ロシアは制裁を回避するために暗号通貨の利用を試みようとしている

ロシア法律において20年以上の経験を持つ法務および金融の専門家として、私はロシアが提案している仮想通貨法案をめぐる最近の動向に興味をそそられています。中央銀行に前例のない統制を与えるこの法律の実験的な性質は、実際の実施を予測する上で独特の課題を提示します。

来週、ロシアは国際制裁を回避する潜在的な手段として、国境を越えた仮想通貨取引の試験を開始する予定だ。しかし、CoinDeskと話した一部の金融アナリストや法務アナリストによると、この戦略は成功しない可能性があるという。

7月下旬に承認され、その後ウラジーミル・プーチン大統領によって認可された法案は、ロシア国内の標準的な支払い方法として仮想通貨を利用することに対する現在の禁止を解除するものではないが、仮想通貨を含む国境を越えた取引は許可している。

関連する法律にはそのような送金に関するガイドラインの概要が示されていないため、これらの支払いが合法的にどのように行われるかは不明です。専門家らによると、代わりにロシア中央銀行に「トライアル」システムの管理権限を与えたという。

仮想通貨投資家として、私はウクライナでのロシアの行動に対抗して米国などの国々が施行した制裁により、ロシア経済が大きな打撃を受けていることに気づいた。

2022年2月のロシアのウクライナに対する軍事行動により、米国、英国、欧州連合、オーストラリア、カナダ、日本はロシアに対し合計1万6500件の制裁を課した。

チェイナリシス社の調査責任者ヴァレリー・ケネディ氏によると、ロシア政府によるこれらの法案の制定は、進化する戦略を用いて西側制裁を回避する方法を模索するロシアの粘り強い努力を示しているという。

約3,000億ユーロ（約3,320億ドル）に相当するロシア全体の外貨準備高の約半分と、ロシアの銀行に属する資産の70％がEUによってブロックされている。ロシアの一部の銀行も世界銀行間金融通信協会（ＳＷＩＦＴ）システムから切断された。

同氏は、ロシアにとってSWIFTシステムを通じた米ドルとユーロの利用を避けることが困難になりつつあり、その結果、二次制裁とも呼ばれる間接制裁に直面する可能性が高まっていると指摘した。この種の制裁は、関与していない当事者が制裁対象国と貿易することを阻止するために課されます。

法律の規定

9月1日の同法の施行までの数日間で、いくつかの詳細が明らかになった。

同法の翻訳版によると、ロシア連邦内でのデジタル通貨の流通に関しては、現在開発中の実験的な法的枠組みを通じて特別な規制が導入される可能性がある。この枠組みはまだ最終決定されておらず、中央銀行は完成前に国内関係者からのアイデアやフィードバックを考慮に入れている。

さまざまな暗号サービスを提供するキックエコシステムの責任者であるアンティ・ダニレフスキー氏によると、私たちと他のプレーヤーは独自のアイデアを発表しました。これらが中央銀行の見解と一致するかどうかはまだ決定されていない。ただし、彼らは迅速に行動しているため、決定にはそれほど時間はかからないはずだと同氏は指摘した。

ブルームバーグの最新報道によると、ロシアは今後の決済テストでルーブルと暗号通貨の交換に国家ペイメントカードシステムを利用する予定だという。このシステムが選択されたのは、銀行間決済や中央銀行による厳格な監督などの機能のための既存のインフラストラクチャがあったためです。報告書によれば、これらの試験が成功した場合、ロシアはモスクワ取引所とサンクトペテルブルク通貨取引所に来年暗号プラットフォームの設立を許可する可能性がある。

モスクワの私法研究センターの准教授であるイワン・チュプルノフ氏によると、公式ガイドラインがまだ発表されていないため、この新制度の具体的な詳細はまだ不明だという。しかし同氏は、中銀が今後数週間以内に何らかの明確な指示を発表する可能性があると予想している。

この法律はまた、中央銀行がこれらの裁判の監督方法をいつでも変更できるようにするものとみられる。

同法によると、認可された機関が促進する外国貿易活動で使用されるデジタル通貨を含む取引に関しては、連邦法の特定の条項が削除または変更される可能性がある。

チュプルノフ氏によると、このシステムを承認する権限を持っているのは中央銀行だけであるため、このシステムは「柔軟」であると説明されています。取引所が単一かどうか、どの通貨が取引されるか、参加者がどのように取引にアクセスできるかなどの詳細はまだ決まっていない。

どの企業が実験段階に参加する資格があるかを決定するのは中央銀行次第であるため、現時点では仮想通貨の取引を検討している仮想通貨事業体や企業にどのような規制が適用されるかは不明である。

