ポジション制限にもかかわらず、ビットコインETFオプションの導入がマイルストーンを迎える

従来の金融と初期の仮想通貨市場で20年以上の経験を持つベテランアナリストとして、私はデジタル資産セクター内の急速な成長とイノベーションに常に驚かされています。ブラックロックの iシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）のオプションの立ち上げは、この急成長する業界の可能性を強調するもう一つの注目すべきマイルストーンとなった。

ビットコイン関連投資の新たな章では、ブラックロックの iシェアーズ ビットコイン トラスト (IBIT) に基づくオプションでサクセス ストーリーが続きます。これらのオプションは一部の競合商品よりも一日早くナスダックに上場され、水曜日に完全取引が開始される予定だ。

市場価値440億ドルのIBIT ETFは、想定元本ベースで約20億ドルのオプション取引を記録した。総取引高では40億ドルを超え、SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)、Invesco QQQ Trust Series 1 (QQQ)、iShares Russell 2000ETF (IWM)に次ぐものとなった。 Coinglass のデータが示すように、これら 3 つの ETF は時価総額が大幅に大きくなっています。

ブルームバーグのシニアETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、IBITオプションの好調なデビューを称賛した。彼らはまだ主要なETFの座を奪っていませんが、バルチュナス氏は今後数日または数週間以内にこの成果を期待しています。

Balchunas 氏は、当社のような新しく立ち上げられたプラットフォームにとって、1 日で 19 億ドルに達するのは前例のないことであると述べました。比較のために、BITO は 4 年間運営されていますが、運用額はわずか 3 億 6,300 万ドルでした。この19億ドルという数字はまだ「大型犬」のレベルには達していないことに注意することが重要です。しかし、今日 GLD は 50 億ドルを生み出しました。彼は、事態がどのように展開するかを見るためにさらに数日または数週間置くことを提案しています。

Balchunas 氏のコメントの興味深い側面は、IBIT やその他のビットコイン ETF オプションのポジションの最大サイズが従来の金融のものと比べてより制限されているという事実にあります。これらは 25,000 件の契約に対してのみ付与されており、これは、市場参加者がいつでも最大 25,000 件の契約を保持または管理できることを意味します。

ビットワイズでアルファ戦略の責任者を務めるジェフ・パーク氏は、上場投資信託（ETF）に対して行われている偏った取り扱いについて詳しく説明した。

仮想通貨投資家として、私はパーク氏の X に関する説明で安心しました。行使可能なリスクは IBIT の発行済み株式総数の 0.5% 未満であり、業界標準の約 7% と比較して大幅に低いということでした。つまり、両者を比較すると、IBIT の方が 7% と比較的小さい数字になります。これを大局的に見ると、ビットコイン CME 先物契約は最大 2,000 件の取引が許可されています。 IBIT の場合、これは 175,000 株の取引に相当し、0.5% のリスクが実際にはどれほど小さいかを浮き彫りにしています。

さらにパク氏は、CMEグループは主にビットコインをオプションではなく将来商品として取引しているとの信念を述べた。 CFTC と SEC の規制当局によって設定されたこの制限は、潜在的な市場操作を抑制することを目的としています。

CMEグループが主に先物としてのビットコイン取引を好んでおり、「ビットコインフライデー先物」（BFF）のような取り組みを通じて主導的な市場としての地位を確立することを目指していることは明らかだ。パーク氏によると、商品先物取引委員会（CFTC）が証券取引委員会（SEC）と同じくらい政治的な影響を受けていたら、まったく公正な立ち上げはできなかったかもしれないという。

ビットコイン関連商品に対する制限にもかかわらず、ビットコインは過去の記録を超えて急騰し、昨日初めて9万4000ドルを超えた。

さらに、Glassnodeのデータは、オプション建玉として知られるアクティブなオプション契約の金額が初めて400億ドルを超えたことを示しています。オプションは一般に先物に比べて規模が小さいが、先物の建玉は現在600億ドルに達しており、カバーできる余地があることを示唆している。ただし、これらの新しいオプション製品の導入により、このギャップは比較的早く埋められる可能性があります。

米国上場ビットコインETFに関する注目を集めた発表を基に、ファーサイドのデータは累計約8億1,640万ドルの純流入を示している。これにより、純流入額は合計で 285 億ドルという驚異的な額になります。