プライベート資産のトークン化の約束と危険

ブロックチェーン技術によるトークン化。従来の資産をデジタルトークンに変換することで、これらの制約の一部を回避でき、オルタナティブ分野に革命を起こす可能性があります。

クリスティアーノ ヴェントリセリは、ムーディーズ レーティングスのデジタル エコノミー担当副社長です

注: このコラムで表明されている見解は著者のものであり、必ずしも CoinDesk, Inc. またはその所有者および関連会社の見解を反映しているわけではありません。

ブロックチェーン技術によって保持されるオープンで変更不可能な記録により、トークン所有者は正確な投資情報に即座にアクセスできるようになり、これまで曖昧だった分野における市場の透明性が高まります。この新たな可視性により、キャッシュ フローの追跡と信用ポートフォリオの評価が大幅に向上しますが、固有のリスクや徹底的な調査の必要性など、トークン化される資産の性質は変更されません。オンチェーン資産を扱うかオフチェーン資産を扱うかにかかわらず、リスク評価と入念な調査の重要性は変わりません。

デジタル資産の領域を研究している研究者として、私はトークン化の変革の可能性に特に興味を持っています。この革新的なアプローチは、より大規模で多様な投資家にとって高価値のオルタナティブ投資へのアクセスを拡大する上で大きな期待を集めています。トークン化を通じて所有権を細分化することで、参入障壁を効果的に引き下げ、かつては機関投資家や超富裕層のみが利用できた機会に個人が参加できるようにします。

暗号通貨投資家として、トークン化された資産に投資する利点の 1 つはコスト削減の利点であると言えます。資産発行にブロックチェーン技術を使用することで、投資家と資産運用会社の両方がさまざまな経費を節約できます。合理化されたプロセスにより、貯蓄の一部が資産運用会社に譲渡されるため、私にとってより高い収益が得られる可能性があります。販売代理店にとって、これらの削減は管理上の負担と諸経費の削減を意味し、顧客との関係強化や革新的な製品の開発を優先できるようになります。さらに、金融業務に人工知能を統合すると、効率と精度がさらに向上し、全体的なメリットが高まります。

プライベート市場はトークン化によって透明性を高めることができますが、完全な透明性は依然として課題です。ブロックチェーン技術は可視性を高めますが、完全な情報開示は非現実的な目標です。プライベートマーケットの投資マネージャーは、公開されているデータを超える自社の資産に関する独占的な情報を所有しています。この情報の優位性を活用して市場機会を活用し、優れた収益を確保できます。プライベート市場のこの基本的な側面は、トークン化によってもたらされる技術の進歩にもかかわらず、存続すると予想されます。

トレーダーの間ではすでに人気があり、トークン化資産として知られるオルタナティブ投資のデジタル表現が、従来の金融機関によって提供されています。これらのプライベートエクイティおよびプライベートクレジット投資のトークン化された同等物には、プライベートブロックチェーンとパブリックブロックチェーンの両方のフィーダーファンドを介してアクセスできます。これらのトークン化ファンドの利点は、従来のファンドと比較して最低投資要件が軽減され、より多くの潜在的な投資家にとって投資の機会が広がることです。

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分散型金融（DeFi）の領域を調査している研究者として、私は興味深い傾向を発見しました。この分野のプラットフォームはスマートコントラクトを活用してプライベートクレジット取引を可能にし、それによってブロックチェーンテクノロジーとオルタナティブ投資の間のギャップを埋めています。この発展は、これら 2 つのダイナミックな分野間の相乗効果が増大していることを強調しています。

アナリストとして、私はこれを次のように言い換えます。トークン化されたプライベート資産への投資に関しては、対処する必要がある固有のリスクがあります。規制と法的状況は依然として不確実であり、トークン化の多くの側面はグレーゾーンのままです。投資家としては、これらの不確実性を乗り越える必要があり、トークン化された取引の利回りはリスクが追加されるため、従来の市場よりも高くなる可能性があります。ただし、技術的な課題も依然として重大です。オンチェーン操作とオフチェーン操作の間のシームレスな統合は不可欠ですが、現時点では不足しています。信頼できるデジタル キャッシュ オプションの欠如と、さまざまなブロックチェーン プラットフォーム間の相互運用性の問題が、強力な流通市場の成長をさらに妨げています。

仮想通貨投資家として、私はこの分野で現在直面している課題を克服するには、規制の明確さ、技術の進歩、業界関係者間の協力が不可欠であると強く信じています。これらの問題が効果的に解決されれば、トークン化は、より幅広い投資家にとってオルタナティブ資産市場をよりアクセスしやすく、透明性があり、効率的なものにし、最終的にはその過程で大きな価値を生み出すという大きな可能性を秘めています。