ビットコインETFは最悪の資金流出に見舞われているにもかかわらず大丈夫、専門家が語る

金融市場で20年以上の経験を持つベテラン研究者として、私は数多くの市場サイクルを目撃し、さまざまな投資家の行動を観察してきました。米国で取引されるスポットビットコインETFからの最近の資金流出は、一見すると憂慮すべきことのように思えるかもしれないが、詳しく調べてみると、これは健全な成長の兆しであるように見える。

最近のビットコイン価格の大幅な下落を受けて、スポット取引を扱う米国の上場投資信託（ETF）12社から多額の資金が引き揚げられた。一見すると、これは懸念すべきことのように思えるかもしれませんが、おそらくそれはむしろ堅調な開発の兆候です。

ブルームバーグの上級ETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、「進歩は二歩前進し、その後一歩後退することが多い」と述べた。同氏はさらに、これは多くのETFカテゴリーの発展に伴う典型的な現象であると説明した。同氏は「ETFは長期投資家とトレーダーの両方に対応するため、流入という点で成長は決して直線的な道をたどることはない」と付け加えた。

Farside Investors が提供したデータによると、8 月 27 日から 9 月 6 日までの約 10 日間で、約 12 億ドルのビットコインがファンドから引き出されています。これは、これらのETFが1月12日に運用を開始して以来、連続して最も長い純引き出し額となった。

流出後のビアンコ・リサーチの報告によると、ファンドの資産全体の約３％は１２億ドルに達した。 Balchunas 氏によると、懸念される数字は 15% ～ 20% に近いかもしれません。より簡単に言うと、約460億ドルのファンドの総額を見ると、12億ドルは比較的小さな部分に相当するが、バルチュナス氏は、15％から20％などのより大きな額は、懸念。

ETF 発行者のほとんどは、最近立ち上げたファンドに多額の現金流入を受けています。ビアンコ・リサーチの報告によると、取引開始から最初の2か月で、これらのETFは合わせて約120億ドルの純流入を集めた。しかし、ビアンコ氏はファンドの将来についてバルチュナスほど楽観的ではない。彼らは、それ以来資金流入の割合が減少し、その後6か月間で新規投資が約40億ドルにとどまり、そのうち過去3か月間でわずか10億ドルにとどまったと述べた。

バルチュナス氏が指摘したように、カテゴリーを構築するということは、好調な時期に資金を蓄積することだけではなく、厳しい時期に資金を効果的に管理することが重要です。同氏は特にビットコインETFについて言及したが、ビットコインETFはこの点で顕著な回復力を示しており、マウントゴックスの破綻やドイツ政府の措置などの事件に関連した大幅な価格下落時であっても、最小限の引き出しの後はすぐに資金流入に戻った。

バルチュナス氏によると、上場投資信託（ETF）はビットコインの急落を防ぐ上で非常に優れたパフォーマンスを発揮しているという。過去数カ月間、彼らはビットコインを潜在的に悲惨な状況から救うために介入し、ビットコインを危機的安値から引き上げてきた。