半減期が近づくにつれ、ビットコインはイーサよりも不安定になる

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    カイコ氏が追跡したデータによると、ビットコインとイーサリアムの年間30日間の過去のボラティリティ・ゲージのスプレッドは、少なくともここ1年で最高値にまで拡大した。スポットETFの流入とビットコインブロックチェーンの差し迫った半減期がBTCのボラティリティをさらに高めているようだ。

ビットコイン (BTC) は、最高の市場価値と取引量を誇る最大の暗号通貨であり、他のデジタル通貨よりも安定していると考えられています。これは、トレーダーのポートフォリオを市場の極端な変動から守るのに役立ちます。

しかし、ビットコインは最近イーサリアム（ETH）よりも不安定になっています。

過去30日間に測定されたビットコインのボラティリティは、先週末にかけて約60％に達した。これはイーサの30日間のボラティリティよりも約10パーセントポイント高い。パリのKaikoのデータに基づくと、これはこの1年以上で両者の最大の差を表している。簡単に言うと、最近のビットコインの価格変動はイーサと比べてさらに激しいです。

SECが米国で10以上のスポットビットコインETFを承認した後、ビットコインとイーサリアムのボラティリティの差が逆転し、トレーダーは仮想通貨を直接保有せずにこれらのファンドを通じてビットコインエクスポージャーを獲得できるようになった。

それ以降、トレーダーはビットコインスポットETFの動きに細心の注意を払い、一貫した資金流入によりビットコインと仮想通貨市場全体の大幅な変動につながった。しかし、イーサリアムETFが5月までにSECから認可される可能性が低下しているため、イーサリアムトレーダーは落胆している。

ビットコインブロックチェーンは、4年ごとにブロックごとに生成される新しいビットコインの数を半分に減らす報酬削減を受ける予定です。この出来事は、ビットコイン価格のボラティリティの増大に寄与する可能性があります。

4月21日から、自動システムはブロックごとにマイナーに報酬を与えるビットコインの量を6.25 BTCから3.125 BTCに減少させます。これは、バイトツリーが現在年間約260億ドルと見積もっているマイナーの収入が半減することを意味する。

半減期が近づくにつれ、ビットコインはイーサよりも不安定になる

より簡単に言うと、ビットコインの供給量の伸びは半減期が来るたびに鈍化し、不足と需要の増加につながるという一般的な合意があります。需要が一定のままか増加すると、この不均衡により価格が上昇する可能性があります。歴史的に、ビットコインは2012年11月、2016年7月、2020年5月に半減期を迎えた後、約12～18か月の間に大幅な価格高騰を経験してきました。

今回、ビットコインは次の半減期を前に、これまでの強気市場の高値である約69,000ドルを突破しており、近づくイベントはトレーダーにとってさらにスリリングなものとなっている。

アンバーデータのデリバティブチームを率いるグレッグ・マガディーニ氏によると、現在の楽観的な市場センチメントに基づくと、ビットコイン半減後に「利益確定の下落」が起きる可能性が高いという。

より簡単に言うと、マガディーニ氏は最新のニュースレターで、現在の市場状況は今後の仮想通貨の半減期に興味深い「ニュース売り」イベントを起こす機が熟していると表明した。価格が大幅に下落した場合、大規模な先物建玉ポジションが清算され、ボラティリティによるプットオプションの需要が増加し、現物価格と先物価格の差が縮小する可能性があります。

マガディーニ氏は、ビットコインのオプション市場も半減期イベントを織り込んでいると付け加えた。

オプション市場には興味深い仕組みがあります。 4 月 26 日以前の大幅な後退 iv カーブと、4 月 26 日の満期に向けた高いボラティリティの膨らみが顕著です。オプション市場は、この構成での半減期イベントへの期待を反映しています。

インプライド ボラティリティ (IV) は、市場による将来の価格変動の予測を指し、さまざまな期間または有効期限の IV を比較するときに、コンタンゴと呼ばれる上昇傾向の線として視覚化されることがよくあります。

現在のビットコインと4月26日の有効期限時点の価格差が大きく、その日より前にこの差が大幅に拡大したことを示している場合、それは市場が半減期に近づくにつれてビットコインのボラティリティが高まると予想していることを示しています。予測されたボラティリティは先物価格にも反映されます。

2024-04-01 09:35