ブラックロックはビットコインのユニークな特性を強調し、BTCは長期的にはリスクオフであると信じている

このダイナミックな市場で10年以上の経験を持つ熟練の仮想通貨投資家として、私は自信を持って言えますが、ブラックロックのレポートで示された最近の傾向と洞察は、ビットコインの長期的な可能性に対する私の信念を確固たるものにしただけです。

ブラックロックは先週、「独自の多様化手段としてのビットコイン」と題したレポートを発表した。

理解を容易にするための言い換えの 1 つの方法: この大手投資会社は、調査から 4 つの重要なポイントを発見しました。当初、彼らは、定期的な損益計算書や指名されたCEOが存在しないなどのビットコイン（BTC）の独特の特性を考慮して、従来の金融資産と比較してビットコイン（BTC）を評価することに焦点を当てました。

第二に、ビットコインの価格変動が大きいため、ビットコインを「投機的」投資とみなす人もいる可能性があり、ビットコインを「リスクを取る」資産として分類すべきか、それとも「リスク回避的」資産として分類すべきかについての議論を引き起こす可能性がある。しかし、ビットコインはその希少性、政府からの独立性、分散型の性質により、経済混乱時の避難場所としても機能する可能性があります。最後に、ブラックロックは、ビットコインが永続的に受け入れられるのは、長期的には世界的な不安定から生じている可能性があると示唆している。

ビットコインの実現ボラティリティは低下傾向にある

時間の経過とともに、ビットコインの価格安定性は高まり、実現ボラティリティは低下してきました。当初、このボラティリティは非常に高く、200% を超えることもよくありました。しかし、ビットコインが成長し成熟するにつれて、市場の安定性も高まりました。

2018 年以降、実現ボラティリティは 100% を超えることはなく、現在は 50% です。このボラティリティが低下し、スポット市場や先物市場などの金融ツールのおかげで市場の流動性が高まるにつれて、オプショントレーダーを含むより経験豊富な投資家を惹きつける可能性があります。ブラックロックのスポットビットコインETFにリンクされた物理決済オプションを米国証券取引委員会（SEC）が承認したことで、このシナリオは差し迫っているように見え、洗練されたプレーヤーに新たな投資機会が開かれる可能性がある。

リスクオンかリスクオフか？

ブラックロックは「ビットコインはリスクの高い資産（リスクオン）に傾いているのか、それともより安全な資産（リスクオフ）に傾いているのか？」という質問を投げかけた。短期的な取引ではビットコインがリスク資産のように振る舞うことが示されるかもしれませんが、長期にわたる分析では別のことがわかります。

ビットコイン ストレージ サービス Unchained からの情報に基づくと、ビットコインを少なくとも 3 年間保有している個人が利益を上げていることはほぼ確実です (99% 以上)。さらに、ビットコインを5年以上保有している人は全員、利益を上げている立場にあります。

Glassnodeのデータが示すように、ビットコイン投資家のかなりの部分は1年以上ブロックチェーン上に資産を保管している。このパターンは、2024年に頻繁に20％の調整が起こるにもかかわらず、多くの投資家が価値の保存手段としてのビットコインのストーリーを信じており、安全な資産であると考えていることを示唆しています。

米国株との歴史的相関性は低い

ブラックロックの分析では、S&P 500とビットコインの過去6か月間の相関関係を示すチャートが示すように、ビットコインと米国株の関連性は最小限であることが明らかになった。 2015 年以降の典型的な相関値は 0.2 です。市場の低迷や流動性危機などの特定の状況では、資産は外部の経済的要因により強い関係を示すことがありますが、一般的には異なる動作をする傾向があります。

報告書は、これらの出来事は一時的なものであり、長期にわたる堅牢な統計的関連性は確立されていないことを示しています。

大きなイベントの後、ビットコインは他のリスクオン資産を上回ります

長期的な時間優先というテーマを続けて、ブラックロック氏は、大きな地政学的な出来事から60日後にはビットコインが他のリスクオン資産を上回る傾向があると指摘した。

2020年は、米国とイランの関係エスカレーション、新型コロナウイルス感染症のパンデミック、米国選挙での挑戦、ロシアのウクライナ侵攻、米国の地方銀行危機、8月の円キャリー取引の巻き戻しなど、世界的に重要な出来事があった。 5. この混乱の時代に、ビットコインは金や S&P 500 などの他の投資を上回り、60 日間で約 20% の収益を上げました。

53日前の8月5日、円キャリー取引の大幅な巻き戻しが発生し、その日の主要資産の下落につながった。しかし興味深いことに、それ以来、ビットコインは22%の急騰を見せ、金とS&P 500も約11%上昇しました。より簡単に言うと、8月5日のイベントの後、ビットコイン、金、S&P 500はすべて大幅な成長を経験しました。