ウォール街のほこりっぽい片隅と暗号通貨のきらめく尖塔に、古参の人たちですら説明に苦労するような新たな物語が根付いている。スポット ビットコイン ETF は、賢い小さな金融の仕掛けであり、街中で、いや、世界中で話題になっています。彼らは自分を猫だと思い込んでいるネズミのようなもので、ボトルを持たずに人々に暗号通貨の魔法の薬を飲ませるのです。賢いですね。あるいはただ絶望しているだけかもしれない。
しかし、ここにねじれがあります。この王国の本当の王は、ハンバーガーや鉱山ブロックをひっくり返す人ではありません。機関投資家の資金が押し寄せる中、チェシャ猫のようにニヤニヤしているのは発行体だ。あの資産の巨人であるブラックロックは今、ビットコインETFの金に溺れていることに気づいた。ご存知のとおり、彼らの幹部たちは、これが起こるとは正確には予想していませんでした。数兆ドルを管理する企業からの「ビッグサプライズ」を想像してみてください。これを「後知恵の側面を持つ傲慢さ」と呼ぶ人もいるかもしれない。
ブラックロックのビットコインファンドが予想を上回った
野心とコーヒーの匂いが漂うサンパウロで開催されたブロックチェーンカンファレンス2025で、ブラックロックの事業開発ディレクター、クリスティアーノ・カストロ氏が豆知識を語った。同氏は、ビットコインETFが今や同社の糧となっていると宣言した。 「大きな驚きだ」まるで月が願いの井戸に落ちたかのように彼は言った。彼らの米国ファンド、IBITの割り当て額はほぼ1000億ドルに達した。それはただ大きいだけではありません。それは、「私たちは皆必ず死ぬ、そしてこれが私たちの意志だ」というものです。
カストロ氏は、すべてを見てきた男のような威厳をもって、「私たちは楽観的だったが、これ楽観的ではなかった。こう考えてみてください。私たちは船を造ったのに、今ではそれがクルーズ船になっているのです。」と皮肉った。
「立ち上げたときは非常に楽観的でしたが、これほどの規模に達するとは思っていませんでした。参考までに言うと、[米国の IBIT とブラジルの IBIT39 – 資産の参照名] は [配分額] 1,000 億米ドルに非常に近づきました。」
1,400のETFと13兆4000億ドルを運用するブラックロックは現在、707億ドル相当のIBITという名前の子豚を抱えている。それは、金の卵を産むヤギを飼っていて、その卵が実際には小さな金の延べ棒であることに気づくようなものです。一方、米国市場は大幅に減速しましたが、IBIT はどうでしょうか?そのファンドは今でもカフェインを摂取したチーターのように競争相手を上回っている。 2025 年 10 月の時点で、手数料は 2 億 4,500 万ドルに達しています。脚注であるはずの製品としては悪くありません。
ビットコインETF流出「完全に正常」＝カストロ
ビットコインの価格が酔っ払いのように変動する中、最近ブラックロックのETFから資金が流出したことについて尋ねられると、カストロ氏は肩をすくめた。 「まったく普通のことだよ」と彼は、雷雨のときに空が緑色に変わる理由を説明しているかのように言った。結局のところ、ETFは「流動性があり、強力である」と同氏は主張したが、ETFは漏水ダムのようなものだと主張する人もいるかもしれない。同氏は、個人投資家は「反応的」であると指摘した。これは、価格が下落するとパニックになるという丁寧な言い方だ。先週、1億1,300万ドルがiシェアーズ・ビットコイン・トラストから流出し、同ファンドは現在5週連続で引き出しを続けている。これは、1 つのアイスクリーム コーンをめぐって議論する幼児のグループに経済的に相当します。
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2025-11-30 22:46