法律自体はその意図を明示していないが、ロシア高官らの最近のコメントは、制裁を回避したり制裁に対応したりする手段として仮想通貨が使用される可能性を示唆している。

2024年7月17日、経済会議中にプーチン大統領は、ロシアがこの機会を捉えて仮想通貨の法的構造を速やかに確立すべきであると示唆した。同氏は、これらのデジタル資産は国際取引における支払い方法として世界中でさらに普及しつつあると指摘した。

その後、法案の起草者の一人は、仮想通貨は主に制裁を回避するために使用されるというロシアの見解を表明した。その後、中央銀行総裁のエルビラ・ナビウリナ氏は、モスクワで行われた最近のイベントで、これが仮想通貨に対する中央銀行の姿勢を最近軟化させた理由であると述べた。

一元化された実装の不確実性

ロシアがこの新たな法律をどのように活用してより大きな権限を主張し、現在の制裁を回避する方法を見つけるつもりなのかはまだ不明だ。

この実験的設定は、中央銀行に無制限の規則制定権限を与え、中央銀行が自らの裁量で規制を制定し、試験に参加するのに適していると判断する企業を選択できるため、世界的にもユニークです。

RANDの研究者であるジム・ミニニャーノ氏によると、ロシア銀行がデジタル通貨取引を処理し、活動を監視するための電子システムを確立できるようになれば、管理が強化されるだろうと述べた。

法律によってその場でルールを変更できる柔軟性が与えられているため、地政学的な変化や新たな制裁がロシア政府や中央銀行にどのように法律を随時変更するよう促すかを予測するのは困難である。

スヴェトラーナ・ロンドン氏は、ロシアなどの独立国家共同体（CIS）に関わる取引に焦点を当てた法律事務所CISロンドンのマネージング・パートナーとして、18年以上ロシアの法律を実務に携わってきたと述べた。彼女は、法律草案に「実験的」という用語があったことを思い出せないと語り、そのタイトルだけでこれが具体的にどのように実施されるのかについて混乱を表明した。

アナリストとして、私はロシア中央銀行の実験的法制度（ELR）に関するダニレフスキー氏の声明について私の見解を共有します。同氏は、法律がこのELRを実施する権限を彼らに与えていると示唆しているが、現状ではそれは効果的ではないと考えている。むしろ、実用的で機能的なものにするためには大幅な改訂と改良が必要であると強調しています。

ロシアがこの法律を執行する方法を明らかにするかどうかという疑問が生じる。モスクワでの最近のイベント中、VTB（ロシア最大の銀行の一つ）の頭取であるアンドレイ・コスティンは、米国大使館の誰かが私たちの会話を録音している可能性があるため、そのような法律の施行は「国家機密」とみなされる可能性があると示唆した。声明を発表し、西側諸国が迅速に対応できるようにした。

西側諸国は「新しい方法」で対応する

ミニャーノ氏はコインデスクに対し、ロシアが制裁を効果的に回避できれば、より強力な執行措置や新たな種類の制裁の導入につながる可能性があると伝えた。

増大する脅威の 1 つは二次制裁です。

法案可決後の先月、ナビウリナ知事はロイターに対し、二次制裁の脅威が増大していると説明した。これらの制裁により、輸入品の支払い処理が困難になり、これは幅広い製品にとって懸念事項となっています。

「暗号資産は従来の銀行システムとは独立して運用されていますが、その行為は依然として追跡および監視できるため、西側政府は高度な手法を使用して取引を探索および調査することができます」とブロックチェーン分析会社TRMのヨーロッパ中東およびアジア担当上級政策顧問イザベラ・チェイス氏は述べています。 Labs」（AIモデルによる意訳）。

外国のパートナーと流動性

法律の意図にもかかわらず、専門家は外国のパートナーが仮想通貨を通じて関与するかどうかを疑問視していた。

研究者として、私はケネディの指摘を次のように表現したいと思います。私は、仮想通貨市場には、仮想通貨価格の暴落を引き起こしたり、ブロックチェーンアナリストの監視を集めることなく広範な金融回避を促進するのに十分な流動性が欠けていることを観察しました。このタイプの回避は他のマネーロンダリングスキームと同様に見え、少量の暗号通貨が徐々に出口に送金されます。

ミニャーノ氏によれば、この問題についてはロシアにさらなる努力が必要になる可能性があるという。同氏は、当事者が仮想通貨取引に参加するよう奨励するために「経済的または政治的見返り」を提供する必要があるかもしれないと示唆した。