投資の増加や世界的な政治的出来事が含まれる可能性があります。

2024-12-20 01:04