相変わらず、市場は完全に分別的で、クリスマス🎄の酔っぱらったおじさんのようなものでは全くありません。
知っておくべきこと（経済学を理解しているふりをすると、賢くなったように感じられるため）:
- 日本円は米ドルに対して癇癪を起こしており、誰もが厳しい親のように日銀が介入するのを待っている。 🙄
- 円安はかつて「リスクオン」を意味していましたが、日本の財政問題により、円安は安全な逃避先というよりはむしろ危険な高利貸しのように見えてきています。 💸
- スイスフランは現在、リスクオフの手がかりとして注目されている。 BTCトレーダーの皆さん、メモを取ってください（あるいは迷子の子犬のようにスイスフランを追ってください）。 🐶
四半期が苦戦しているのはビットコインだけではない。日本円も1ドル＝157.20円と主要通貨としては大幅な下落となっている。誰もが日銀の介入を待っている。なぜなら、実を言うと、空売り家以外に円の暴落を好む人はいないからだ。 📉
なぜFXの話をしているのでしょうか？なぜなら、歴史的に円安は「リスクオン」の感情と結びついてきたからだ。トレーダーは円を低金利で借りてドルに交換し、高利回りの資産に投資します。それは、友人の芝刈り機を借りて隣家の庭を刈って現金をもらうようなものです。 🤑
円安は円借款の返済に必要なドルが少なくなることを意味するため、この動きはさらに加速します。ウィンウィン！しかし、円高になるとキャリートレードの魅力が失われ、誰もがパニックに陥ります。たとえば、2024 年 8 月の暴落では、BTC は 65,000 ドルから 50,000 ドルに下落しました。なぜ？日銀が10年ぶりに利上げをして円が上がったからです。 🚀📉
つまり、円安＝BTCにとって良いことですよね？まあ、たぶん。日銀の金利は0.5%ですが、米国の金利は4.75%で、キャリートレードには最適です。しかし、日本の債務問題により円の安定が低下しているため、それは誰にも分かりません。 🤷♀️
円のボラティリティ：財政負担編
日本の債務対GDP比は約240%で、これはクレジットカードを限度額まで使い切ってから、新たにローンを組むようなものです💳。新型コロナウイルス感染症後のインフレと首相の拡張的な財政政策を加えれば、大惨事へのレシピが完成する。あるいは少なくとも非常に不安定な円だ。
経済学者のロビン・ブルックスは、この問題をうまく要約しました。「もし日本が利回りの上昇を許容して円を安定させれば、財政危機が起きる。もし日本が金利を低く維持すれば、円は切り下げスパイラルに逆戻りする。過剰な債務は致命的だ…」つまり、基本的に、日本はどん底と財政上の困難な場所の間で板挟みになっているのだ。 🪨💥
スイスフラン：新たなリスクバロメーター
通貨のジェームズボンドであるスイスフランを入力してください🕴️。ベンチマーク金利は 0%、10 年債利回りは 0.09% で、新たな主要キャリー通貨です。 BTCトレーダーは円とスイスフランの関係を忘れてください。または、コインを投げるだけです。頭はCHF、後ろはBTC。 🪙
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2025-11-21 09:59